(Bloomberg) — Keďže sa prvá polovica roku 2022 javí ako jedna z najhorších zaznamenaných na finančných trhoch, drobní investori posilňujú svoje stávky na ďalší pokles akcií v USA.
Najčítanejšie z Bloombergu
Metriky na meranie maloobchodnej aktivity na opčných trhoch, vrátane obchodovania s malými dávkami a nákupu s cennými papiermi, naznačujú, že nielen malí investori sa držia bokom, pretože akcie klesajú, ale naberajú na stávky, ktoré budú prínosom, ak budú naďalej klesať.
„Je zriedkavé, že najmenší obchodníci vsádzajú proti akciovému trhu, a keď tak urobia, akcie ich nikdy nezlyhali,“ povedal Jason Goepfert, vedúci výskumu v Sundial Capital Research.
Minulotýždňové čisté relatívne stávky voči akciám prekonali predchádzajúce rekordy z prvých dní globálnej finančnej krízy v roku 2008 a začiatku pandémie Covid-19, napísal vo výskumnej správe. Firma odhaduje, že denní obchodníci, ktorí hrajú na trhu opcií, by mohli mať stratu 600 miliónov dolárov alebo viac od Dňa vďakyvzdania.
Podľa Christophera Jacobsona, stratéga zo Susquehanna Financial Group, medzitým objemy malých sérií a prémie naďalej klesajú – obe dosiahli nové pandemické minimá – ako sa výpredaj na trhu prehĺbil. Tento model naznačuje, že prinajmenšom na strane opcií retailoví investori „nekupovali pokles“, povedal stratég.
Jacobson sa na základe údajov od spoločnosti Options Clearing Corporation pozrel na priemerné celkové denné objemy akciových hovorov a percentuálny podiel týchto objemov spôsobených otváracími nákupmi v malom množstve, čo je jeden z jeho preferovaných zástupcov pre pravdepodobnú účasť maloobchodníkov.
Pokles v malosériových hovoroch tiež prispel k posunu objemov späť k sektorovému umiestneniu za posledné dva roky, dodal Jacobson. "Makro obavy sú v súčasnosti hnacou silou, takže sa menej zameriavame na vstupy špecifické pre akcie," povedal telefonicky. "Nie je prekvapujúce vidieť väčší tok v týchto sektoroch alebo makro špecifických produktoch na strane ETF a indexu."
Odkedy vrcholilo šialenstvo týkajúce sa akcií na začiatku roku 2021, keď domáci obchodníci preslávili zvýšenie akcií GameStop Corp. a AMC Entertainment Holdings Inc., bola Wall Street posadnutá sledovaním toho, ako sa správajú.
Ale to bolo vtedy. Akciový trh odvtedy spadol na územie medvedieho trhu, pričom benchmarkový index S&P 500 klesol o viac ako 20 % a technicky náročný Nasdaq 100 tento rok klesol takmer o 30 %. Údaje od Goldman Sachs Group Inc. ukázali, že približne 50 % maloobchodných pozícií na jednej akcii v indexe Nasdaq 100 a štvrtina pozícií v indexe S&P 500, ktoré sa nahromadili od januára 2019, bola predaná.
"Jednoznačne inflačné obavy a obavy z recesie sa v dohľadnej dobe nikam neponesú," povedal Jacobson. „Ale keď sa blížime k ziskovej sezóne, očakával by som, že o opcie na jednotlivé akcie bude trochu väčší záujem. Investori tam hľadajú väčšiu divergenciu na úrovni akcií.“
Zatiaľ jediná vec, ktorá dáva býkom pokoj, je relatívna odolnosť odhadov zisku. Analytici v súčasnosti očakávajú nárast zisku indexu S&P 500 o 10.5 % v tomto roku a 9.3 % v roku 2023, podľa konsenzuálnych odhadov zostavených agentúrou Bloomberg Intelligence.
„Ak sa vrátime k býčiemu trhu, privedie to ďalších účastníkov späť? Tak by som si to predstavoval. Znamená to, že dosiahneme rovnaké výšky, aké sme videli v januári 2021? Možno nie,“ povedal Jacobson.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html