Investori si vydýchli, keď sa minulý týždeň skončila maloobchodná príjmová sezóna. Možno by mali stále zadržiavať dych.
Jedna vec, ktorú tieto spoločnosti zdieľajú, je, že vyčistili latku, ktorú mali znížil len pred niekoľkými týždňami. Mnoho maloobchodníkov stále zápasí s vysokými zásobami, ktoré v prvom rade spôsobili toľko škôd, pričom zisky ťahali nadol drahší dodávateľský reťazec a náklady na dopravu. To nie je skvelá pozícia, keď vysoká inflácia pohlcuje úspory Američanov a hrozí, že zníži spotrebiteľské výdavky.
„Veľký obraz, vidíme recesiu riadenú dopytom koncom tohto roka alebo začiatkom budúceho roka,“ hovorí Chris Senyek, hlavný investičný stratég spoločnosti Wolfe Research. "Spotrebiteľom práve dochádza para."
Pri pohľade na maloobchodné zásoby by ste to nespoznali. V auguste sa
SPDR S&P Maloobchod
fond obchodovaný na burze (XRT) klesol len o 0.3 %, čím prekonal
Zákazník podľa vlastného výberu Vyberte sektor SPDR
ETF (XLY), ktoré kleslo o 4.5 %, a
S&P 500,
čo bolo nižšie o 4.2 %.
Treba to brať ako znamenie, že investori sa pripravili na najhoršie, nie že je všetko v poriadku. Vezmite Best Buy. to vykázala zisk 1.54 USD na akciu, čo prekonalo očakávania o 27 centov, aj keď tržby v obchodoch otvorených aspoň 13 mesiacov klesli o viac ako 12 %. Aj keď to bolo dosť dobré na to, aby akcie v utorok získali 1.6 %, nadšení neboli ani býci.
„Najlepšie, čo možno povedať o výsledkoch Best Buy, je, že neboli o nič horšie, ako sa očakávalo, čo pre maloobchodné mená bolo toto leto dosť dobré,“ hovorí analytik DA Davidson Michael Baker, ktorý má na akcii hodnotenie Buy.
Pre investorov, ktorí sa obávajú, že ich zastihne ďalší maloobchodný pokles, môžu byť zásoby kľúčovou metrikou, ktorú treba sledovať, hovorí Senyek. Platí to najmä preto, že je pravdepodobné, že maloobchodníci si objednali nadmernú objednávku nielen v práve skončenom štvrťroku, ale možno až do konca roka. „Zásoby neklamú,“ dodáva Baker. "Počas prázdnin by sme mohli vidieť dvojitú pohromu, pretože dopyt sa spomaľuje."
Jeho výskum poukazuje na množstvo diskrečných akcií, ktoré zaznamenali významný nárast nesplatených zásob, štvrťročne a z roka na rok. Top 10 pokrýva príjmové spektrum:
Columbia Sportswear
(COLM),
VF
telo
(VFC),
Kohl je
(KSS),
Vonkajšie palubovky
(DECK),
Capri Holdings
(CPRI),
Carterovej
(CRI),
Ralph Lauren
(RL),
Ollie's Bargain Outlet
(OLLI),
Hanesbrands
(HBI) a
Päť dole
(PÄŤ).
Jedna spoločnosť na obrazovke vynikla, jediná s trojciferným štvrťročným nárastom a medziročným nárastom – a nebol to maloobchodník.
Univerzálny displej
'S
(OLED) zásoby vzrástli o 113 a 158 dní, čiastočne preto, že výstavné spoločnosti historicky držia viac zásob ako iné spoločnosti. Hovorí to však aj o tom, že spomalenie spotrebiteľského dopytu presahuje tričká, ktoré zostali na stojane v Gap, a ovplyvňuje koncové trhy Universal Display, od tabletov po televízory. „Na vysokej úrovni sa to príliš nelíši od toho, čo sa deje v maloobchode,“ poznamenáva Senyek.
Letný prenájom je príliš krátky a pri maloobchodných akciách by sa augustový odklad mohol stratiť spolu so sezónou.
Napíšte Teresa Rivas pri [chránené e-mailom]