Výskumníci očakávajú, že voľby v polovici obdobia posilnia americké trhy, tu je dôvod

Američan zamieri k volebným urnám o menej ako mesiac 8. novembra 2022 na strednodobé voľby. Výskumníci z University of Canterbury si myslia, že by to mohla byť veľmi dobrá vec pre akciový trh, ktorý by mohol využiť otras pozitívnej dynamiky po doteraz hroznom roku 2022.

Vplyv strednodobých volieb

Historicky výnosy od októbra strednodobého volebného roka do júna nasledujúceho roka zaznamenali pre trhy nadpriemerné výnosy. Toto je zdokumentované v „Voľby v polovici trvania“ Prudký nárast akciového trhu – neúmyselný darček od amerických politikov od výskumníkov z University of Canterbury na Novom Zélande, ako boli publikované v roku 2018 a nedávno aktualizované, ako aj potvrdené inými výskumnými prácami v posledných rokoch.

Výsledky sú dobré. Zistili, že 9-krát z 10 medzi rokmi 1954 a 2017 americké trhy priniesli kladný výnos v strednodobom období od októbra do júna a že zložené výnosy za tieto tri štvrťroky sú vo všeobecnosti okolo 25 %. A aby sme poskytli nedávnu aktualizáciu, výsledky po strednodobom roku 2018 s touto stratégiou boli podpriemerné, ale stále pozitívne.

Samozrejme, tento trend sa nemusí zopakovať v roku 2022 a americký trh historicky v priemere stúpa, no stále sú to sľubné čísla. Relevantné obdobie pre tieto strednodobé obdobia, tentokrát s použitím rovnakého výskumu, by bolo od októbra 2022 do júna 2023.

V skutočnosti, ak bude strednodobý efekt aj naďalej pretrvávať, tieto sú považované za jedny z najsilnejších účinkov politického cyklu na trhy. Prekvapivo, na strednodobom horizonte môže záležať viac ako na prezidentských voľbách pre trhy.

Politická zápletka

Dôvodom je možno to, že strednodobé voľby v USA môžu často viesť k politickej patovej situácii alebo rozdelenej vláde. K tomu dochádza, keď sa o moc delí viacero politických strán. V súčasnosti demokrati kontrolujú Snemovňu reprezentantov USA, Senát (jediným hlasom) a predsedníctvo.

To môže byť riziko pre trhy, pretože by sa mohla vyskytnúť legislatíva, ktorá nepriaznivo ovplyvní zisky firiem alebo prinajmenšom urobí budúcnosť riskantnejšou. Všimnite si, že tento argument platí bez ohľadu na to, či sú pri moci republikáni alebo demokrati, takže nezvýhodňuje žiadnu stranu.

Po nadchádzajúcich voľbách však prieskumy aktuálne dávajú šanca 7 ku 10 že republikáni pravdepodobne prevezmú kontrolu nad Snemovňou reprezentantov USA, ale približne rovnakú šancu že demokrati sa držia v americkom Senáte. Samozrejme, stať sa môže čokoľvek a tieto odhady sa s blížiacimi sa voľbami zmenia, no pravdepodobným výsledkom je patová situácia, ako tomu bolo v mnohých predchádzajúcich amerických voľbách.

Gridlock je často vnímaný ako dobrý pre trhy. Môže to znamenať, že sa prijíma menej zákonov a tie zákony, ktoré sa prijmú, sú často menej kontroverzné. To vedie k predvídateľnosti a menšiemu počtu prekvapení, čo trhy zvyčajne uprednostňujú.

Nedávna história

Stojí za zmienku, že niektorí tvrdia, že politická patová situácia je najnovším trendom v politike USA od 1980. rokov XNUMX. storočia. Predtým strany, ktoré sa delili o moc v skorších desaťročiach, s väčšou pravdepodobnosťou schválili legislatívu.

Vzhľadom na to, že pozitívne údaje o trhu siahajú až do roku 1957, je možné, že je možné preceňovať pozitívnu reakciu trhov na ekonomickú patovú situáciu a s vplyvom strednodobých výsledkov na trhy sa deje niečo iné.

Kompenzácia rizika?

Niektorí tvrdia, že ide len o kompenzáciu väčších rizík spojených s volebnou neistotou. To znamená, že áno, trhy po strednodobých obdobiach rastú, ale strednodobé strednodobé obdobia sú riskantnou udalosťou a môžu spôsobiť pád trhov, aj keď sa to v nedávnej histórii príliš často nestávalo.

Nárast trhov preto potenciálne odráža kompenzáciu rizika spojeného so strednodobými voľbami. Po vŕtaní do údajov an aktualizovať výskum z minulého mesiaca tým istým výskumným tímom University of Canterbury zistil, že trend je široko založený, bez výhod pre konkrétne sektory alebo štýly investovania.

Môže sa teda stať, že voľby sú veľmi neisté bez ohľadu na ich výsledok, bez ohľadu na to, či dôjde k patovej situácii. Nie je jasné, čo sa stane, kým budú zverejnené výsledky volieb, takže voľby odstraňujú riziko.

Súčasné prostredie

Samozrejme, v tomto je veľa starostí súčasný medvedí trh. Historická bilancia trhov v polovici obdobia však dáva vítaný dôvod na trochu optimizmu.

Možno, že strednodobé voľby povedú k legislatívnej patovej situácii a možno to povedie k oživeniu trhov, alebo možno dôjde k nejakému inému efektu. História naznačuje, že šance na priaznivý výsledok pre trhy sú tu celkom dobré, nebudeme musieť príliš dlho čakať, kým to zistíme.