Zdá sa, že investori majú zo správy o výnosoch zmiešané pocity. Po tom, čo sa akcie spoločnosti Robinhood (ticker: HOOD) obchodovali výrazne nižšie v čase pred trhom, v piatok vzrástli o 5 %. Môže to byť trochu úľava, keďže akcie už tento rok klesli o 34 %.
Najpôsobivejšou výhodou spoločnosti Robinhood v jej prvých rokoch bolo, že mohla pridávať zákazníkov rýchlejšie a za oveľa nižšie náklady ako konkurenti. Spoločnosť využívala čakacie zoznamy, bonusy za odporúčanie a lacný marketing na pridávanie zákazníkov za zlomok ceny svojich konkurentov, ktorí v priemere minuli viac ako 100 dolárov na zákazníka na náklady na reklamu a marketing, podľa prieskumu analytičky CFRA Pauline Bell. .
Robinhood mal na čakacej listine takmer milión zákazníkov ešte predtým, ako v roku 2015 vôbec predstavil svoju obchodnú aplikáciu. Kým konkurenti míňali peniaze na televízne a digitálne reklamy, výdavky Robinhood vo veľkej miere predstavovali náklady na bezplatné akcie, ktoré rozdávala za každé odporúčanie – čo bolo vo všeobecnosti menej ako 10 dolárov.
Čísla o raste používateľov vykompenzovali ďalšie nedostatky spoločnosti, vrátane skutočnosti, že väčšina jej zákazníkov mala veľmi malé zostatky, s mediánom zostatku 240 USD k minulému februáru.
Ale jeho rastová výhoda sa teraz oslabuje. Prírastok zákazníkov sa v posledných dvoch štvrťrokoch výrazne spomalil. Robinhood získal v druhej polovici roku 200,000 iba 2021 XNUMX zákazníkov na internete.
Charles Schwab
(SCHW), starší a stabilnejší rovesník Robinhoodu, pridal za rovnaké obdobie 900,000 XNUMX.
Keď ústne oslovovanie prestane fungovať ako stratégia získavania zákazníkov, registrácia nových ľudí môže byť veľmi drahá.
V roku 2020, v roku, keď Robinhood pridal 7.4 milióna čistých financovaných účtov, minul 186 miliónov dolárov na marketing – alebo 25 dolárov na účet. V poslednom štvrťroku vynaložila na marketing 44 miliónov dolárov, čiže približne 147 dolárov na čistý nový účet.
Na otázku na brífingu s novinármi o spomalení nových účtov, finančný riaditeľ Jason Warnick povedal, že niektoré z nich súvisia so „všeobecnými trhovými podmienkami“. Skončilo vzrušenie
GameStop
(GME) a ďalšie horúce akcie poháňali rast používateľov firmy v prvej polovici roka, ale ten sa zastavil.
Ostatné aspekty sú v kompetencii spoločnosti. Warnick si myslí, že nové funkcie, ako sú odporúčania pre fondy obchodované na burze, a funkcie, ktoré im pomôžu spravovať ich každodenné výdavky, by mohli priniesť nových používateľov. Je však nepravdepodobné, že spoločnosť začne utrácať veľké výdavky na reklamy. "Nie je to niečo, za čo budeme len hádzať doláre na marketing," povedal. „Myslím si, že je dôležitejšie, aby sme produkt správne vybrali a nechali zákazníkov, ktorí sú z neho nadšení, aby to povedali svojim priateľom.“
Robinhood tiež očakáva technickú zmenu, ktorá jej pomôže pridať aktíva. Spoločnosť práve začala povoľovať používateľom privádzať aktíva z iných platforiem do ich účtov Robinhood, systém známy ako Automated Customer Account Transfer Service (ACATS). Predtým mohli len previesť aktíva mimo Robinhood.
Warnick si myslí, že stále existuje veľký nevyužitý trh a Robinhood môže naďalej podpisovať nových používateľov v miliónoch.
"Urobili sme nejaký interný prieskum," povedal na margo zisku spoločnosti. „Naznačuje to, že z demografickej skupiny 18- až 49-ročných má niečo viac ako polovica maklérsky účet. A v našom výskume to naznačuje, že v súčasnosti je ich asi 10 miliónov alebo viac – momentálne nemajú účet a majú záujem zúčastniť sa na akciovom trhu. Existuje dlhodobý trend zvyšovania účasti maloobchodu a myslíme si, že je to skvelé miesto, kde môžete využiť pákový efekt a zúčastniť sa.“
Otázkou bude, či Robinhood bude musieť začať platiť ešte viac, aby si získal ich pozornosť.
Napíšte Avi Salzmanovi na [chránené e-mailom]