Výnos SEC vs 12-mesačný výnos: Prečo je SEC lepší

"Ahoj Brett. Aké je počasie v Kalifornii?"

Moja zvyčajná odpoveď je „teplo a slnečno“. Jednoduché. Poskytuje žiadateľovi to, čo očakáva, a udržiava zdvorilosti v pohybe.

Ak by som bol jedným z nich, bol by som v pokušení zamiešať mätúce a príliš podrobné odpovede. Páči sa ti to:

"Počasie? No, v Sacramente 27. februára v skorých ranných hodinách klesla teplota na 24 stupňov. A 116. septembra sme varili pri extrémnych 6 stupňoch. Bolo to už pekných 12 mesiacov!“

Dvanásť mesiacov? Koho zaujíma 12 mesiacov? No, dlhopisové fondy áno.

Minulý týždeň, zdôraznili sme iShares 20 + Rok Treasury Bond ETF (TLT): "To (TLT) sa môže pochváliť výnosom 4.1% a má určitý vážny potenciál rastu."

Ak si to potom kúpila, pekná práca...TLT hneď na druhý deň klesol o 3.9 %.. (To je dobré pre komický ročný výnos 200 %+.)

Nahoru? Skontrolujte. A aj po popu je TLT ešte platiť 4.1 %.

Upozorňujeme, že na mnohých webových stránkach sa uvádza, že TLT platí len 2.6 %. Toto je príliš podrobná a nie príliš užitočná verzia správy o počasí o výnosoch tohto fondu.

Áno, nad okolo 12 mesiacov, TLT má zaplatilo 2.6 %. Ale mysliteľov druhej úrovne nezaujíma, čo sa stalo. Záleží nám na tom, čo je teraz a čo nás čaká.

Nedávno (za posledných 30 dní) TLT vyplatilo dividendy tempom 4.1 %. Časť je to, čo kupujeme – fond pravdepodobne zaplatí 4.1 % dopredu ďalšie 12 mesiacov, nie posledných 12.

Ako to nájdeme? „Výnos SEC“ vyjadruje úrok, ktorý fond zarobil za posledných 30 dní, mínus výdavky. Je to spravodlivejší a presnejší výpočet toho, čo je aktuálne a pred nami, ako je výnos za posledných dvanásť mesiacov (TTM).

S výpočtom SEC meníme naše zameranie zo zadnej časti zrkadla auta na cestu pred nami. Čo je pravdepodobné, že TLT zaplatí za ďalšie 12 mesiacov? Výťažok SEC: 4.1 %.

Jednou z najpopulárnejších žiadostí mojich dcér o vyzdvihnutie je, aby nás jeden z ich plyšákov (“vycpaných”) odviezol domov. Náš upchatý hosťujúci vodič sa bude pozerať na všetko okolo okrem cesty pred nami, zatiaľ čo deti sa smejú a kričia: "Pozri sa na cestu!"

Pohľad zozadu je skvelý na smiech, ale nie na nákup dlhopisov. Nebuď taký dusno.

Prečo nás zrazu zaujímajú výnosy SEC oproti výnosom TTM? Pretože kupujeme dlhopisy, aby sme využili výhody a odskočiť do fixného príjmu.

Dlhopisy majú za sebou, mierne povedané, zlý rok. Nádej je však na ceste, keďže výnosy začínajú „navyšovať“.

Nie som si istý, či je dôvodom na radosť. Federálny rezervný systém pripravuje recesiu, aby skrotil infláciu. Recesie sú býčie z hľadiska trvania (ako dlho pred tým, než dlhopis „skončí“ – je splatený emitentom), pretože sadzby klesajú. Čo posiela ceny dlhopisov vyššie.

Keďže smerujeme do spomalenia, nechceme len nakupovať akékoľvek stará väzba. Do centra pozornosti sa dostane úverová kvalita. Sakra, minulý týždeň sme videli kryptoburzu explodovať. V nasledujúcich mesiacoch skrachuje viac vecí.

Chceme teda vlastniť len ten najbezpečnejší papier. TLT sa hodí, pretože vlastní americké štátne dlhopisy, podporované plnou vierou, úverom a tlačiarenský lis Ameriky.

Opäť platí, že pre vás protichodných bodujete správneTLT výťažok 4.1 % (SEC). Nie 2.6 % (chybný výpočet TTM, ktorý vidíte všade inde ako tu).

iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) je ďalší dobrý fond na odrazenie dlhopisov. Fond drží korporátne úvery investičného stupňa. Jeho dlhopisy sú bezpečné.

Všeobecne povedané, dlhopisové ETF nakupujeme len zriedka (uprednostňujeme CEF). Ale keď to urobíme, vyberieme čerešne ponuky. A LQD je pripravený zhromaždiť sa, keď dlhopisy vstanú z podložky.

Opäť platí, že výnos LQD je lepší, ako vyzerá. Počítače hovoria o 3.2 %, ale nenechajte sa oklamať. Fondu SEC Výťažok je fantastických 5.7 %.

Opäť platí, že kreditné riziko nie je pri LQD veľkým problémom. Vlastní dlhopisy investičného stupňa, papier najvyššej kvality na planéte.

LQD nikdy dáva toľko. Nenechajte sa zmiasť nesprávnou správou počasia! Iné stránky uvádzajú, že fond platí len 3.2 %, ale toto je výnos TTM. Podľa prepočtu SEC prináša LQD fantastických 5.7 %.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne