(Bloomberg) - Pre tých, ktorí sa obávajú, že desaťročná super ľahká menová politika vytvorila bubliny aktív po celom svete, prvé známky problémov môžu spôsobovať nafúknuté trhy.
Najčítanejšie z Bloombergu
Pre stratégov Bank of America vrátane Michaela Hartnetta bublina „súčasne praská“ v aktívach vrátane kryptomien, paládia, technologických akcií s dlhou životnosťou a iných historicky rizikových oblastí trhu. Utlmenie v špekulatívnych oblastiach prichádza v čase, keď sa investori pripravujú na to, že americká centrálna banka zrýchli tempo sprísňovania politiky.
„Zníženie likvidity zo strany Fedu spôsobí nárast rizikovej prémie akcií aj úrokových sadzieb, čo bude naďalej neúmerne ovplyvňovať najrizikovejšie aktíva na trhu vrátane investícií poháňaných hybnosťou do technologických akcií, ktoré strácajú peniaze, akcií meme a najmä kryptomeny, ktoré nemajú žiadnu vnútornú hodnotu,“ hovorí Jay Hatfield, portfólio manažér spoločnosti Infrastructure Capital Advisors.
Tu je osem grafov, ktoré ukazujú, že špekulácie sa vyčerpajú v rôznych triedach aktív:
Vlajková loď Innovation ETF od Ark Investment Management klesla zhruba o 46 % zo svojho rekordného maxima vo februári 2021. Jastrabí signál od Fedu tvrdo zasiahol drahé technologické mená a mnohé z nich, vrátane Tesla Inc. a Roku Inc., dominujú fondom Ark. .
Špekulácie sú odčerpávané aj z iných rizikovejších kútov akciových trhov. Kôš nerentabilných technologických akcií Goldman Sachs Group Inc. sa po rokoch trvajúcom rozbehu prepadol, zatiaľ čo index sledujúci SPAC klesol o 35 % zo svojich maxím.
„Prostredie potenciálne rastúcich úrokových sadzieb spôsobuje, že investori prehodnocujú riziko, ktoré sú ochotní podstúpiť,“ povedal Todd Rosenbluth, vedúci výskumu ETF v CFRA. „Vyšší rastový potenciál, no menej stabilné podniky sú v nemilosti, zatiaľ čo investori uprednostňujú stabilnejšie podniky.“
Napriek tomu nepovažuje žiadne uvoľnenie z týchto oblastí trhu za prasknutie bubliny.
„Nepáči sa mi fráza bublina, pretože je zrejmá až pri spätnom pohľade,“ dodal Rosenbluth. "Sme uprostred tohto trendu a môže sa to obrátiť, ale aj nemusí."
Index Nasdaq Biotech, ktorý zahŕňa spoločnosti ako Amgen Inc. a Gilead Sciences Inc., stratil v prvom týždni nového roka 6.5 %, čo je najhorší päťdňový úsek od polovice marca 2020. Mnohí členovia tohto ukazovateľa ešte generovať predaj alebo zisk a boli ovplyvnené rotáciou investorov z vysoko rizikových akcií s vysokou odmenou.
Medzitým, Invesco Solar ETF, ticker TAN, zaznamenal vo štvrtok odliv viac ako 70 miliónov USD, čo je najväčší odliv od marca minulého roka. Fond, ktorý v roku 2020 zaznamenal viac ako 230-percentný zisk, v posledných dňoch stratil svoj lesk, keďže Fed sa stal jastrabom.
Kryptomeny nezostali ušetrené od špekulatívneho prepadu. Bitcoin klesol koncom piatka o približne 40 % po tom, čo v novembri dosiahol rekordné maximum takmer 69,000 35 dolárov. Éter, druhá najväčšia kryptomena podľa trhovej hodnoty, klesla asi o XNUMX % zo svojich novembrových maxím.
Podľa Noelle Achesonovej, vedúcej trhových informácií v Genesis Global Trading, sa zdá, že čerpanie bitcoínov je viac poháňané krátkodobými obchodníkmi a investormi, ktorí považujú BTC za rizikové aktívum a majú tendenciu likvidovať pozície, aby zbavili rizika svojich portfólií. Inc. "Pákový efekt na trhu nie je na nadmernej úrovni, ale rástol, čo znamená, že likvidácia derivátových pozícií pomáha tlačiť trh nižšie."
Slabosť v technológii a kryptomene je dvojnásobná škoda pre fond obchodovaný na burze, ktorý sa zameriava na oba tieto odvetvia: Global X Fintech ETF. Fond – v ktorom sú začínajúce technologické firmy vrátane Affirm Holdings Inc. a spoločnosti súvisiace s kryptomenami, ako je Coinbase Global Inc. – klesol o 30 % od dosiahnutia rekordu v októbri.
Medzitým index Hang Sang Tech klesol zhruba o 50 % zo svojich maxím zo začiatku roka 2021, keďže čínske technologické akcie zasiahli rozsiahle podnikové regulácie a obavy z bubliny na trhu s nehnuteľnosťami.
Komodity tiež klesli. Po viacročnom raste, ktorý poslal paládium v máji na rekordné maximum, kov klesol o 35 %.
„To, čo sme videli v minulosti, keď sa sadzby zvýšili buď vďaka očakávaniam Fedu na zvýšenie sadzieb, alebo 10-ročným pohybom nahor, zdá sa, že technológie a niektoré rastové modely sú viac zasiahnuté na strane ocenenia,“ Telefonicky to povedal Jerry Braakman, hlavný investičný riaditeľ a prezident First American Trust v Santa Ana v Kalifornii.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html