(Bloomberg) – Ruský námorný vývoz ropy do Európy sa stláča, pričom sankcie bloku sú už len asi dva mesiace. Zásielky boli v posledných týždňoch o niečo viac ako polovica úrovní pred inváziou a budú pod čoraz väčším tlakom, keď sa blíži zákaz dovozu.
Najčítanejšie z Bloombergu
Najmä odberatelia v severnej Európe znížili svoj dovoz, ktorý sa v súčasnosti pohybuje pod hranicou 300,000 XNUMX barelov denne. To je asi štvrtina objemu, s ktorým sa v regióne obchodovalo predtým, ako Moskva koncom februára vyslala svoje sily na Ukrajinu, čím sa znížili príjmy Kremľa.
Zdá sa, že odklon tokov ropy z Európy do Ázie sa medzitým zastavil. Toky k trom veľkým nákupcom ruských barelov – Číne, Indii a Turecku – ktoré pôvodne zaplnili medzeru po tom, čo sa európski nákupcovia začali vyhýbať vývozu Moskvy, od polovice augusta klesajú. Spoločné toky do týchto troch krajín sa za štyri týždne do 23. septembra znížili o približne 460,000 XNUMX barelov denne z maxima zaznamenaného pred piatimi týždňami.
Zatiaľ čo objem tankerov, ktoré ešte nemajú ukázať konečné destinácie, môže túto medzeru zmenšiť, úplne ju neodstráni.
Príjmy Ruska čelia ďalšiemu protivetru v dôsledku ďalšieho poklesu sadzieb vývozných ciel, ktoré sa majú v októbri znížiť o 15 %. Tým sa príjem za barel dostane na najnižšiu úroveň od februára 2021, čo odráža nižšie medzinárodné ceny ropy a rozširujúcu sa zľavu pre Ural oproti rope Brent v období od polovice augusta do polovice septembra.
Nižšie príjmy z vývozného cla budú kompenzované výplatami dividend. Ropný gigant Rosneft PJSC vykázal v januári až júni zisk pripadajúci akcionárom na 432 miliárd rubľov (7.4 miliardy USD), čo je o 13.1 % viac ako pred rokom, pričom Ruská federácia vlastní 40 % spoločnosti.
Príjmy z vývozného cla budú klesať práve v čase, keď USA nabádajú kupujúcich ruskej ropy, aby podpísali cenový strop, ktorý by umožnil nákupcom získať prístup k poisteniu a ďalším základným službám iba v prípade, že zaplatená cena bude nižšia ako doteraz stanovená cena. - stanovený prah. Zatiaľ čo kľúčoví zákazníci Čína, India a Turecko tento plán pravdepodobne nepodporia, cenový strop môže zvýšiť ich vyjednávaciu silu voči Rusku pri budúcich nákupoch.
Surové toky podľa miesta určenia:
Celkový vývoz sa v priebehu týždňa odrazil, zatiaľ čo na základe štvortýždňového priemeru, čo vyhladzuje určitú variabilitu týždenných údajov, sa toky v období do 23. septembra mierne zvýšili. Napriek tomu zostali pod hranicou 3 miliónov barelov denne. druhý týždeň; je to po prvý raz od marca, kedy bola táto miera zásielok v po sebe nasledujúcich obdobiach pod touto hranicou.
Všetky údaje nezahŕňajú náklad označený ako kazašská trieda KEBCO. Ide o zásielky realizované spoločnosťou KazTransoil JSC, ktoré prechádzajú Ruskom na export cez Ust-Luga a Novorossijsk.
Kazašské sudy sú zmiešané s ropou ruského pôvodu, aby sa vytvoril jednotný exportný stupeň. Od invázie Ruska na Ukrajinu Kazachstan zmenil značku svojho nákladu, aby ho odlíšil od nákladu prepravovaného ruskými spoločnosťami. Tranzitná ropa je špeciálne vyňatá zo sankcií EÚ na ruské námorné zásielky, ktoré majú vstúpiť do platnosti v decembri.
Surové toky podľa miesta určenia:
Európa
Najčítanejšie z Bloombergu
Ruský námorný vývoz ropy do európskych krajín sa v priebehu štyroch týždňov do 23. septembra mierne zvýšil, pričom od obdobia do 18,000. septembra vzrástol o 2 16 barelov denne, čiže o XNUMX %. pokles objemov do severnej Európy. Tieto čísla nezahŕňajú zásielky do Turecka.
Objem prepravený z Ruska do severnej Európy sa v priebehu štyroch týždňov mierne znížil, čím sa stanovilo nové ročné minimum. Prietok bol v tomto období v priemere len 292,000 XNUMX barelov denne, pričom došlo k poklesu objemu odoslaného do zásobníkov v Rotterdame, ktoré boli zároveň najnižšie za tento rok.
Vývoz do stredomorských krajín sa za štyri týždne do 23. septembra mierne znížil, pričom pokles zásielok do Turecka _ ktorý nie je zahrnutý v európskych číslach v hornej časti tejto sekcie _ a Chorvátska viac než kompenzoval nárast tokov do Talianska.
Kombinované toky do Bulharska a Rumunska sa odrazili po poklese v každom z predchádzajúcich troch týždňov. Napriek tomu sa toky do Rumunska, ktoré pred ruskou inváziou na Ukrajinu pohybovali okolo 120,000 XNUMX barelov denne, spomalili.
Ázie
Najčítanejšie z Bloombergu
Zásielky ruským ázijským zákazníkom, plus tie na plavidlách bez konečného určenia, ktoré zvyčajne končia buď v Indii alebo Číne, vzrástli na najvyššiu hodnotu za päť týždňov. Všetky tankery prevážajúce ropu do neidentifikovaných ázijských destinácií signalizujú Port Said alebo Suezský prieplav, pričom konečné miesta vypúšťania pravdepodobne nebudú zrejmé, kým neprejdú vodnou cestou do Červeného mora. Väčšina z týchto lodí končí v Indii, hoci v posledných týždňoch ich stále viac mieri do Číny.
Toky podľa miesta exportu
Súhrnné toky ruskej ropy sa po dvoch týždňoch poklesu odrazili, pričom za sedem dní do 562,000. septembra vzrástli o 22 23 barelov denne alebo o XNUMX % v porovnaní s predchádzajúcim týždňom. Toky z pobaltských prístavov Primorsk a Ust-Luga sa zotavili z medziročných minim, pričom vzrástli aj dodávky z Čierneho mora. Údaje nezahŕňajú objemy z Ust-Luga a Novorossijska identifikované ako kazašská trieda KEBCO.
Vývozné príjmy
Prílev do vojnovej hrude Kremľa z jeho vývozného cla na surovú ropu sa odrazil spolu s vyšším objemom a za sedem dní do 154. septembra vzrástol na trojtýždňové maximum 23 miliónov dolárov.
Sadzby vývozných ciel majú v októbri opäť klesnúť o 15 % na 6.06 USD za barel. Ide o najväčší pokles za päť mesiacov a sadzbu za barel dostane na najnižšiu úroveň od februára 2021. Pokles odráža pokles cien Brentu a rozšírenie zľavy pre Ural oproti benchmarku v Severnom mori. Táto zľava sa v období od polovice augusta do polovice septembra rozšírila na približne 21.50 dolára za barel, z približne 18.70 dolára za barel v predchádzajúcom mesiaci, podľa výpočtov agentúry Bloomberg s použitím údajov zverejnených ruským ministerstvom financií.
Toky z miesta pôvodu do miesta
Nasledujúce grafy zobrazujú počet lodí opúšťajúcich každý exportný terminál a destinácie surového nákladu zo štyroch exportných regiónov.
Celkom 29 tankerov naložilo 21.7 milióna barelov ruskej ropy v týždni do 23. septembra, ukazujú údaje o sledovaní plavidiel a správy prístavných agentov. To je nárast o 3.9 milióna barelov na trojtýždňové maximum. Destinácie sú založené na tom, kde plavidlá signalizujú, že smerujú v čase písania tohto článku, a niektoré sa takmer určite zmenia v priebehu plavieb. Všetky údaje nezahŕňajú náklad označený ako kazašská trieda KEBCO.
Celkový objem ropy na lodiach, ktoré nakladajú ruskú ropu z baltských terminálov, opäť vzrástol a zotavil sa o niečo viac ako polovicu z prepadu z predchádzajúceho týždňa.
Zásielky z Novorossijska v Čiernom mori sa tiež odrazili a obnovili väčšinu poklesu zaznamenaného počas predchádzajúcich dvoch týždňov.
Arktické zásielky zostali nezmenené, dve plavidlá odplávali z Murmanska v týždni do 23. septembra.
Toky ropy z ruských východných ropných terminálov skĺzli v týždni do 23. septembra. Sedem nákladov ESPO a jedna ropa Sachalin Blend smerovali do Číny, pričom do iných destinácií už tretí týždeň nemierili žiadne náklady. Od mája neboli žiadne zásielky ropy Sokol, ale dva tankery sú už mimo terminálu.
Poznámka: Tento príbeh je súčasťou pravidelnej týždennej série sledujúcej zásielky ropy z ruských exportných terminálov a príjmy z vývozných ciel, ktoré z nich získala ruská vláda.
Poznámka: Všetky údaje boli revidované tak, aby nezahŕňali náklad vo vlastníctve kazašskej KazTransOil JSC, ktorý prechádza Ruskom a je zasielaný z Novorossijska a Ust-Luga.
Poznámka: Súhrnné týždenné námorné toky z ruských prístavov v Baltskom, Čiernom mori, Arktíde a Tichomorí nájdete na termináli Bloomberg zadaním {ALLX CUR1 }
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html