(Bloomberg) – Japonský gigant v oblasti elektronického obchodu Rakuten Group Inc. predal v stredu nevyžiadané dlhopisy za 450 miliónov dolárov po tom, čo navýšil veľkosť ponuky o 250 miliónov dolárov na znak silného dopytu investorov.
Najčítanejšie z Bloombergu
Konkurent Amazon.com Inc. v Japonsku doplnil sériu poznámok, ktoré prvýkrát predal minulý rok, podľa osoby oboznámenej s touto záležitosťou. Rakuten vstúpil na trh v novembri za 500 miliónov dolárov s neuveriteľným 12% výnosom. Predaj viedol Morgan Stanley.
Spoločnosť sa snaží získať viac peňazí pre svoju mobilnú jednotku, ktorá má problémy, a pomôcť splatiť dlh. V decembri jej ratingy S&P Global Ratings ďalej znížili na nevyžiadanú poštu. Novembrová transakcia firmy smerovala aj na financovanie kapitálových investícií pre jej mobilné podnikanie a na splatenie dlhu.
S&P v utorok potvrdila rating dlhopisov BB. Podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg sú priemerné výnosy pre dlžníkov s ratingom BB v súčasnosti na úrovni 6.71 %.
Trh s vysokými výnosmi bol za posledný mesiac väčšinou uzavretý. Dopyt je nižší, pretože investori, ktorí sa obávajú recesie, prerozdeľujú peniaze na bezpečnejšie blue-chip kredity a prudko rastúce náklady na pôžičky držia potenciálnych emitentov na vedľajšej koľaji. Nekvalitné dlhopisy sa však posilnili šesť po sebe nasledujúcich relácií, kým sa víťazná séria skončila v utorok miernou stratou.
„Rakuten ako riziko“
Podľa stratégov spravodajskej služby Bloomberg Marvina Lo a Chrisa Muckenstruma bude mobilné širokopásmové pripojenie v Ázii pravdepodobne udržiavať pokračujúci tlak na ceny, či už kvôli konkurencii alebo regulačným zásahom.
„Rok králika môže byť pre ázijské telekomunikačné spoločnosti náročných 12 mesiacov uprostred recesie a inflačných rizík,“ napísali stratégovia v poznámke zo začiatku tohto týždňa. "Rakuten Group a Advanced Info Service môžu byť v našom scenári najzraniteľnejšie."
Straty z mobilných zariadení by mohli udržať zisky Rakuten Group v červených číslach do roku 2024 napriek dvojcifernému rastu prevádzkového zisku v internetových aj fintech jednotkách, napísali. Jeho mobilná jednotka s vysokým pákovým efektom môže tiež potrebovať viac peňazí na podporu plánu nábehu predplatiteľov. Dlhodobý výhľad Rakutenu medzitým závisí od jeho schopnosti zastaviť mobilné straty a uspokojiť krátkodobé potreby financovania, napísal v stredu stratég BI Sharon Chen.
„Je pravdepodobné, že do konca tohto roka stratí pokyny na dosiahnutie nulovej rentability mobilných zariadení kvôli pomalým prírastkom používateľov, vďaka čomu bude jej nefinančná jednotka vysoko zadlžená,“ napísal Chen. "Spoločnosť by mohla nakoniec predať menšinové podiely vo svojich ziskových podnikoch, aj keď to zvyšuje únik peňazí." Oprava súvahy sa možno bude musieť uskutočniť do štvrtého štvrťroka tohto roka, keď budú splatné dlhopisy vo výške 2.2 miliardy dolárov, dodala.
(Aktualizácie s konečnou cenou)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/rakuten-more-doubles-bond-offering-192918085.html