REITs vs. Realitné fondy: Prehľad
REIT je korporácia, trust alebo združenie, ktoré priamo investuje do nehnuteľností produkujúcich príjem a obchoduje sa s nimi ako s akciami. Realitný fond je typ podielového fondu ktorá sa primárne zameriava na investovanie do cenných papierov ponúkaných verejnosťou realitné spoločnosti. Hoci môžete použiť ktorýkoľvek z nich na diverzifikáciu svojho investičného portfólia, je potrebné poznať kľúčové rozdiely.
Kľúčové jedlá
- Realitný investičný fond (REIT) je korporácia, ktorá investuje do nehnuteľností produkujúcich príjmy a nakupuje a predáva sa ako akcie.
- Realitný fond je typ podielového fondu, ktorý investuje do cenných papierov ponúkaných verejnými realitnými spoločnosťami vrátane REIT.
- REIT vyplácajú pravidelné dividendy, zatiaľ čo realitné fondy poskytujú hodnotu prostredníctvom zhodnocovania.
REITs
A REITsv tom je štruktúra podobná ako pri podielovom fonde investori spojiť svoj kapitál, aby si kúpili podiel na komerčných nehnuteľnostiach a potom zarobili príjem z ich akcií – avšak s niektorými kľúčovými rozdielmi. REITs sú povinní každoročne vyplácať minimálne 90 % zdaniteľného príjmu vo forme akcionárskych dividend. To umožňuje individuálnym investorom zarábať príjmy z nehnuteľností – bez toho, aby museli kupovať, spravovať alebo financovať akékoľvek nehnuteľnosti sami.
Existujú tri hlavné typy REIT:
- Vlastné imanie REIT vlastniť a prevádzkovať výnosné nehnuteľnosti.
- REAKCIE na hypotéky požičiavať peniaze vlastníkom a prevádzkovateľom nehnuteľností buď priamo prostredníctvom hypoték a pôžičiek, alebo nepriamo získaním cenných papierov krytých hypotékou.
- Hybridné REIT sú kombináciou akciové a hypotekárne REIT.
Väčšina výnosov spojených s akciovými REIT pochádza z prenájmu nehnuteľností, zatiaľ čo výnosy spojené s hypotekárnymi REIT sa generujú z úrokov získaných z hypotekárnych úverov.
Portfólia REIT môžu zahŕňať bytové komplexy, dátové centrá, zdravotnícke zariadenia, hotely, infraštruktúru, kancelárske budovy, maloobchodné centrá, sklady, timberland a sklady. Ako príklad uvádzame rozpis najvýkonnejších sektorov za rok 2019 podľa National Association of Real Estate Investment Trusts:
| Sektor nehnuteľností | Celková návratnosť v roku 2019 |
|---|---|
| Priemyselný | 48.7% |
| dátové centrá | 44.2% |
| drevo | 42.0% |
| Infraštruktúra | 42.0% |
Realitné fondy
Rovnako ako bežné podielové fondy, realitné podielové fondy môže byť riadená aktívne alebo pasívne. Tie, ktoré sú pasívne spravované, zvyčajne sledujú výkonnosť benchmarkového indexu. Napríklad Vanguard Real Estate Index Fund (VGSLX), ktorá investuje do REIT, ktoré kupujú kancelárske budovy, hotely a ďalšie nehnuteľnosti, sleduje index MSCI US Investable Market Real Estate 25/50.
Existujú tri typy realitných fondov:
- Fondy obchodované na burze nehnuteľností vlastniť akcie realitných korporácií a REIT. Rovnako ako iné ETF, aj tieto sa obchodujú ako akcie na veľkých burzách.
- Podielové fondy nehnuteľností môže byť s otvoreným alebo uzavretým koncom a to buď aktívne alebo pasívne riadené.
- Súkromné investičné fondy nehnuteľností sú profesionálne spravované fondy, ktoré investujú priamo do nehnuteľností. Tieto sú dostupné iba pre akreditovaných investorov s vysokou čistou hodnotou a zvyčajne vyžadujú veľkú minimálnu investíciu.
Realitné fondy investujú predovšetkým do REIT a spoločností prevádzkujúcich nehnuteľnosti; niektoré realitné fondy však investujú priamo do nehnuteľností. Realitné fondy získavajú hodnotu väčšinou zhodnocovaním a vo všeobecnosti neposkytujú investorom krátkodobý príjem rovnakým spôsobom ako REIT. Napriek tomu môžu realitné fondy ponúknuť oveľa širší výber aktív (a diverzifikáciu) ako nákup jednotlivých REIT.
REITs vs. Realitné podielové fondy
Tu je pohľad na kľúčové rozdiely medzi REIT a realitnými fondmi:
- REIT investujú priamo do nehnuteľností a vlastnia, prevádzkujú alebo financujú nehnuteľnosti produkujúce príjem. Realitné fondy zvyčajne investujú do REIT a akcií súvisiacich s nehnuteľnosťami.
- REIT obchodujú na veľkých burzách rovnakým spôsobom ako akcie a ich ceny kolíšu počas obchodovania. Väčšina REIT je veľmi likvidná a obchoduje sa v značnom objeme. Realitné fondy neobchodujú ako akcie a ceny akcií sa aktualizujú iba raz denne. Realitný fond si môžete kúpiť priamo od spoločnosti, ktorá ho vytvorila, alebo prostredníctvom online makléra.
- 90 % zdaniteľného príjmu REIT sa vypláca ako dividendy akcionárom a tieto dividendy sú miestom, kde investori zarábajú peniaze. Realitné fondy poskytujú hodnotu prostredníctvom zhodnocovania, takže nemusia byť dobrou voľbou, ak chcete pasívny príjem alebo krátkodobý zisk.
Sú REIT vhodné pre dlhodobých investorov?
REIT musia vyplácať veľkú časť svojich ziskov akcionárom ako dividendy, čo z nich robí dobrý zdroj príjmu, na rozdiel od kapitálových ziskov. Ako také sú vhodnejšie pre investorov, ktorí hľadajú príjem. Dlhodobí investori hľadajúci zhodnotenie, ktorí chcú byť vystavení nehnuteľnostiam, môžu namiesto toho zvážiť podielové fondy, ktoré sa špecializujú na túto triedu aktív.
Čo je likvidnejšie: REIT alebo realitné fondy?
Keďže REIT sú kótované a obchodované na veľkých burzách cenných papierov, majú tendenciu byť likvidnejšie ako akcie podielových fondov, ktoré je možné odkúpiť až na konci obchodného dňa, keď je vyrovnaná NAV.
Môžete skrátiť trh s bývaním pomocou REIT?
Môžete predávať nakrátko REIT rovnaké ako akékoľvek iné akcie, pokiaľ sú k dispozícii akcie na požičanie. Upozorňujeme však, že keďže REIT vyplácajú pravidelné a relatívne vysoké dividendy, short je zodpovedný za dodanie tejto platby do long. Lepším nápadom môže byť skrátenie jednotlivých akcií staviteľov domov alebo ETF na bývanie, aby ste sa vyhli tomuto problému.
Bottom Line
REIT a realitné podielové fondy ponúkajú investorom spôsob prístupu k nehnuteľnostiam bez potreby vlastniť, prevádzkovať alebo financovať nehnuteľnosti. Vo všeobecnosti môžu REIT poskytovať stály zdroj príjmu prostredníctvom dividend. Realitné fondy na druhej strane vytvárajú veľkú časť svojej hodnoty zhodnocovaním, čo ich robí atraktívnymi pre dlhodobejších investorov.
Zdroj: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo