SEC sleduje nové termíny zverejňovania pre hedžové fondy, ktoré budujú veľké podiely

Predseda Komisie pre cenné papiere a burzy Gary Gensler v stredu povedal, že regulátor sleduje prísnejšie termíny zverejňovania pre hedžové fondy, ktoré budú budovať značné podiely v spoločnostiach.

Agentúra zvažuje zmenu pravidiel, podľa ktorých hedžové fondy zverejňujú, že získali 5 % akcií verejnej spoločnosti, povedal Gensler počas virtuálnych otázok a odpovedí v Exchequer Club vo Washingtone, DC.

Takzvané podanie Schedule 13-D je v súčasnosti nastavené na 10 dní, čo dáva hedžovým fondom viac ako týždeň na udržanie nákupu v tajnosti.

"Predpokladal by som, že na tom niečo budeme mať," povedal Gensler a dodal, že sa obáva "informačnej asymetrie", pretože verejnosť nevie, že počas 10-dňového obdobia skupuje akcie veľký hráč.

„Práve teraz, ak ste v prvý deň prekročili hranicu 5 % a máte 10 dní na podanie žiadosti, tento aktivista by sa v tomto časovom období mohol zvýšiť z piatich na 6 % alebo sa môže zvýšiť z piatich na 15. %, ale je deväť dní, čo predávajúci akcionári z radov verejnosti túto informáciu nepoznajú,“ povedal Gensler.

Pravidlo 13D zverejňovania bolo prijaté v 1960. rokoch XNUMX. storočia na ochranu podnikového manažmentu tým, že ho informovali o aktivitách od aktívnych akcionárov a korporátnych nájazdníkov. Inými slovami, veľkí investori by neboli schopní tajne akumulovať veľké podiely, aby prevzali spoločnosť bez toho, aby jej dali šancu brániť sa.

Kritici pravidla tvrdili, že 10-dňová lehota je už príliš tesná a že manažéri hedžových fondov majú ťažšie dosahovať zisk, ak musia tak skoro odhaliť svoje stratégie verejnosti.

„Je to podstatná neverejná informácia, že existuje aktivista, ktorý získava akcie, ktorý má v úmysle ovplyvniť, a vo všeobecnosti, ak sa pozriete na ekonomiku odo dňa, keď to oznámili, dôjde k prasknutiu, zvyčajne sa objaví na akcii aspoň jednociferné percento. “ povedal Gensler. "Takže predávajúci akcionári počas týchto dní nemajú žiadne podstatné informácie."