Predaj svojich akcií v máji a odchod preč by mohla byť najlepšia stratégia tohto roka

Veľkosť textu

Tento rok by sa mohol riadiť príslovím: Predajte v máji a choďte preč.

Bol to dosť mizerný prázdninovo skrátený týždeň. The

S&P 500
klesla o 2.1%. The

Nasdaq Composite
poklesol o 2.6%. The

Dow Jones Industrial Average
bol relatívnym víťazom, keď klesol len o 0.8 %.

Dôvody sú celkom jednoduché. Vojna, inflácie, chorobaa novoobjavené odhodlanie Federálneho rezervného systému zabrzdiť rastúce ceny, to všetko zvyšuje neistotu a poškodzuje sentiment investorov. Je toho veľa na trávenie. Možno je najlepšie sa na chvíľu vzdať.

„Trhy zlacňujú tri veci. Zárobky a sadzby, samozrejme. Ale tretím je presvedčenie o týchto vstupoch,“ hovorí spoluzakladateľ DataTrek Nicholas Colas. "Je to skvelý spôsob, ako povedať, že [trhy] nenávidia neistotu."

„Už teraz máme poriadnu dávku neistoty,“ dodáva Colas. „Ale môžeme skutočne vedieť, či sa 10-ročný [výnos] zastaví na 3 % alebo pôjde na 4 %? Nikto nevie. Nie investori, ani Fed."

Výnosy dlhopisov sú vyššie, pretože centrálna banka sa zaviazala potlačiť infláciu zvýšením úrokových sadzieb.

Fed z času na čas robí jastrabie vyhlásenia, ale jeho tón je teraz veľmi odlišný ako v posledných rokoch, hovorí Brian Rauscher, vedúci oddelenia globálnej portfóliovej stratégie a alokácie aktív spoločnosti Fundstrat. "Viem, že je to príliš zjednodušené, ale nebojujte proti Fedu," povedal Rauscher klientom počas konferenčného hovoru minulý týždeň. Inými slovami, ak centrálna banka hovorí, že je nastavená na spomalenie ekonomiky, verte tomu.

Hawkishness nie je skvelá správa pre akcie. „Budeme mať ťažkú ​​jar a leto,“ hovorí stratég trhu Stifel Barry Bannister. Pozerá sa na všetko od indexov nákupných manažérov až po skutočné výnosy dlhopisov, maloobchodné tržby a ďalšie – a „všetci hovoria to isté“: pred nami sú problémy.

Tá trojica trhových veteránov je ako grécky zbor zlých správ. Ale mohli by mať pravdu. Kým Fed sprísňuje, investori by mali využiť sezónnosť vo svoj prospech a byť divákmi drámy tohto leta.

Trh s najväčšou pravdepodobnosťou klesne v prvých štyroch mesiacoch roka. Od roku 1980, keď trh do apríla klesol, klesol od začiatku mája do septembra šesťkrát z 15-krát, čiže 40 % prípadov. Priemerný pohyb od mája do septembra za týchto 15 rokov je mínus 1.5 %.

Keď trh na začiatku roka stúpa, od mája do septembra klesá v 23 % prípadov. Nie také zlé. A priemerný zisk za toto rozpätie je 8 %.

Táto história znamená, že investori za rok, ako je tento, nestratí veľa tým, že budú konzervatívni.

Samozrejme, investori nechodia len za hotovosťou a na predĺženú dovolenku. Väčšinu času robia zmeny vo svojich portfóliách na okraji. V praxi to znamená trochu znížiť expozíciu alebo presunúť sa do defenzívnejších pozícií.

Bannister a Rauscher majú radi sektor zdravotníctva ako možnosť pre nervóznych investorov. Zavedenie zdravotnej starostlivosti a zníženie rizikovejšieho vystavenia sa priemyselným a komoditným akciám vyzerá ako obozretný spôsob, ako prežiť otrasy v roku 2022.

Napíšte Al Root o [chránené e-mailom]