(Bloomberg) – Michael Wilson z Morgan Stanley, známy tým, že je jedným z najmedvedejších stratégov Wall Street, odporučil investorom, aby predali akékoľvek oživenie amerických akcií, ktoré môže vyplynúť z podporných opatrení regulátorov po páde Silicon Valley Bank.
Najčítanejšie z Bloombergu
"Navrhujeme predať akékoľvek odskoky od vládnej intervencie, aby sme potlačili okamžitú krízu likvidity v SVB a iných inštitúciách, kým nedosiahneme nové minimá na medvedom trhu," napísal Wilson v pondelok.
Stratég, ktorý správne predpovedal výpredaj akcií v minulom roku a oživenie v októbri, uviedol, že kolaps SVB a zatvorenie Signature Bank jasne ukazujú dopad sprísnenia politiky Federálneho rezervného systému. Aj keď nevidí širší systémový problém podobný tomu, ktorý sa vyskytol počas globálnej finančnej krízy v roku 2008, najmä keď americké úrady kryli vklady u problémových veriteľov, pád týchto bánk považuje za pravdepodobný, že bude mať negatívny vplyv na hospodársky rast.
Pozitívny efekt z nočných podporných akcií amerických regulátorov sa v pondelok ráno rýchlo vyparil, pričom akcie signalizovali, že dopady incidentu ani zďaleka neskončili. S&P 500 futures vymazali väčšinu svojich predchádzajúcich ziskov a obchodovali sa len o 0.4 % vyššie, pričom základný benchmark sa priblížil k vymazaniu tohtoročného náskoku. Takzvaný index volatility VIX prudko vzrástol a bol stanovený na najvyššiu úroveň od konca októbra.
Prvorepubliková banka zostala pod tlakom, akcie klesli o 70 % v obchodovaní pred trhom v USA aj po tom, čo sa veriteľ pohol, aby sa pokúsil potlačiť obavy o svoju likviditu po zlyhaní SVB. PacWest Bancorp stratila viac ako 40 %, Western Alliance Bancorp klesla o 30 %, Charles Schwab Corp. klesla o 20 % a Zions Bancorp NA klesla o 15 %. Comerica Inc. klesla o 7 %.
Wilson z Morgan Stanley povedal, že očakáva, že trend vkladateľov, ktorí sťahujú peniaze z tradičných bánk a hromadia sa do cenných papierov s vyšším výnosom, bude pokračovať, pokiaľ veritelia nezvýšia sadzby vkladov. To by následne viedlo k nižším ziskom a pravdepodobne k zníženiu ponuky úverov, povedal.
„Namiesto náhodného alebo idiosynkratického šoku vnímame udalosti z minulého týždňa len ako ďalší podporný faktor pre náš negatívny výhľad rastu ziskov,“ napísal Wilson. „Stručne povedané, politika Fedu začína trpieť a je nepravdepodobné, že by sa obrátila, aj keby Fed pozastavil zvyšovanie sadzieb alebo kvantitatívne sprísňovanie – to znamená, že sa hádžu ďalšie sklamania zo zisku v porovnaní s konsenzom a očakávaniami spoločnosti.“
Očakáva, že prísnejšia úverová dostupnosť zo strany bánk výraznejšie zaťaží akcie s nízkou kapitalizáciou.
– S pomocou Michaela Msika.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/sell-post-svb-stocks-bounce-120055374.html