„Deštrukcia skutočného bohatstva“: Tento graf Deutsche Bank ukazuje, čo by sa mohlo stať s aktívami pri opakovaní stagflačných 1970. rokov.

Hoci sa história nikdy presne neopakuje, cieľom stratégov Deutsche Bank bolo ponúknuť klientom rámec, ako premýšľať o niekoľkých nasledujúcich rokoch, ak inflácia zostane vysoká aj po recesii vyvolanej Fedom.

„Krátkou odpoveďou je, že v prípade tradičných finančných aktív, ako sú dlhopisy a akcie, by ste skôr očakávali deštrukciu skutočného bohatstva než masívne vytváranie skutočného bohatstva, aké sme zaznamenali za posledné štyri desaťročia,“ povedali svojim klientom stratégovia banky Jim Reid a Henry Allen. utorok.

Prečítajte si: Inflácia môže byť oveľa nižšia, než si ktokoľvek myslí – dokonca aj Fed

Komodity by boli pravdepodobne lepšou stávkou, aj keď vzhľadom na nábeh, ktorý už bol v tomto desaťročí zaznamenaný, možno dosiahli ľahké zisky, poznamenali.

„Zlato a striebro však za posledné dva roky neurobili veľký pokrok, takže ak bude príručka nasledovať 1970-te roky, z tohto východiskového bodu sú výnimočným lacným aktívom,“ uviedli stratégovia.

Spad z pandémie COVID a ruskej invázie na Ukrajinu spôsobili problémy v dodávateľskom reťazci a nedostatok kľúčových komodít. Obavy, že centrálne banky nemusia dostať infláciu pod kontrolu, ovládli Wall Street
DJIA,
+ 0.15%
na znepokojujúcej jazde na horskej dráhe. Medzi poslednými, ktorí vyjadrili obavy, bol aj spoluhlavný investičný riaditeľ najväčšieho hedžového fondu na svete.

„Veľmi ľahko by sme sa do tejto [stagflácie] mohli dostať veľmi rýchlo,“ povedal Bob Prince z Bridgewater v rozhovore pre Bloomberg, že zverejnené v utorok.

Prečítajte si: Ani recesia by infláciu nevyliečila, hovorí bývalý Obamov poradca

Ďalšie čítanie o inflácii prichádza v piatok prostredníctvom obľúbeného ukazovateľa inflácie Federálneho rezervného systému. Ekonómovia predpovedajú, že hlavný cenový index výdavkov na osobnú spotrebu, ktorý nezahŕňa potraviny a energie, sa v apríli zníži späť na 4.9 % ročne z 5.2 %.

Nedávno zverejnené májový prieskum z Národnej asociácie podnikových ekonómov ukázali, že ekonómovia neočakávajú, že Fed vráti infláciu späť k svojmu 2% cieľu do roku 2024 alebo neskôr. Napriek tomu väčšina ekonómov verí, že inflácia dosiahne vrchol v tomto roku, pričom viac ako tretina zastáva názor, že dosiahla vrchol v prvom štvrťroku.