Mali by ste pred talianskymi voľbami kúpiť alebo predať euro?

Európa túto jeseň čelí protivetru. Po prvé, ekonomiky eurozóny utrpeli následky vojny na Ukrajine a vlny sankcií, ktoré nasledovali.

V nasledujúcich mesiacoch je zaručená recesia.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Po druhé, konflikt tento týždeň eskaloval. Správy, že Rusko vyhlásilo mobilizáciu jej záložníci poslali spoločnú menu euro plošne nižšie.

Po tretie, inflácia zostáva tvrdohlavo vysoká. Európska centrálna banka preto nebude mať inú možnosť, ako ďalej zvyšovať kľúčové úrokové sadzby, čím utlmí ekonomickú aktivitu.

A ak by všetko vyššie uvedené nestačilo, talianske voľby naplánované na budúci víkend môžu tiež skončiť presunom eura. Prieskumy verejnej mienky poukazujú na víťazstvo stredopravej koalície, no vedenia sa ujme krajne pravicová líderka Giorgia Meloniová.

Čo teda bude euro robiť tvárou v tvár toľkým protivetrom?

Politické riziko zaťažuje spoločnú menu

Program nákupu dlhopisov Európskej centrálnej banky pomohol udržať talianske spready úzke. Politické riziko však spustilo riadne rozšírenie, najmä keď sa blíži deň volieb.

Ale ECB nebude kupovať talianske dlhopisy navždy.

Na trhu sa hovorí, že centrálna banka oznámi začiatok programu kvantitatívneho sprísnenia na októbrovom zasadnutí. Jednoducho povedané, predá dlhopisy, ktoré už vlastní. ECB tu teda už nebude, aby uzavrela spready.

Politická neistota v minulosti zaťažovala euro – už nie

Napriek vyššie uvedenému scenáru skazy sa spoločná mena drží celkom dobre. V roku 2022 získala voči britskej libre a s výnimkou amerického dolára zostáva odolná.

Potom opäť, Americký dolár je silná vo všetkých oblastiach – nie je to záležitosť Európy, ale viacero amerických faktorov, ako napríklad Fed, zvyšuje úrokové sadzby oveľa rýchlejšie.

Celkovo vzaté je riziko, že euro sa vzchopí pod paritou. Spoločná mena má momentálne väčšie problémy ako talianska politika a nemali by sme brať do úvahy reakciu v opačnom smere.