Kurz na recesiu dosiahol 100 % (a táto 7.3 % dividenda nemôže čakať)

Recesia je na ceste – a akcie… rastú? To robí nula zmysel na povrchu, ale tam is dobrý dôvod na odskok, ktorý sme tento týždeň videli. A ideme to hrať s 7.3%-platiacim fondom, ktorý bude stúpať vyššie s oživujúcim sa trhom.

Nie, nehovoríme o indexovom fonde, ako je tento SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
SPY
). Môj kolega Brett Owens nazýva SPY „americký ticker“ z dobrého dôvodu: celkom dobre ho vlastní každý!

Namiesto toho ideme s fondom, ktorý nám dnes vypláca 7.3% dividendu. To je viac ako 4-násobok skromných 1.7% výplaty SPY. A tento fond zisky z volatility, ktorá sa napriek odrazu pravdepodobne udrží.

Viac o tomto jedinečnom fonde za sekundu. (Tip: pustíte „Y“ na ticker „SPY“ a pridáte „XX.“)

Najprv vám chcem poskytnúť môj výhľad na toto nové oživenie trhu.

Výsledok? To, čo máme teraz pred sebou, je takmer dokonalé nastavenie pre fond, do ktorého sa dostaneme nižšie – špeciálny druh fondu nazývaný „fond s krytými výzvami“.

Spomienky na minulé recesie

Pravdepodobne ste už počuli médiá štebotať o najnovšej predpovedi Bloomberg Economics: že čelíme a 100% šanca recesie v roku 2023.

Úprimne povedané, pravdepodobne majú pravdu, ale táto predpoveď je menej dôležitá ako skutočnosť, že na rozdiel od akejkoľvek recesie za generáciu, bolesť je už ocenená v akciách.

Zoberme si, že počas prvých 12 mesiacov pred vypuknutím krízy v roku 2008 trhy bzučali. Index S&P 500 vzrástol o viac ako 10 % v priebehu jedného roka, než sa koncom roka 2007 začal kolísať, a dokonca aj vtedy sa dostal na medvedie územie až koncom roka 2008.

Tentoraz je však benchmarkový index dobre nadol (ako vieme!), čo naznačuje, že recesia je už zahrnutá.

Keďže index S&P 500 je už na území medvedieho trhu, ceny akcií zaznamenali recesiu pred začiatkom recesie. To znamená, že ekonomický pokles je základom trhov. Odvrátená strana toho, ako my protirečníci vieme, je to akékoľvek mierne zlepšenie výhľadu stačí na rozprúdenie rally.

A existuje dôvod domnievať sa, že obraz by mohol byť skutočne jasnejší, než si trhy myslia, čo nám dáva väčšiu šancu na pekný rast (s „stranou“ 7.3% dividend, ako uvidíme o sekundu).

Dovoľte mi ukázať vám, odkiaľ tieto dobré správy môžu pochádzať, počnúc obrazom štátneho dlhu.

Dlhové starosti sú len polovica príbehu

Keďže úrokové sadzby rastú a dlh je stále drahší, pohľad na zostatky dlhu by mal byť našou prvou zastávkou pri určovaní zdravia americkej ekonomiky. A v tomto meradle je celkový dlh o niečo viac ako 16 biliónov dolárov z 11.4 bilióna dolárov pred desiatimi rokmi. To je 42% nárast len ​​za 10 rokov.

Ale dlh vám dá len polovicu obrazu. Povedzme, že som vám povedal, že viem o niekom, kto si požičal 6 miliónov dolárov na kúpu domu. Len na základe týchto informácií by ste si mohli myslieť, že táto osoba bola zničená dlhom kvôli nadmerným výdavkom. Ale keby som vám povedal, že tento muž bol Mark Zuckerberg a že 6 miliónov dolárov bola mikroskopická časť jeho čistého majetku, mali by ste iný názor. Ide o to, že sa vždy musíme pozerať na dlh vo vzťahu k bohatstvu.

Tak poďme na to.

Bohatstvo stúpa – dokonca aj pri stiahnutí v roku 2022

Je zrejmé, že klesajúce ceny akcií a dlhopisov tento rok zasiahli bohatstvo krajiny, no aj napriek tomu čistý majetok všetkých domácností v Amerike vyletel na 136 biliónov dolárov, čo predstavuje za desaťročie nárast o 108 %. To tiež znamená, že priemerný Američan je tretina menej zadlžené ako pred desiatimi rokmi.

Áno, úrokové sadzby na tieto dlhy sú čoraz drahšie, ale Američania sú v lepšej pozícii zvládnuť tieto dlhy ako počas väčšiny histórie. To je dôvod, prečo bude spomalenie ekonomiky, dokonca aj hlboká a strmá recesia, v roku 2023 pravdepodobne menej bolestivé ako v roku 2008.

Na tohtoročnom výkone trhu by ste to však nikdy nespoznali.

Keď sa pozrieme späť na Veľkú hospodársku krízu, len päť zaznamenaných rokov je horších ako rok 2022. A ak odstránime roky pred druhou svetovou vojnou, iba dva roky sú horšie ako tento: 1974 a 2008. Z týchto dvoch rok 1974 vyzerá najviac ako rok 2022. Vtedy embargo OPEC spôsobilo nedostatok energie v USA spolu s nedostatkom všetkého druhu tovaru.

Rozdiel je dnes v tom, že sme už videli náznaky, že nedostatok sa zmierňuje, najmä pokiaľ ide o potraviny a palivo (najväčšie hnacie sily inflácie v 1970. rokoch). Medzitým Amerika teraz generuje viac ropy, ako spotrebuje, čo znamená, že embargo OPEC je teraz sotva problémom. Vidíme to na nedávnych klesajúcich cenách ropy.

Tak kde nás to opúšťa? Dlhodobý trend nižšieho pomeru dlhu k bohatstvu, vyššieho príjmu, nižších cien energií a vyššej produktivity sú znakmi toho, že recesia v USA by mohla byť miernejšia, ako sú aktuálne ceny.

A my, investori CEF, máme požehnanie na spôsob, ako profitovať: kryté fondy, ako je ten, o ktorom si teraz povieme.

Zisk z volatility a a Obnova pomocou SPXX

Fond Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) je jedným spôsobom ako „americký ticker“ SPY: drží všetky akcie v indexe S&P 500, ako naznačuje názov.

To znamená, že možno nebudete musieť zmeniť svoje súčasné investície, aby ste získali SPXX a jeho 7.3% dividendu. Stačí „vymeniť“ svoje súčasné držby Microsoft
MSFT
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), vízum
V
(V) alebo čokoľvek pre tento fond.

Získavate aj tieto akcie po sú vypredané a sú ocenené na veľkú recesiu. Príjmový tok SPXX je navyše podporovaný stratégiou krytých hovorov fondu, ktorá profituje z vyššej volatility. (V rámci tejto stratégie fond predáva kúpne opcie vo svojom portfóliu a na oplátku získava peňažné prémie, bez ohľadu na to, aký je výsledok opčného obchodu.)

To je zatiaľ pekné nastavenie s (stále) prepredaným trhom a dobrou šancou na volatilitu v blízkej budúcnosti, keďže neistota naďalej visí nad ďalšími krokmi Fedu.

Michael Foster je hlavným výskumným analytikom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady o príjmoch, kliknite sem a objavte našu najnovšiu správu „Nezničiteľný príjem: 5 výhodných fondov so stabilnými 10.2 % dividendami."

Zverejňovanie: žiadne