Striebro tento mesiac prekonáva zlato a to je len začiatok

Dokonca aj po poklese v posledných dňoch zaznamenala sadzba šesťmesačného prenájmu za striebro za posledné dva roky výrazný nárast, povedal Weiner, pričom údaje z Monetary Metals ukazujú nedávno ponuky na prenájom okolo 3.6 %. „Čím je niečo vzácnejšie, tým je jeho prenájom drahší,“ povedal.

Celkové celosvetové zásoby striebra sa tento rok tiež odhadujú na 1.03 miliardy uncí, čo je podľa odhadov celkového globálneho dopytu 1.10 miliardy uncí. Silver Institute s odvolaním sa na údaje z Metals Focus.

Napriek tejto stiesnenosti v dodávkach ceny striebra v tomto roku zatiaľ stratili oveľa viac ako zlato. Od stredy najaktívnejšie strieborné futures
SI00,
-1.58%

VEĽKOSŤ 22,
-1.58%
sa tento rok znížili o 18.1 %, zatiaľ čo zlato
GC00,
-0.23%

22 GCZ,
-0.23%
pokles o 8.6 %, podľa Dow Jones Market Data.

Zatiaľ však tento mesiac striebro dokázalo prekonať zlato, pričom od konca augusta získalo takmer 7 %, zatiaľ čo ceny zlata klesli o 3.1 %.

Weiner povedal, že nebude charakterizovať posledné pohyby v striebre ako krátky squeeze. Vtedy prudký nárast ceny prinúti obchodníkov, ktorí kov shortovali, aby ho kúpili. V roku 2021 zaznamenalo striebro volatilné pohyby koncom januára až začiatkom februára, po príspevku používateľa Redditu, ktorý navrhol vykonať krátke stlačenie striebra. Ceny vzrástli tri relácie za sebou, vrátane viac ako 9.3% skoku 1. februára, potom zaznamenali pokles o viac ako 10% nasledujúci deň.

Napriek tomu niektorí analytici považujú striebro za podhodnotené. V auguste minulého roka sa pomer striebra k zlatu priblížil 100 ku jednej, povedal Taylor McKenna, analytik Kopernik Global Investors – čo znamená, že na nákup jednej unce zlata by bolo potrebných 100 uncí striebra. Tento pomer bol „iba dvakrát vyšší za posledných 50 rokov,“ hovorí McKenna.

V oboch predchádzajúcich prípadoch striebro „drasticky prekonalo zlato počas nasledujúcich dvanástich mesiacov,“ povedal. Takže zatiaľ čo Kopernik očakáva, že zlatu sa bude v budúcnosti dariť veľmi dobre, čiastočne kvôli pokračujúcemu znehodnocovaniu mien centrálnymi bankami na celom svete, nebolo by prekvapujúce, keby striebro opäť prekonalo výkonnosť, kým nedosiahne svoj dlhodobý priemerný pomer 50 ku jednej. zo súčasného pomeru zhruba 90 ku jednej, povedal.

Najaktívnejšie futures na zlato sa v stredu ustálili na 1,709.10 USD za uncu, zatiaľ čo striebro bolo na úrovni 19.569 USD. Ak by sa zlato udržalo na tejto úrovni, ceny striebra by sa museli obchodovať okolo 34 USD, aby dosiahli tento dlhodobý priemerný pomer.

To znamená, že volatilita ceny striebra bola historicky významnejšia ako zlato, povedal McKenna. "Volatilitu vnímame nie ako riziko, ale ako príležitosť," povedal s tým, že keď striebro malo nižšiu výkonnosť ako zlato, Kopernik zvýšil svoju expozíciu voči striebru.

Jeho firma vidí „najlepšie príležitosti v ťažobných spoločnostiach, ktorým sa trh stále vyhýba“. Mnohé ťažobné spoločnosti, najmä tie, ktoré ešte nevyrábajú, sú „podhodnotené pri súčasných cenách striebra,“ povedal.

Bez podstatných investícií do nových baní je pravdepodobné, že dopyt prevýši ponuku, povedal McKenna. To by bolo dobré pre ceny a Kopernik rád vlastní spoločnosti ako Pan American Silver
PAAS,
-2.31%
a drahé kovy Wheaton
WPM,
-3.00%,
"Obe majú veľké nerastné bohatstvo a významnú možnosť vyšších cien."