Mali by ste kúpiť alebo predať JPY uprostred najstrmšieho poklesu za posledné dve desaťročia?

Japonský jen padá voľným tempom, čo sa odráža v pohybe výmenného kurzu USD/JPY nad 131. Ide o najstrmší pokles za posledné dve desaťročia, no nie je to prvýkrát, čo Bank of Japan (BOJ) spustila takéto divoké pohyby. na devízovom trhu.

Kľúčom k interpretácii japonského jenu je dať do kontextu to, čo sa stalo za posledných desať rokov, odkedy Bank of Japan pôvodne začala nakupovať vládne dlhopisy. Po vyhlásení v roku 2013 japonský jen dramaticky klesol na celej tabuli.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Veľkosť kvantitatívneho uvoľňovania vystrašila investorov a mnohí považovali činy BOJ za experiment, ktorý sa neskončí dobre. Rýchlo vpred do roku 2022 výmenný kurz USD/JPY zareagoval na Trumpovo zvolenie, keď napredoval v korelácii s americkým akciovým trhom.

S pandémiou COVID-19 sa však niečo zlomilo. Navyše, divergencia medzi USD/JPY a americkým akciovým trhom dosiahla extrémnu úroveň po tohtoročnej invázii Ruska na Ukrajinu.

Je japonský jen už bezpečnou menou alebo stratil svoje postavenie?

Po mnoho rokov v minulosti bol japonský jen považovaný za bezpečnú menu. V skutočnosti to znamenalo, že reagovala na udalosti na trhu súvisiace s off-off a risk-on.

Pozorný pohľad na mesačný graf vyššie však odhaľuje, že japonský jen pôsobí ako bezpečná mena iba v časoch, keď sa konsoliduje. Keď BOJ zmení menovú politiku alebo oznámi niečo nové, jen sa oddelí od pohybov trhu risk-on/risk-off.

Rusko-ukrajinská vojna bola riskantnou udalosťou. Ázijská mena však namiesto zhodnocovania urobila pravý opak.

Vysvetlenie pochádza z rozhodnutia BOJ ponechať politiku uvoľnenú, zatiaľ čo ostatné centrálne banky začali zvyšovať úrokové sadzby. Kľúčom k interpretácii grafov a budúceho smerovania trhu je preto analýza cenového vývoja od začiatku pandémie COVID-19.

Je v kartách obrat? V súčasnosti nie.

Obchodníci, ktorí hľadajú zvrátenie, môžu chcieť najskôr počkať na „dôkaz života“ a až potom konať. Takýmto dôkazom by bol pokles na 127 – kľúčovú úroveň, pretože od nej sa trh odrazil po tom, čo sa prvýkrát po mnohých rokoch obchodoval blízko 130.