Mali by ste zvážiť tieto 3 akcie maloobchodných predajcov?

Veľkosť globálneho trhu obchodných domov bola v roku 117.2 ocenená na 2021 miliardy USD a očakáva sa, že v rokoch 5.1 až 2022 sa bude rozširovať pri zloženom ročnom raste (CAGR) 2028 %. Obchodný dom ponúka predaj všetkého potrebného tovaru pod jednou strechou a zákazníci nemusia chodiť z jedného obchodu do druhého, aby si kúpili produkty. Tento faktor poskytuje zákazníkom veľké pohodlie a tiež im šetrí čas a energiu, čím poháňa celkový rast trhu.

Obchodné domy prechádzajú z ťažkého obdobia v dôsledku pandémie koronavírusu. Na začiatku museli mnohé firmy zatvárať predajne na neurčito. Od februára do apríla 2020 zaznamenali obchodné domy pokles tržieb o 45 %, pričom obchody s oblečením a doplnkami zaznamenali pokles o 89 %.

V poslednej dobe prudko rastúca inflácia, uvoľnenie vládnych stimulov a nárast maloobchodných predajcov nefyzických predajní utlmili vyhliadky obchodných domov. Okrem toho maloobchodníci naďalej bojujú s prerušeniami dodávateľského reťazca, ktoré sa začali počas pandémie. Tieto faktory v kombinácii so spomalením dopytu viedli k tomu, že maloobchodníci držali príliš veľa zásob. Mnohí začali ponúkať veľké zľavy na produkty, aby znížili úroveň zásob.

Mnohé obchodné domy sa posunuli od tradičných krytých nákupných centier v prospech nákupných centier pod holým nebom. Nákupné centrá pod holým nebom v poslednom čase prekonávajú tradičné nákupné centrá. Navyše, kryté nákupné centrá už nie sú tými centrami, akými bývali. Vnútorné nákupné centrá sa posunuli tak, aby boli viac založené na zábave, aby prilákali mladší dav a znovu získali popularitu. Napriek ich úsiliu miera neobsadenosti stále rastie. Spoločnosti ako Macy's a Kohl's presunuli svoje zameranie na otváranie menších obchodov pod holým nebom.

Celkovo majú predajcovia obchodných domov pred sebou niekoľko kľúčových rokov. Spoločnosti, ktoré už nie sú podporované vládnymi stimulmi, musia nájsť spôsoby, ako sa orientovať v čoraz zložitejšom ekonomickom prostredí. Dôležité bude prilákanie nových zákazníkov. Silné pokusy odkloniť sa od tradičných krytých nákupných centier a budú pravdepodobne pokračovať v priebehu niekoľkých nasledujúcich rokov.

Klasifikácia maloobchodných zásob obchodného domu s triedami A+ od AAII

Pri analýze spoločnosti je užitočné mať objektívny rámec, ktorý vám umožňuje porovnávať spoločnosti rovnakým spôsobom. To je dôvod, prečo AAII vytvoril A+ Stock Grades, ktoré hodnotia spoločnosti na základe piatich faktorov, ktoré výskum a výsledky reálnych investícií naznačujú, aby identifikovali akcie porážajúce trh v dlhodobom horizonte: hodnota, rast, dynamika, revízie odhadu zisku (a prekvapenia) a kvalitu.

Nasledujúca tabuľka sumarizuje atraktívnosť troch maloobchodných akcií – Gap – použitím tried akcií AAII A+GPS
, Kohl's a Macy's - na základe ich základov.

AAII's A+ Stock Grade Summary pre tri maloobchodné akcie obchodného domu

Čo odhaľujú stupne akcií A +

Medzera (GPS) je špeciálna odevná spoločnosť ponúkajúca oblečenie, doplnky a produkty osobnej starostlivosti pre ženy, mužov a deti pod značkami Old Navy, Gap, Banana Republic a Athleta. Spoločnosť je viackanálovým maloobchodným predajcom s predajom zákazníkom v obchodoch aj online prostredníctvom obchodov prevádzkovaných spoločnosťou a franšízových predajní, webových stránok vlastnených spoločnosťami a tretích strán. Navrhuje, vyvíja, predáva a predáva sortiment odevov, obuvi a doplnkov, ktoré odrážajú kombináciu základných a módnych prvkov. Obchody prevádzkované spoločnosťou má v USA, Kanade, Japonsku, Taliansku, Číne, na Taiwane a v Mexiku. Má tiež franšízové ​​zmluvy s nepridruženými franšízantmi na prevádzkovanie svojich obchodov v Ázii, Európe, Latinskej Amerike, na Strednom východe av Afrike. Viackanálové služby spoločnosti Gap, vrátane vyzdvihnutia pri chodníku, nákupu online vyzdvihnutia v obchode, objednávky v obchode, vyhľadávania v obchode a odoslania z obchodu, sú prispôsobené v rámci kolekcie značiek.

Spoločnosť má hodnotový stupeň A na základe hodnotového skóre 7, čo sa považuje za hlbokú hodnotu. Nižšie skóre naznačuje atraktívnejšie akcie pre hodnotových investorov, a teda vyšší stupeň.

Hodnotenie Gap's Value Score je založené na niekoľkých tradičných hodnotiacich metrikách. Spoločnosť má skóre 9 akcionársky výnos, 6 pre cena-k-predaj pomer a 48 pre cena k rezervácii pomer (pamätajte, že čím nižšie skóre, tým lepšia hodnota). Spoločnosť má akcionársky výnos 7.2 %, pomer ceny k predaju 0.24 a pomer ceny k účtovnej hodnote 1.61.

Stupeň hodnoty je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení vyššie uvedených metrík hodnotenia spolu s cena-to-free-cash-flow a pomer hodnoty podniku k zisku pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (Ebitda).

Revízie odhadu ziskov naznačujú, ako sa analytici pozerajú na krátkodobé vyhliadky firmy. Napríklad Gap má stupeň revízie odhadu zárobkov D, ktorý je negatívny. Stupeň je založený na štatistickej významnosti jej posledných dvoch štvrťročných ziskových prekvapení a percentuálnej zmene v jej konsenzuálnom odhade pre aktuálny fiškálny rok za posledný mesiac a posledné tri mesiace.

Gap ohlásil negatívne ziskové prekvapenie za prvý štvrťrok 2022 vo výške 238.5 % a v predchádzajúcom štvrťroku vykázal pozitívne ziskové prekvapenie 85.8 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za druhý štvrťrok 2022 zvýšil zo straty 0.032 USD na stratu 0.054 USD na akciu v dôsledku 15 revízií smerom nadol. Za posledné tri mesiace sa konsenzuálny odhad zisku za celý rok 2022 znížil o 58.7 % z 0.046 USD na 0.019 USD na akciu na základe 15 revízií smerom nadol.

Spoločnosť má stupeň kvality B na základe jej skóre kvality 71. Medzera má skóre 87 pre zmenu celkových záväzkov voči aktívam, 85 pre hrubý príjem voči aktívam a 83 pre výnos zo spätného odkúpenia. Spoločnosť má zmenu celkových pasív k aktívam o 8.1 %, hrubý príjem k aktívam 49.8 % a výnos zo spätného odkúpenia 1.6 %. Vysoké skóre je čiastočne kompenzované nízkou návratnosťou investovaného kapitálu (ROIC) 0.6 % a nízkou návratnosťou aktív (ROA) záporných 0.6 %. Okrem toho má Gap stupeň rastu F na základe slabého štvrťročného medziročného rastu ziskov o 201.5 % a štvrťročnej medziročnej miery rastu prevádzkových peňažných tokov o 206.5 %.

Kohl's (KSS) je prevádzkovateľom obchodných domov. Spoločnosť prevádzkuje približne 1,165 9 predajní a www.Kohls.com. Jej obchody a webová stránka Kohl predávajú súkromné ​​a národné značkové oblečenie, obuv, doplnky, krásu a domáce výrobky. Jeho predajne Kohl's ponúkajú sortiment tovaru s rozdielmi, ktoré možno pripísať miestnym preferenciám, veľkosti predajne a spoločnosti Sephora. Webová stránka spoločnosti obsahuje tovar dostupný v jej predajniach, ako aj tovar dostupný iba online. Jej tovarový mix zahŕňa národné značky aj privátne značky, ktoré sú dostupné v Kohl's. Jej privátne portfólio zahŕňa rôzne značky, ako napríklad Apt. XNUMX, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO a Sonoma Goods for Life a značky, ktoré sa vyvíjajú a predávajú prostredníctvom dohôd s národnými značkami, ako sú Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West a Simply Vera Wang.

Kohl's má stupeň hybnosti F na základe skóre hybnosti 20. To znamená, že má slabé hodnotenie, pokiaľ ide o jeho váženú relatívnu silu za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené od nadpriemeru relatívnu cenovú silu záporných 5.8 % v druhom poslednom štvrťroku, 3.8 % v treťom poslednom štvrťroku a 2.1 % vo štvrtom poslednom štvrťroku, kompenzované podpriemernou relatívnou cenovou silou záporných 37.4 % v posledný štvrťrok. Skóre sú 8, 44, 79 a 65 postupne od posledného štvrťroka. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je záporná 14.9 %, čo znamená skóre 20. Vážená relatívna sila za štyri štvrťroky je relatívnou zmenou ceny za každý z posledných štyroch štvrťrokov, pričom je uvedená posledná štvrťročná zmena ceny váha 40 % a každý z troch predchádzajúcich štvrťrokov má váhu 20 %.

Akcie vyššej kvality majú vlastnosti spojené s rastovým potenciálom a zníženým rizikom poklesu. Spätné testovanie stupňa kvality ukazuje, že akcie s vyššími stupňami v priemere prekonali akcie s nižšími stupňami v období od roku 1998 do roku 2019.

Kohl's má Stupeň kvality A so skóre 90. Stupeň kvality A+ je percentilové poradie priemeru percentilových radov návratnosti aktív, návratnosti investovaného kapitálu, hrubého zisku k aktívam, výnosu zo spätného odkúpenia, zmeny celkových pasív k aktívam, časové rozlíšenie k aktívam, skóre dvojitého rizika bankrotu Z (Z) a F-skóre. Skóre je variabilné, čo znamená, že môže brať do úvahy všetkých osem opatrení alebo, ak niektorý z ôsmich opatrení nie je platný, platné zostávajúce opatrenia. Aby sa im však pridelilo skóre kvality, zásoby musia mať platnú (nenulovú) mieru a zodpovedajúce hodnotenie aspoň pre štyri z ôsmich mier kvality.

Spoločnosť má silné postavenie z hľadiska svojho F-Score a výnosu spätného odkúpenia. Kohl's má F-Score 7 a výnos spätného odkúpenia 17.5 %. Medián sektora F-Score a výnos spätného nákupu sú 4 a záporné 0.3 %. F-skóre je číslo medzi nulou a deviatkou, ktoré hodnotí silu finančnej pozície spoločnosti. Zohľadňuje ziskovosť, pákový efekt, likviditu a prevádzkovú efektivitu spoločnosti. Kohl's sa však z hľadiska návratnosti investovaného kapitálu radí na 28. percentil.

Spoločnosť má hodnotový stupeň A na základe hodnotového skóre 2, ktoré je v hlbokom rozsahu hodnôt. Je to odvodené od veľmi nízkeho pomeru ceny k predaju 0.22 a vysokého výnosu akcionárov 23.6 %, pričom sektorový mediánový výnos akcionárov je 0.0 %. Okrem toho má Kohl's stupeň rastu D na základe slabého štvrťročného medziročného rastu prevádzkových peňažných tokov o záporných 265.5 % a slabej päťročnej miery rastu tržieb o záporných 0.3 %.

Macy's (M) je omnichannel maloobchodná spoločnosť prevádzkujúca obchody, webové stránky a mobilné aplikácie pod tromi značkami: Macy's, Bloomingdale's a Bluemercury. Spoločnosť predáva široký sortiment tovaru vrátane oblečenia a doplnkov (pánske, dámske a detské), kozmetiky, bytového zariadenia a iného spotrebného tovaru. Jej dcérske spoločnosti poskytujú rôzne podporné funkcie pre jej maloobchodné operácie. Jej banková dcérska spoločnosť FDS Bank poskytuje inkasá, zákaznícke služby a služby kreditného marketingu v súvislosti so všetkými účtami kreditných kariet, ktoré vlastní buď Department Stores National Bank, dcérska spoločnosť Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., XNUMX % dcérska spoločnosť spoločnosť poskytuje operatívne elektronické spracovanie dát a manažérske informačné služby. Jej dcérske spoločnosti Macy's Merchandising Group Inc. a Macy's Merchandising Group International LLC sa zaoberajú návrhom a vývojom značiek privátnych značiek Macy a určitých licencovaných značiek.

Macy's má stupeň kvality A so skóre 99. Spoločnosť má silné postavenie z hľadiska výnosu spätného odkúpenia, zmeny celkových záväzkov voči aktívam a F-skóre. Macy's má výnos zo spätného odkúpenia 9.0 %, zmenu v celkových pasívach na aktíva o 10.1 % a F-skóre 8. Priemerná zmena v celkových pasívach na aktíva v odvetví je 2.4 %, čo je výrazne horšie ako Macy's. Macy's sa radí nad priemyslový medián pre všetky ostatné metriky kvality.

Macy's má stupeň hybnosti B na základe skóre hybnosti 70. To znamená, že je nadpriemerný, pokiaľ ide o jeho váženú relatívnu silu za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené od relatívnej cenovej sily zápornej 15.3 % v poslednom štvrťroku, zápornej 3.3 % v druhom poslednom štvrťroku, zápornej 15.3 % v treťom najnovšom štvrťroku a 56.1 % vo štvrtom štvrťroku. posledný štvrťrok. Skóre je 25, 49, 42 a 97 postupne od posledného štvrťroka. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je 1.4 %, čo znamená skóre 70.

Macy's oznámila pozitívne prekvapenie v oblasti zisku za prvý štvrťrok 2022 vo výške 31.1 % a v predchádzajúcom štvrťroku ohlásila pozitívne prekvapenie vo výške 22.8 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za druhý štvrťrok 2022 znížil z 0.876 USD na 0.862 USD na akciu v dôsledku štyroch revízií smerom nadol. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za celý rok 2022 znížil o 2.0 % zo 4.642 USD na 4.550 USD na akciu na základe jednej revízie smerom nahor a šiestich revízií smerom nadol.

Spoločnosť má hodnotový stupeň A na základe hodnotového skóre 2, čo sa považuje za vysokú hodnotu. Je to odvodené od veľmi nízkeho pomeru ceny k predaju 0.22 a nízkeho pomeru ceny a zisku 3.8, ktoré sa zaraďujú do piateho a šiesteho percentilu. Macy's má rastový stupeň C na základe skóre 53. Spoločnosť má silný štvrťročný medziročný rast ziskov o 204.1 %. To je však kompenzované nízkou päťročnou mierou rastu tržieb, ktorá predstavuje záporných 0.4 %.

____

Akcie spĺňajúce kritériá prístupu nepredstavujú odporúčaný“ alebo „nákupný“ zoznam. Je dôležité vykonávať due diligence.

Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.