Čo môže spôsobiť raketový vzostup akcií? V roku 2021 sme videli, že množstvo akcií urobilo skutočne ohromujúce skoky a zdvojnásobili cenu v po sebe nasledujúcich dňoch. Existuje niekoľko faktorov, ktoré prispeli k týmto obrovským pohybom, ale jedným je určite klasické krátke stlačenie.
X
Aj keď sú dnes na trhoch v hre niektoré nové faktory, short squeeze existuje tak dlho, ako shortovanie akcií.
Čo je krátke stlačenie
Tu je návod, ako funguje krátke stlačenie. Ak si obchodníci myslia, že cena akcií klesá, môžu skrátiť zásoby. Požičiavajú si akcie a predávajú ich s úmyslom odkúpiť ich späť za nižšie ceny.
Väčšinou to robia inštitucionálni investori, ako sú hedžové fondy, vzhľadom na požadované riziká a maržu.
A sú tu veľké riziká. Akcie môžu teoreticky stúpať do nekonečna. Takže a obchodník, ktorý je krátky môže čeliť teoreticky nekonečným stratám.
Niektoré akcie priťahujú veľmi vysoký krátky úrok, čo možno považovať za množstvo akcií predaných nakrátko ako percento z obehu, alebo koľko akcií bolo vydaných, ktoré sú k dispozícii na obchodovanie.
Problém nastáva, ak ceny akcií začnú rýchlo rásť. Tí, ktorí majú krátke zásoby, pravdepodobne dostanú výzvu na dodatočné vyrovnanie. Buď musia vložiť viac peňazí, aby si zabezpečili svoju pozíciu, alebo svoje pozície zatvoriť.
Ak sa rozhodnú – alebo sú nútení – uzavrieť svoju pozíciu, kupujú akcie, aby zatvorili. To môže vytlačiť cenu vyššie a prinútiť ostatných predajcov nakrátko, aby urobili to isté. To vytvára posilňujúcu slučku nákupu a tlačení ceny vyššie. Toto je krátky squeeze, pretože tie, ktoré sú krátke, sa trh „vytlačí“.
Short Squeeze Stocks: GME
Toto je určite súčasť toho, čo sa stalo GameStop (GME) zásoby. V auguste 2020 sa akcie GME obchodovali za približne 4.
Akcie neustále stúpali a uzavreli rok 2020 tesne pod 20 vďaka niektorým veľkým investorom, ktorí prevzali podiely v spoločnosti. To prilákalo predajcov nakrátko, najmä niektoré veľké hedžové fondy. Potom, 13. januára 2021, akcia vyskočila a dosiahla maximum takmer 40 pri obrovskom objeme.
To bol určite začiatok krátkeho stlačenia. Tá úroveň 40 vydržala asi týždeň. 22. januára akcie opäť vyskočili a obchodovali sa nad 70 v deň s najväčším objemom dovtedy.
Nasledujúci deň akcie dosiahli maximum takmer 160 s podobnou akciou nasledujúci deň. Potom sa 27. januára akcie opäť zdvojnásobili a obchodovali až na 380. Najvyššia hodnota 28. januára bola 483.
Aj keď krátke stlačenia nie sú žiadnou novinkou, táto akcia je bezprecedentná. Akciou je určite čiastočne nákup akcií skupinou Wallstreetbets Reddit.
A hoci mnohí jasali nad tým, že malí maloobchodníci porazili veľké inštitucionálne šortky, je celkom jasné, že do tohto nákupu boli zapojené aj iné inštitúcie. Objavili sa príbehy o ziskoch Michaela Burryho na akciách GME a Elon Musk o tom tweetoval.
Straty zaisťovacieho fondu
V tomto stláčaní došlo k niekoľkým veľkým stratám.
Ťažko zasiahnuté boli najmä dva fondy. Citron Research a Melvin Capital údajne utrpeli obrovské straty.
Krátke stlačenie je zvyčajne niečo, čo jeden hedžový fond spôsobuje druhému.
Toto je naozaj prvýkrát, čo sme videli takéto obchodovanie podnietené skupinou maloobchodníkov.
Obchodovanie s opciami je tiež veľký faktor
Ďalšou časťou zápletky tohto príbehu je skutočnosť, že väčšina obchodovania s GME a inými menami má rád AMC Entertainment (AMC) a BlackBerry (BB) sa v skutočnosti odohrával v opčný trh.
Býčí nákup namiesto nákupu akcií je tu atraktívny kvôli pákovému efektu, ktorý poskytuje, a skutočnosti, že riziko je obmedzené.
Call sú kontrakty, ktoré dávajú právo na nákup podkladových akcií za danú cenu (realizačná cena) až do dátumu vypršania platnosti. Najviac sa môže stratiť poplatok za hovory.
Nákup hovorov si vyžaduje oveľa menej kapitálu, takže malí obchodníci môžu zaujať väčšie pozície.
To vlastne prispieva k efektu krátkeho stlačenia.
Keď maloobchodníci nakupujú hovory, sú to tvorcovia trhu, ktorí ich predávajú.
Tvorcovia trhu nechcú riskovať, že budú krátke hovory, a preto robia niečo, čo sa nazýva delta hedging.
Čo je to Delta hedging a prečo je to dôležité v krátkom stlačení
Delta hedging vyžaduje, aby tvorcovia trhu nakupovali akcie. A kvôli povahe hovorov, keď cena podkladových akcií stúpa, tvorcovia trhu musia nakupovať viac akcií, aby zostali zaistení.
Mohli by sme to nazvať squeeze call opcie.
Problémom je, že tieto kroky nie sú založené na žiadnych zásadných zmenách akcií.
Pre akcie GME sa toho veľa nezmenilo, keďže to boli akcie za 4 doláre, a už vôbec nie, keďže to boli akcie za 16 dolárov.
Maklérske firmy sú veľmi znepokojené volatilitou týchto pohybov, pretože vedia, že môžu čeliť stratám, ak zákazníci nedokážu pokryť pozície. Pri niektorých z týchto mien začali obmedzovať pozície, ktoré možno zaujať.
Táto správa prišla 28. januára 2021, kedy sa cena akcií GameStop pohybovala od viac ako 500 do 115.
Toto je obchod, na ktorý ste si chceli dať pozor. Zatiaľ čo niektoré hedžové fondy boli zranené a niektorí maloobchodní obchodníci zarobili bohatstvo – aspoň na papieri – stále to môže skončiť zle.
Hélium držiace tieto zásoby by nevydržalo večne.
Tento článok bol pôvodne publikovaný 12. októbra 2021 a bol aktualizovaný.
MOHLO BY SA VÁM PÁČIŤ:
Vnútri investorského kútika: 3 tipy, ako obchodovať s biotechnologickými akciami
Sledujte IBD naživo! Zistite, ako nakupovať a predávať najlepšie akcie s profesionálmi CAN SLIM
Zdroj: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo