SEC odhaľuje pravidlá, ktoré majú zabrániť zavádzajúcim tvrdeniam fondov ESG

Komisia pre cenné papiere a burzu v stredu navrhla dve zmeny pravidiel predchádzať zavádzajúcim alebo klamlivým tvrdeniam z fondov USA na ich kvalifikáciu v oblasti environmentálneho, sociálneho a podnikového riadenia (ESG) a zvýšiť požiadavky na zverejňovanie za tie prostriedky.

Návrhy, ktoré sú predmetom verejnej spätnej väzby, prichádzajú uprostred rastúcich obáv, že niektoré fondy, ktoré sa snažia profitovať z nárastu investičných praktík ESG, zavádzali akcionárov v súvislosti s tým, čo je v ich podieloch, čo je prax známa ako greenwashing.

Opatrenia by poskytli usmernenie o tom, ako musia fondy ESG uvádzať na trh svoje mená a investičné praktiky. Jeden návrh by aktualizoval takzvané pravidlo názvov, aby zahŕňalo charakteristiky súvisiace s ESG.

Aktuálne pravidlo názvov hovorí, že ak názov fondu naznačuje, že je zameraný na určitú triedu investícií, ako sú štátne dlhopisy, potom aspoň 80 % jeho aktív musí patriť do tejto triedy. Zmena by rozšírila pravidlá na „akýkoľvek názov fondu s výrazmi naznačujúcimi, že fond sa zameriava na investície, ktoré majú (alebo ktorých emitenti majú) konkrétne vlastnosti. Preto by fondy s „ESG“ v názve museli jasne definovať pojem a následne zabezpečiť, aby 80 % aktív vo fonde spĺňalo túto definíciu.

„Na našich kapitálových trhoch sa za posledné dve desaťročia udialo veľa. S rozvojom odvetvia fondov môžu medzery v súčasnom pravidle pre mená podkopať ochranu investorov,“ uviedol vo vyhlásení predseda SEC Gary Gensler.

"Niektoré fondy najmä tvrdili, že sa na ne pravidlo nevzťahuje - aj keď ich názov naznačuje, že investície sa vyberajú na základe špecifických kritérií alebo charakteristík," povedal Gensler. "Dnešný návrh by zmodernizoval pravidlo mien pre dnešné trhy."

Globálne fondy ESG získali od roku 649 do 2021. novembra rekordné investície vo výške 30 miliárd USD, čo je nárast z 542 miliárd USD v roku 2020 a 285 miliárd USD v roku 2019, podľa údajov spoločnosti Refinitiv Lipper z oblasti finančných služieb. ESG fondy teraz tvoria asi 10% celosvetových aktív fondu.

Návrhy na boj proti greenwashingu prichádzajú po tom, čo SEC v marci predstavila široké pravidlá, ktoré by vyžadovali verejne obchodované spoločnosti. zverejňovať, ako riziká zmeny klímy ovplyvňujú ich podnikanie, ako aj poskytnúť viac informácií o vplyve ich prevádzky na životné prostredie a emisie uhlíka.

„ESG zahŕňa širokú škálu investícií a stratégií. Myslím si, že investori by mali byť schopní hĺbkovo zistiť, čo je pod kapotou týchto stratégií,“ povedal Gensler. "Toto sa dostáva do srdca poslania SEC chrániť investorov, čo im umožňuje efektívne alokovať svoj kapitál a uspokojovať ich potreby."

Andrew Behar, prezident organizácie aktivistov v oblasti klímy As You Sow, uviedol, že nové pravidlo mien zlepší – ale nezastaví – zavádzajúce označovanie pre investorov.

„Nové pravidlo priznáva problém, ale nerieši ho úplne. Investori stále potrebujú mať jasno v tom, čo presne znamená „udržateľný“ a ďalšie pojmy ako „bez fosílií“, „nízkouhlíkové“ a „ESG“,“ povedal Behar. "Je dôležité, aby prospekt fondu odrážal jeho filozofiu a zámer v súlade s jeho názvom a podielmi."

Rachel Curley, obhajkyňa demokracie v neziskovej organizácii Public Citizen, uviedla vo vyhlásení, že nové pravidlá SEC pre portfóliá fondov začnú pretvárať krajinu okolo „zelených“ investícií.

„Na súčasnom trhu retailoví investori nemajú jasnú predstavu o tom, čo znamená investovať do fondu, ktorého marketing hovorí, že je 'udržateľný', 'zelený' alebo 'ESG',“ povedal Curley. „Nedostatok transparentnosti pre investorov sťažuje presné rozlúštenie toho, nakoľko sú niektoré z týchto produktov šetrné k životnému prostrediu.“

Návrhy po zverejnení vo federálnom registri vstúpia do 60-dňovej lehoty na verejné pripomienkovanie, počas ktorej môžu spoločnosti, investori a ďalší účastníci trhu pripomienkovať a navrhovať zmeny pravidiel.

- Thomas Franck z CNBC prispel k tejto správe.