Prepad, do ktorého sa dostali polovodičové spoločnosti, tiež stlačil ich ocenenie o viac ako 35 %.
„Semis ako skupina sa stali príliš lacnými,“ povedal pre TheStreet Thomas Hayes, predseda Great Hill Capital v New Yorku. "Ak sa prehrabete pod povrchom, má to hodnotu z pohľadu jedného až troch rokov."
Tento sektor sa stal „obeťou ich úspechu v roku Covid“, povedal pre TheStreet Steve Sosnick, hlavný stratég Interactive Brokers, maklérskej spoločnosti so sídlom v Greenwichi, Connecticut.
"Trh do značnej miery platil za rast za každú cenu a semis sa chytil do tohto nadšenia," povedal.
Polovodičové spoločnosti vrátili od svojho vrcholu veľa, pričom spoločnosti klesli v priemere o 35 %, povedal.
Investori, ktorí kúpili akcie polovodičov v marci 2020 alebo dokonca vlani v novembri, získali zisky zo svojich držieb.
"Je to vec perspektívy," povedal Sosnick. "Stále sa vám darí, ak ste celý čas investovali do semifinále."
Ako dodal, používanie technológie sa stáva bežnejším, používanie polovodičových čipov je čoraz viac súčasťou akéhokoľvek hotového tovaru, ktorý spotrebitelia kupujú.
"V zásade, ak sa pozriete na semifinále, toto je sektor, ktorý si za každých okolností vyžaduje našu pozornosť," povedal Sosnick.
Zatiaľ čo mnohé akcie polovodičov sú „ďaleko od svojich maxim“, spoločnosti ako Advanced Micro Devices (AMD Získajte správu Advanced Micro Devices Inc alebo Qualcomm (QCOM Získajte správu QUALCOMM Incorporated rastú dobrým tempom, povedal Sosnick.
Odhadovaný pomer ceny a zisku AMD aj Qualcommu sú v tínedžerskom veku a nie sú vysoké v porovnaní s historickými štandardmi, zatiaľ čo Intel (INTC Získajte správu spoločnosti Intel Corporation zostáva „problémovým dieťaťom sektora“ kvôli vzorcom sklamaní zo zisku, povedal.
Výhľad na semifinále v druhej polovici Spoločnosti, ktoré vyrábajú polovodičové čipy pre spotrebiteľské produkty nižšej kategórie, ako sú PC a smartfóny, ako je Intel, „bolia naozaj zle,“ povedal pre TheStreet Angelo Zino, akciový analytik v CFRA, spoločnosti pre investičný výskum so sídlom v New Yorku.
NXP Semiconductors (NXPI Získajte správu NXP Semiconductors NV a ON Semiconductor (ON Získajte správu spoločnosti ON Semiconductor Corporation ktorých čipy sa používajú v automobilovom priemysle, dátových centrách a priemyselnom sektore obstoja lepšie, povedal.
„História hovorí, že chcete sledovať rast obsahu polovodičov, pretože keď vyjdú z cyklov poklesu, uvidíte najsilnejšie pohyby smerom nahor,“ povedal Zino.
Priemerná zásoba polovodičov klesla v priemere o 35 % až 45 % v porovnaní s vrcholom na konci roka 2021, pričom ocenenie sa znížilo o 40 % až 55 %.
"Pokles, ktorý sme zaznamenali z decembrového maxima, je najdlhšie trvajúci a zároveň najstrmší pokles od Veľkej recesie," povedal. "Na strane ocenenia sa urobilo veľa škôd."
The Street často „prekoriguje a trestá tieto mená pred cyklom poklesu polovodičov a je to to, čo ste videli na strane cien,“ dodal Zino.
Akcie ako Microchip (MCHP Získajte správu Microchip Technology Incorporated , ktorá vyrába mikrokontroléry a analógové čipy, Texas Instruments (TXN Získajte správu Texas Instruments Incorporated a OnSemi čelili obmedzeniam ponuky a patrili medzi „najväčšie bolestivé body“, keď ich akcie medziročne klesli o 33.2 %, 19.3 % a 24.5 %, v uvedenom poradí, povedal Zino.
„Spoločnosť Micron nastavila dobrú prácu a znížila latku a poukázala na najväčšie obavy na trhu pre koncové trhy riadené spotrebiteľmi,“ povedal.
AMD je „tvrdšia hra“ a je náročnejšia, pretože predáva čipy, ktoré vykonávajú hlavnú výpočtovú techniku pre PC a servery a bola ovplyvnená nadmernou ponukou a hrozbami konkurentov, ako je Nvidia. (NVDA Získajte správu NVIDIA Corporation sa zameriava na servery dátových centier CPU v roku 2023,“ povedal Zino.
„Páči sa nám príbeh AMD, ale nie je to taký hlúpy ako pred jedným až tromi rokmi,“ povedal.
Nvidia dostáva značné príjmy zo svojich čipov, ktoré sa používajú v dátových centrách, a tiež získava dobré percento tržieb z trhov viac orientovaných na spotrebiteľov, na ktoré tlačí slabosť na hernej strane, povedal.
„Príbeh pre nich sú dátové centrá a očakáva sa, že zaznamenajú výrazný prienik do automobilového prostredia a v roku 2023 zavádzajú nové ponuky, ako sú CPU,“ povedal Zino. "Dlhodobá príležitosť je pre nich vynikajúca."
Vysoké násobky Nvidie boli poháňané záujmom spotrebiteľov o hry a krypto a tieto oblasti môžu byť nejaký čas utlmené, povedal Hayes.
"Mám menší záujem o NVDA, ale "nikdy by som nevsadil proti CEO Nvidie Jensenovi Huangovi," povedal.
Intel pravdepodobne bude naďalej strácať podiel na trhu v prospech AMD a Nvidie, povedal Zino. Aj keď Intel generuje dostatok hotovosti na financovanie expanzie zlievarne, spoločnosti bude trvať niekoľko rokov, kým sa prechod prejaví, povedal.
Spoločnosti ako NXP Semiconductors, Onsemi a Microchip, ktoré vyrábajú mikrokontroléry a čipy na správu napájania pre automobilový priemysel, budú v druhej polovici roka naďalej obmedzené, povedal Zino.
„Očakávame, že mnohé z obmedzení ponuky a problémov na trhu sa do prvej polovice roku 2023 značne zmiernia,“ povedal.
Taiwan Výrobca polovodičovej výroby (TSM Získajte správu Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd má leví podiel na biznise s automobilovými čipmi, povedal Hayes.
„So zásobami predajcov áut na historických minimách, obrovským nahromadením dopytu po nových autách a priemerným vekom vozového parku amerických áut a nákladných vozidiel 13.1 roka bude dopyt v nasledujúcich rokoch silný,“ povedal.
Polovodičový sektor zaznamená „značné“ zlepšenie, pretože montážne závody v Číne teraz začínajú zvyšovať výrobu, povedal Zino. Dopyt po žetónoch sa tiež začne znižovať, pretože ponuka sa „vracia a v najbližších štvrťrokoch sa bude prejavovať normalizovanejší dopyt“.
Investori by ich nikdy nemali kupovať „všetky naraz, pretože nikdy neviete, kedy v cykle príde dno,“ povedal.
Namiesto toho by investori mali nakupovať akcie po prvom kole znižovania výnosov, pretože „ste zvyčajne odmeňovaní a časom zarobíte veľa,“ povedal Zino.
Akcie polovodičov sa v mnohých prípadoch predali viac ako širší trh, ale investori by mohli „urobiť skutočný argument“, že existuje veľa spoločností, ktoré ponúkajú rast za rozumnú cenu, povedal Sosnick.
"To je to, čo investori hľadali mnoho rokov," povedal. "V tomto sektore existujú hodnoty."