Putin nie je najväčšou hrozbou pre ceny plynu. Podľa hlavného stratéga je to namiesto toho táto krajina

Keď ceny plynu v júni vyleteli na rekordnú výšku nad 5 dolárov za galón, analytici a politici rýchlo obviňovali ruskú inváziu na Ukrajinu.

Bidenova administratíva dokonca nazvala prudký nárast cien pohonných hmôt po konflikte „Putinovo zvýšenie cien" v tom čase. V nasledujúcich mesiacoch však ceny plynu klesli zhruba o 26 %, dokonca aj počas vojny sa naďalej stupňuje.

Výskumníci z alternatívnej platformy pre správu aktív s názvom ClockTower Group teraz tvrdia, že ruská vojna nie je najväčším rizikom pre nedávny pokles cien na pumpe – je ním Irak.

Marko Papic, hlavný stratég ClockTower Group, poznamenáva, že USA sa snažia prinútiť Saudskú Arábiu, aby zvýšiť jeho produkciu ropya zároveň sa pokúšal zlepšiť vzťahy s Iránom po tom, čo Trumpova administratíva odišla z roku 2015 Iránskej jadrovej dohode.

Tvrdí, že rozhovory s oboma hráčmi – ktorí sú známymi protivníkmi – poslúžia len na vyostrenie napätia medzi oboma regionálnymi mocnosťami, čo by v konečnom dôsledku mohlo viesť k sektárskemu konfliktu v susednom Iraku, ktorý je štvrtým najväčším vývozcom ropy na svete. A ak bude ťažba ropy v Iraku ovplyvnená týmto konfliktom, ceny ropy určite stúpnu a ceny plynu budú nasledovať tesne za nimi.

"Skutočným rizikom pre dodávky ropy je napätie medzi Iránom a Saudskou Arábiou, ktoré sa pravdepodobne dramaticky zvýši, keď sa USA snažia udržať obe strany šťastné," napísal Papic v pondelkovej správe a dodal, že "Washington si bude musieť vybrať jednu pred druhou."

Stratég Bank of America pre komodity a deriváty Francisco Blanch v pondelok zopakoval Papicov argument v podobnej poznámke, keď napísal, že ceny ropy Brent, medzinárodnú referenčnú hodnotu, vníma ako priemer 100 USD za barel v roku 2023, pričom „prerušenie produkcie“ v krajinách ako Irak je kľúčovým rizikom rastu.

Scenár bez výhry?

Papic sa domnieva, že USA môžu byť na Blízkom východe v scenári straty-straty. Tvrdí, že ak USA odmietnu Irán tým, že prijmú dohodu so Saudskou Arábiou o väčšom dovoze ropy, prinúti krajinu k odvetným opatreniam v Iraku podporou milícií, aby vyvolali násilie v regióne. Poznamenal, že Irán len v tomto roku pri štyroch rôznych príležitostiach podporil milície, ktoré áno odpálil rakety na ropné rafinérie a zasiahol budovy v blízkosti amerického konzulátu.

Príbeh pokračuje

Vysvetlil tiež, že Irak tradične slúžil ako „nárazníkový štát“ medzi Iránom a Saudskou Arábiou a dodal, že iracké mesto ropného centra Basra už bolo dejiskom Shia-on-shia násilie medzi ozbrojencami napojenými na Irán a Iračanmi v tomto roku.

„V súčasnosti sa väčšina investorov zameriava na ukrajinskú ofenzívu v Chersone a Charkove ako relevantnú pre ceny ropy. Môže sa to ešte ukázať, vzhľadom na potenciálnu ponuku pravdepodobných reakcií Moskvy,“ napísal Papic. „Najväčším rizikom pre globálne dodávky ropy však môže byť konflikt Shia-on-shia v Iraku... boli rokovania o jadrovej dohode zlyhanie. "

Prebiehajú rokovania o jadrovej dohode s Iránom skalnatý a je nepravdepodobné, že by sa to tak skoro vyriešilo.

Zároveň, ak USA uzavrú dohodu s Iránom, druhý najväčší vývozca ropy na svete, Saudská Arábia, bude „nepochybne znechutený“, dodal Papic. Toto stavia Bidenovu administratívu do scenára prekliaty, ak to neurobíte, prekliate, ak to neurobíte.

"Obávame sa, že nech sa USA rozhodnú akokoľvek, spätný úder nejako skončí na prahu Iraku," argumentoval Papic. „Dve regionálne veľmoci, ktoré sa dostanú do „nárazníkového stavu“, by za normálnych okolností nebolo niečo, čoho by sa investori museli obávať. Ale tento nárazník je zhodou okolností štvrtým najväčším svetovým vývozcom ropy.

Papic tvrdil, že napätie medzi Iránom a Saudskou Arábiou znamená, že „vnútorná politika Iraku nadobudne v nadchádzajúcich mesiacoch obrovský globálny význam“.

„Občianska vojna vo štvrtom najväčšom exportérskom štáte na svete by určite prispela k už aj tak veľkému množstvu geopolitických rizikových prémií v cenách ropy,“ dodal.

Hoci Papic nepredpovedal, kam by sa mali ceny ropy alebo plynu odtiaľto pohnúť, tvrdil, že stávkovanie proti rope s cieľom dosiahnuť rýchly zisk sa už pre investorov nezdá byť životaschopnou možnosťou.

„Zatiaľ nemáme spôsob, ako odhadnúť, ako sa to prejaví na trhoch. Ale keďže ceny Brentu [surovej ropy] sú už o 26 % nižšie ako ich júnové maximá, možno dosiahli ľahké zisky v obchodovaní s ropou nakrátko,“ napísal.

Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com