(Bloomberg) – V deň, keď na Wall Street a mimo nej otriasla inflačná tlač, než sa očakávalo, bolesť bola obzvlášť akútna pre skupinu špekulantov, ktorí sa práve nahrnuli do riskantných stávok na akcie vo viacerých kútoch trhu opcií.
Najčítanejšie z Bloombergu
Obchodníci naliali peniaze do množstva býčích kontraktov v období pred utorňajšími údajmi, predtým ako sa ceny prepadli. Kontrakty sa vypredali, pretože index spotrebiteľských cien v júli zrýchlil zisky, čo zmarilo nádeje na rodiace sa spomalenie.
Výzvy na index S&P 500 s realizačnou cenou 4,300 90, ktorá vypršala v decembri – na ktorý niekto minul 80 dolárov v pondelok v širokom obchode v hodnote 40 miliónov dolárov – klesli o 59.60:12 o 55 % na XNUMX dolára. v New Yorku.
Kontrakty stávkujúce na burzový fond iShares Russell 2000 (ticker IWM) ku koncu mesiaca stúpnu na 199 dolárov, stratili viac ako polovicu svojej hodnoty na 35 centov – po tom, čo jeden investor v piatok zaplatil 53 centov za 30,000 100 zmlúv. Medzitým býčie stávky spojené s SPDR S&P Biotech ETF (ticker XBI) s realizačnou cenou 42 USD, ktorá vyprší v novembri, klesli o 1.42 % na 15,000 USD. V piatok však jeden obchodník získal približne 2.65 XNUMX takýchto hovorov za približne XNUMX USD.
Obnovený výpredaj na trhu poukazuje na zbytočnosť akéhokoľvek pokusu dostať sa pred údaje o inflácii, čo je niečo, čo prakticky nikto presne nepredpovedal, odkedy sa Federálny rezervný systém ponáhľal zachrániť ekonomiku pred vypuknutím pandémie. Tento rok sa index S&P 500 v deň zverejnenia údajov posunul v priemere o 1.5 %, čo je dvojnásobok rýchlosti zmien počas podobných udalostí v predchádzajúcich piatich rokoch.
„Pasca na medvede sa nateraz zmenila na pascu na býka,“ povedal Alon Rosin, šéf inštitucionálnych akciových derivátov Oppenheimer & Co. Údaje o inflácii „v podstate ukazujú, že inflačné očakávania Fedu týkajúce sa 2% cieľa sú snom. Pravdepodobne to bude súboj ekonomickej reality s pozíciou investorov vpred.“
Index S&P 3 v New Yorku poklesol o viac ako 500 % a zaznamenal štvordňový predstih a zdá sa, že je pripravený na najhoršiu reakciu po CPI od začiatku pandemickej krízy začiatkom roka 2020.
Stávky na trhu s derivátmi boli pred správou dostatočne vzostupné. To sa prejavilo v skreslení indexu S&P 500, čo je miera nákladov medvedích verzus býčích kontraktov. Miera opcií v pondelok klesla na štvrté zasadnutie z piatich, pričom sa pohybovalo blízko trojročného minima.
Isté je, že netriviálny podiel býčích stávok pravdepodobne využili plachí investori ako zabezpečenie proti ich celkovej defenzívnej pozícii. V najnovšom mesačnom prieskume Bank of America Corp. zverejnenom v utorok, alokácia peňažných manažérov do akcií zostala na rekordných minimách v dôsledku obáv z ekonomickej recesie vyvolanej Fedom.
„Ak by investori kupovali call ako alternatívu k získaniu dlhých akcií pri nedávnom oživení, ktoré práve vykoľajilo CPI, nemuseli by na tom byť nutne horšie,“ povedal Chris Murphy, spoluvedúci derivátovej stratégie v Susquehanna International Group. "V takom prípade by ste mohli byť v skutočnosti lepšie na relatívne lacnom nákupe nahor, na rozdiel od nákupu podkladových akcií alebo ETF."
Napriek tomu utorkový výpredaj akcií pokračoval v trende tohto roka, keď deň CPI nebol láskavý k investorom do akcií. S výnimkou správy za mesiac júl S&P 500 klesol zakaždým, keď boli údaje zverejnené, pretože spotrebiteľské ceny boli väčšinou vyššie, ako sa očakávalo.
"Táto správa potvrdzuje moje podozrenie, že investori príliš dúfali, že Fed spomalí svoje asertívnejšie tempo sprísňovania politiky," povedala Lauren Goodwinová, ekonómka a portfóliová stratégka z New York Life Investments. "Najpravdepodobnejšou zmenou, ktorú priniesla augustová správa o inflácii, je zvýšenie tempa turistiky odtiaľto."
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/sharp-market-plunge-hands-brutal-165802592.html