Zabezpečte si 8% dividendy z týchto väčšinou ignorovaných fondov

Len „bežné akcie“ klesli v minulom roku o 18 %. Ale tieto prednostné akcie sú nastavené na lepšie výsledky. Najmä pre protichodných hľadačov príjmu, ako sme my.

Hovorím o bezpečných 7% až 8% výnosoch. Podporované starými dobrými peňažnými tokmi. s dvojciferná cena nahor, pretože tieto ceny akcií sa po drsnom behu vrátia späť.

Rýchly základ, ak s preferovanými akciami začínate. Sú to čiastočne akcie, čiastočne dlhopisy – a všetok výnos, ako uvidíme o minútu.

Preferované akcie sa obchodujú okolo nominálnej hodnoty a prinášajú pevnú sumu pravidelného príjmu, rovnako ako dlhopis. Nemajú žiadne hlasovacie práva, čo je tiež ako dlhopis. Môžeme ich však nakupovať a predávať na burze, rovnako ako bežné akcie. A rovnako ako kmeňové akcie, preferencie predstavujú vlastníctvo v spoločnosti.

Keďže ceny preferencií sa pohybujú menej dramaticky ako akcie (okrem minulého roka, o ktorom si povieme o chvíľu), preferenciám sa finančné médiá prakticky nevenujú. Neobviňujem ich! Ak vás zaujíma príbeh a vyhliadky spoločnosti na rast, bežné akcie – nie preferované – sú tou správnou cestou.

Ale ak máte radi len zbieranie veľkého množstva príjmov, venujte pozornosť preferenciám.

trvať Citigroup
C
(C), Napríklad.

Citigroup, podobne ako mnohé iné bankové akcie, znížila dividendu počas Veľkej recesie. Citi konečne začala prestavovať svoje výplaty pred niekoľkými rokmi, a hoci výplata bola od roku 2019 rovnaká, je oveľa vyššia ako po znížení v roku 2008. Výsledkom pre investorov bol výnos primárne medzi 2 % a 5 %, hoci Citi skutočne dosiahla hornú hranicu tohto rozpätia iba počas hlbokých poklesov.

Takže, to je jeden zo spôsobov, ako investovať do Citigroup: Kúpte si jej kmeňové akcie, ktoré mali v posledných rokoch do značnej miery slabú výkonnosť, a získajte približne 4% výnos.

Alebo by sme si mohli kúpiť jej preferencie zo série J, ktoré nie sú ani zďaleka také nestále, a namiesto toho zarobiť tučných 7 %.

Teraz si ujasnime: Preferreds mali hrozný rok 2022, stratili toľko ako trh – nezvyčajne hlbokú stratu spôsobenú rastúcimi úrokovými sadzbami. a mizerné prostredie pre kmeňové akcie.

Ale v dôsledku toho sa obchodujú za atraktívnejšie ocenenia a vyložene šťavnaté výnosy za nové peniaze.

Tip pre profesionálov: Pre väčšinu retailových investorov je ťažké preskúmať individuálne preferencie, preto ich kúpte prostredníctvom fondov a získajte namiesto toho okamžitú diverzifikáciu. Vyhnite sa však ETF –uzavreté fondy (CEF) nám umožňujú nakupovať preferencie hromadne s väčšími zľavami, ako keby sme ich kupovali jednotlivo, a získavame ďalšiu výhodu aktívnych manažérov, ktorí sa špecializujú na tento druh aktív.

V skutočnosti sa pozrieme na tri najobľúbenejšie preferované ETF na trhu, ktoré sú práve teraz zodpovedné za desiatky miliárd dolárov „hlúpych peňazí“ – a ukážem vám na tri „náhradné“ CEF s výnosom medzi 7 %. a namiesto toho 8 %.

VANILKA ETF: Invesco Preferred ETF (PGX)

výťažok: 6.4%

Invesco Preferred ETF (PGX) je tretím najväčším preferovaným ETF podľa aktív, v čase necelých 5 miliárd USD v AUM, keď toto píšem. A nie je veľa ospravedlňujúcich tie kopy peňazí okrem veku – toto ETF, ktoré bolo spustené začiatkom roku 2008, je úplne nevýrazné. Jeho takmer 300 podielov je to, čo zvyčajne získate z preferovaného fondu: vysoká koncentrácia finančného sektora (približne 70 %) so slušnými časťami v oblasti verejných služieb a nehnuteľností. Asi 60 % portfólia má rating investičného stupňa. Platí sa mesačne, ale to je bežné medzi preferovanými fondmi. A pomer nákladov 0.50 % je pre toto aktívum dosť stredný. Je to v poriadku – nič viac, nič menej.

CONTRARIAN PLAY: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)

výťažok: 7.0%

Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI) je tiež nevýrazný, ale má niekoľko zaujímavých bodov, ktoré mu pomáhajú odlíšiť sa od PGX.

Kde je to podobné: JPI má dosť diverzifikované portfólio asi 230 preferovaných akcií. Leví podiel na týchto preferenciách je vo finančnom sektore. Úverová kvalita je o niečo lepšia, pričom asi dve tretiny aktív patria do preferenčného investičného stupňa.

Kde vyniká: Zatiaľ čo spoločnosť JPI je primárne navrhnutá na držanie preferovaných akcií, jej manažéri majú flexibilitu investovať až 20 % aktív do iných dlhových cenných papierov. To tiež má PGX je len indexový fond. Na základe toho, že ide o CEF, môže preferovaný fond Nuveen obchodovať za inú hodnotu, než je jeho čistá hodnota aktív, a robí to – mierna 3% zľava z NAV, čo znamená, že tieto preferované fondy nakupujeme za 97 centov za dolár. . A napokon, manažment JPI môže využiť dlhový pákový efekt na to, aby do svojich výberov dostal ešte viac peňazí – a aj to robí. Fond sa môže pochváliť pákovým efektom 36 % pri poslednej kontrole.

Všetko vyššie urobilo z JPI nepochybne volatilnejší, ale aj oveľa produktívnejší preferovaný fond v porovnaní s PGX.

VANILKA ETF: First Trust Prefered Securities & Income ETF (FPE)

výťažok: 6.0%

First Trust Prefered Securities & Income ETF (FPE) je druhým najväčším preferovaným ETF s aktívami 6 miliárd USD. Veľa z toho vyzerá ako PGX: približne 300 podielov, z ktorých 62 % je investičného stupňa, a banky a iné finančné subjekty predstavujú obrovskú časť váhy fondu.

Za zmienku však stoja dva detaily. 1.) Len o niečo viac ako polovica portfólia má sídlo v USA – 47 % podielov má medzinárodný charakter, pričom na čele sú Spojené kráľovstvo a Kanada. 2.) FPE je aktívne spravované ETF, čo znamená oveľa vyššie poplatky (0.85 %) ako jeho ETF konkurencia – niečo, čo by ste dúfali, že sa premietne do lepšieho výkonu.

CONTRARIAN PLAY: First Trust Intermediate Duration Prefered & Income Fund (FPF)

výťažok: 7.4%

Skvelý základ pre porovnanie pochádza od First Trust – toho istého fondu fondov, ktorý ponúka FPE.

First Trust Intermediate Duration Prefered & Income Fund (FPF) je ... no, opäť nie je tak odlišný, aspoň nie v nominálnej hodnote. Fond má podobný úverový profil a podobné geografické rozdelenie, ktoré má zhruba polovicu prostriedkov investovaných medzinárodne. Heck, FPF a FPE dokonca zdieľajú niekoľko podobných emitentov vo svojich top 10 podieloch, vrátane Spoločnosť AerCap Holdings
AER
(AER) a Barclays PLC (BCS).

Ale rovnako ako v prípade predchádzajúceho uzavretého fondu, manažment FPF je schopný vložiť viac peňazí do svojich najpresvedčivejších nápadov ako FPE vďaka vysokej páke 30% plus práve teraz. Na jednej strane to znamená, že FPF je náchylnejší na poklesy svojich základných preferencií a skutočne, jeho súčasný pokles bol dramatickejší ako jeho náprotivok ETF. Odvrátená strana? To sa premietlo do peknej 8% zľavy – zľavy, ktorá je dvakrát taká široká ako päťročná zľava. Teda aspoň na porovnanie, podiely FPF sú v porovnaní s FPE krádežou.

Tiež stojí za zmienku: Aj keď je to divošia jazda, FPF má z dlhodobého hľadiska väčší potenciál.

VANILKA ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

výťažok: 6.5%

iShares Preferované a príjmové cenné papiere ETF (PFF) je číslo 1 v preferovanej hre ETF a nie je to ani zďaleka. Jeho aktíva vo výške takmer 14 miliárd dolárov sú viac ako dvojnásobkom toho, čo FPE nazhromaždila.

Rovnako ako v prípade PGX, veľkosť iShares do značnej miery súvisí s jeho dlhovekosťou – ožil v roku 2007 – aj keď pomáhajú aj rozumné náklady. A ako by ste očakávali od fondu, ktorý sa stal de facto benchmarkom v tomto priestore, PFF je postavený veľmi podobne ako váš štandardný preferovaný fond. Tento iShares ETF investuje do takmer 500 amerických preferencií, z ktorých dve tretiny pochádzajú od mien finančného sektora, ako napr. Wells Fargo
MS
(WFC) a Bank of America
BAC
(LAC). Ak existuje niečo, čo na PFF vyniká, je to relatívne nízka úverová kvalita – menej ako polovica jeho preferencií sa považuje za hodnú investície – v porovnaní s ostatnými fondmi na tomto zozname. Ale ste za to aspoň kompenzovaní, s jedným z najvyšších výnosov medzi preferovanými ETF.

KONTRARIAN PLAY: Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP)

výťažok: 8.0%

Bohužiaľ pre PFF, Cohen & Steers Limited Duration Prefered and Income Fund (LDP) prevyšuje relatívne vysoký výnos – a vo všeobecnosti bol časom oveľa produktívnejší podnik.

LDP je trochu čudný v tom, že ako už názov napovedá, ide o fond s „obmedzenou dobou trvania“. Vidíte, väčšina preferencií má trvalý charakter, čo znamená, že nemajú skutočnú dobu trvania – ale fondy s obmedzenou dobou trvania nakupujú preferencie, ktoré majú dátumy vypršania platnosti, čo by vám teoreticky malo pomôcť znížiť riziko úrokovej sadzby. Typicky bude mať preferovaný fond trvanie šesť rokov alebo menej; LDP je v súčasnosti menej ako tri.

A to napriek tomu, že má podobný úverový profil ako PFF a krátke trvanie je LDP schopný generovať celý 8% ročný príjem. Za to môžete ďakovať použitiu pákového efektu 30 % plus.

Ešte lepšie? Rovnako ako FPF, aj LDP je dohoda. Uzavretý fond sa v súčasnosti obchoduje za 7 % diskont k NAV, čo je viac ako dvakrát tak široký diskont ako jeho päťročný priemer diskontu.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne