(Bloomberg) – Invázia Vladimira Putina na Ukrajinu spôsobila vo februári pád ruských akcií. Takmer o 10 mesiacov neskôr sa zotavenie zdá byť ďaleko po tom, čo sankcie vyvolali exodus investorov a urobili z nich najhoršie na svete.
Najčítanejšie z Bloombergu
Zatiaľ čo ekonomika do značnej miery obstála voči sankciám uvaleným USA a ich spojencami lepšie, ako sa očakávalo, akciový trh vykresľuje iný obraz.
Ruské akcie boli vylúčené z globálnych benchmarkov a fondy obchodované na burze sledujúce akcie krajiny boli buď zmrazené alebo zatvorené. Miestni investori nedokázali zachrániť domáci trh pred prepadom spôsobeným vojnou, aj keď väčšina cudzincov má stále zakázané predávať miestne akcie, ktoré vlastnia.
Februárový výpredaj vyvolal rekordne dlhé odstavenie moskovského trhu. Jeho index RTS denominovaný v dolároch tento rok klesol o 35 %, čo z neho robí najhorší benchmark spomedzi 92 sledovaných celosvetovo Bloombergom v lokálnej mene a tretí najhorší v dolároch. Ruský index MOEX, ocenený v rubľoch, klesol o 44 %, na ceste k najstrmšiemu ročnému poklesu od roku 2008. S rastúcim vojnovým napätím môžu byť v zálohe ďalšie straty.
„Ruské akcie odrážajú pochmúrne vyhliadky, keďže západné sankcie začínajú zaťažovať domácu ekonomiku,“ povedal Piotr Matys, hlavný menový analytik spoločnosti InTouch Capital Markets Ltd. „Vyhliadky na globálny pokles v najbližších štvrťrokoch neveští nič dobré. pre ruskú ropu, najmä v čase, keď je Európska únia plne odhodlaná znížiť svoju závislosť od ruských komodít.
EÚ a G-7 sa dohodli, že zakážu spoločnostiam z blokov poskytovať kľúčové služby vrátane poistenia lodiam prepravujúcim ruskú ropu, ak bola zakúpená nad cenový strop 60 dolárov za barel. Ruské zásoby ropy tiež zasiahli nestále ceny ropy, pričom benchmark Brent klesol približne o 40 % z marcového maxima.
Lukoil PJSC a Gazprom PJSC, ktoré sú najvýznamnejšími členmi indexu MOEX, v tomto roku klesli o 30 % a 53 %. Medzitým sa najväčší kótovaný veriteľ, Sberbank of Russia PJSC, prepadol o 54 %, keďže medzinárodné sankcie zasiahli všetko od možnosti Ruska získať prístup k devízovým rezervám až po systém bankových správ SWIFT.
Obavy, že Putin by mohol rozšíriť povolanie záložníkov z 300,000 XNUMX mužov zmobilizovaných v septembri, tiež oslabili dôveru miestnych retailových investorov, že majú peniaze na prácu na akciovom trhu.
Dokáže nový strop ceny ropy vyhladovať ruské vojnové úsilie?: QuickTake
„Svojím spôsobom považujem za prekvapivý nedostatočný výkon ruského akciového trhu, keďže všetky geopolitické riziká boli zohľadnené na začiatku a neskoré sankcie, dokonca ani cenový strop, nezmenia hru pre ruské akcie,“ povedal Iskander Lutsko, hlavný investičný stratég spoločnosti ITI Capital v Moskve. Pokračujúci pokles na trhu pripisuje „nedostatočnej podpore zo strany miestnych inštitucionálnych fondov, zatiaľ čo maloobchodný dopyt oslabili riziká mobilizácie a odlivu vkladov“.
Je nepravdepodobné, že budúci rok prinesie úľavu, keďže vojna a kapitálové kontroly pokračujú, najmä ak globálna recesia obmedzí dopyt po komoditách a nové sankcie ešte viac zatlačia na ruskú ekonomiku. Vo štvrtok členské štáty EÚ dosiahli dohodu o deviatom balíku sankcií voči Rusku, ktoré sa zameriavajú na nové banky a úradníkov, ako aj na prístup krajiny k dronom.
„Bez prílevu nového kapitálu, ktorý obmedzujú západné sankcie, ruské akcie pravdepodobne budú v budúcom roku opäť slabšie,“ povedal Matys z InTouch Capital Markets.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/putin-war-makes-russian-stocks-070000265.html