Putinov energetický gambit fičí ako teplá zima zachraňuje Európu

(Bloomberg) - Plány ruského prezidenta Vladimira Putina stlačiť Európu zbraňovým energetickým vybavením sa zdajú byť prinajmenšom nateraz syté.

Najčítanejšie z Bloombergu

Mierne počasie, širšia paleta dodávateľov a snahy o zníženie dopytu pomáhajú, pričom zásoby plynu sú stále takmer plné a ceny padajú na predvojnovú úroveň. Po prudkom obrate za posledný mesiac má Európa pravdepodobne už za sebou najhoršiu krízu.

Kombinácia podmienok – vrátane čínskych strastí Covid otupujúcich konkurenciu pre náklad LNG – by odstránila infláciu, stabilizovala by ekonomický výhľad Európy a ponechala by Kremľu menší vplyv na ukrajinských spojencov, ak budú pretrvávať.

Zatiaľ čo ochladenie alebo prerušenie dodávok by ešte stále mohli uvrhnúť trhy s energiou do chaosu, optimizmus rastie, že Európa môže túto a budúcu zimu prežiť.

„Nebezpečenstvo úplného ekonomického kolapsu, jadrového kolapsu európskeho priemyslu, bolo, ako vidíme, odvrátené,“ povedal nemecký minister hospodárstva Robert Habeck, kľúčový architekt reakcie krajiny na energetickú krízu. cestu do Nórska, ktoré zaujalo miesto Ruska ako najväčšieho dodávateľa plynu v krajine.

Kríza, ktorú spustila ruská invázia na Ukrajinu vo februári minulého roka, už stála Európu takmer 1 bilión dolárov v dôsledku prudkého nárastu cien energií. Vlády reagovali pomocou pomoci vo výške viac ako 700 miliárd dolárov, aby pomohli spoločnostiam a spotrebiteľom absorbovať úder. Tiež sa snažili zbaviť sa svojej závislosti od ruskej energie, najmä zemného plynu.

Európska únia už nedováža uhlie a ropu z Ruska a výrazne sa obmedzili dodávky plynu. Blok vyplnil časť medzery zvýšením dodávok z Nórska a dodávok skvapalneného zemného plynu z Kataru, USA a iných producentov.

Príbeh pokračuje

V Nemecku sú skladovacie priestory zaplnené na približne 91 % v porovnaní s 54 % pred rokom, keď už Rusko vyprázdňovalo zariadenia, ktoré ovládalo. Vláda kancelára Olafa Scholza odvtedy znárodnila miestne jednotky Gazpromu PJSC a minula miliardy eur na doplnenie rezerv.

Opatrenia na úsporu energie z priemyslu a domácností, ako aj najteplejšie januárové teploty za posledné desaťročia pomohli tento vankúš zachovať.

"Sme veľmi optimistickí, čo sme na jeseň naozaj neboli," povedal Klaus Mueller, šéf nemeckého sieťového regulátora, v rozhovore pre verejnoprávnu ARD v piatok. "Čím viac plynu budeme mať na začiatku roka v zásobníkoch, tým menej stresu a nákladov budeme čeliť pri ich opätovnom napĺňaní na budúcu zimu."

Referenčné ceny plynu klesli na pätinu rekordov zaznamenaných v auguste a napriek obavám, že nižšie sadzby by mohli podnietiť dopyt, spotreba stále klesá – čo je strieborná línia slabej ekonomiky. Očakáva sa, že európska spotreba bude v roku 16 približne 2023 % pod päťročným priemerom, uviedla Morgan Stanley v správe.

Prečítajte si viac: Nemecký Scholz hovorí občanom, že musia naďalej šetriť energiou

Pomáhajú tomu aj priaznivé podmienky a rozširovanie obnoviteľných kapacít. Vyššia veterná a solárna výroba pomôže tento rok znížiť výrobu elektriny z plynu na 10 najväčších trhoch s elektrinou v Európe o 39 %, uvádza S&P Global.

Dynamika sa posunula do takej miery, že teraz prichádza príliš veľa LNG, tvrdí Morgan Stanley. Dodávky dosiahli v decembri nový rekord a tento trend bude pravdepodobne pokračovať.

Nemecko, kedysi najväčší nákupca ruského plynu, otvára túto zimu tri terminály a najväčšia európska ekonomika očakáva, že nové zariadenia na skvapalnený zemný plyn pokryjú približne tretinu jej predchádzajúcich požiadaviek. Stabilné dodávky z neruských zdrojov pravdepodobne udržia trhové ceny pred prudkým nárastom na minuloročné maximá.

Prečítajte si viac: Nemecko otvára terminál LNG v snahe nahradiť ruský plyn

„Skutočnosť, že sa Európe podarilo zaplniť svoje úložiská, skutočne vytvorila rezervu na ceny na nadchádzajúcu zimu,“ povedal Giacomo Masato, hlavný analytik a hlavný meteorológ v talianskej energetickej spoločnosti Illumia SpA. "Očakávania sa zmenili, keď región začal mať dostatok zásob."

Dopĺňanie zásob by po tejto zime mohlo byť menej dramatické. Morgan Stanley a poradenská spoločnosť Wood Mackenzie Ltd. očakávajú, že skladovacie priestory budú na jar približne z polovice plné, ak počasie zostane mierne. To by bol dvojnásobok úrovne z minulého roka.

Napriek pozitívnemu vývoju sú ceny stále vyššie ako historické priemery a riziká pretrvávajú. Dovoz ruského plynovodného plynu bude tento rok predstavovať len pätinu bežnej úrovne – asi 27 miliárd kubických metrov – a Kremeľ by ho mohol úplne znížiť.

To je „obrovské zníženie pre trh, ktorý v roku 400 spotreboval 2021 miliárd mXNUMX,“ povedala Anne-Sophie Corbeau, výskumníčka z Centra globálnej energetickej politiky Kolumbijskej univerzity.

LNG bude preto rozhodujúci pre zabezpečenie dostatku zásob na budúcu zimu a Európa bude musieť zostať v strehu. Oživenie čínskej ekonomiky by mohlo podnietiť konkurenciu, pričom dodávky budú obmedzené, kým nebude v roku 2025 k dispozícii väčšia kapacita. Rusko má tiež schopnosť spôsobiť narušenie trhu ako jeden z troch najväčších európskych dodávateľov superchladeného paliva.

Klimatická kríza prispela k nedostatočnému dopytu po vykurovaní zatiaľ túto zimu a čoraz nestálejšie počasie môže stále vyvolať návaly chladu, ako napríklad nedávne arktické počasie, ktoré sa prehnalo cez USA. Podľa Wooda Mackenzieho môžu dlhodobé mrazivé teploty vyčerpať kapacitu skladovacích priestorov na 20 %.

Aby sa zabezpečilo plynulé hromadenie zásob v lete, musí sa zosúladiť veľa faktorov vrátane solídnych dodávok elektriny z veterných, jadrových a vodných generátorov, stabilných tokov LNG a pokračujúcich úspor energie, povedal Corbeau.

"Európa môže byť v lepšej pozícii v porovnaní s predtým obávanými, ale ešte nie je mimo lesa," uviedol Wood Mackenzie e-mailom.

– S pomocou Iaina Rogersa.

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP