Softvérová spoločnosť zaoberajúca sa cloudovým dátovým skladom je presne ten druh akcií, ktorým sa trh vyhýba – rýchlo rastúce, no s vysokým ocenením a minimálnymi ziskami.
Snowflake
(ticker: SNEH) vstúpil na burzu v septembri 2020 za 120 USD za akciu, sa v prvý deň obchodovania zdvojnásobil a minulú jeseň nakrátko prekonal 400 USD. V utorok, tesne pred aprílovou správou o štvrťročných ziskoch spoločnosti, akcie klesli o ďalších 6% v dôsledku rozsiahleho technologického výpredaja na 130.63 USD, čím takmer dokončili spiatočnú cestu späť k cene IPO.
Od poslednej správy spoločnosti sa cena znížila na polovicu zárobku začiatkom marca. Táto správa nebola dobre prijatá, čiastočne kvôli mäkším usmerneniam, než sa očakávalo. Čiastočne to bolo aj odrazom zmeny politiky ovplyvňujúcej nezvyčajný model príjmov spoločnosti založený na spotrebe, v ktorom zákazníci platia za výpočtový čas, ktorý používajú, nič viac, nič menej.
Ako vysvetlil generálny riaditeľ Frank Slootman Barron v rozhovore v minulom štvrťroku spoločnosť Snowflake efektívne zlacnila službu, čím skrátila čas predaja z hodín na sekundy, čo zákazníkom umožnilo byť efektívnejší. "Toto nie je filantropia," povedal a tvrdil, že zmena zvýši dopyt. "Keď niečo vyrobíte lacnejšie, ľudia toho kúpia viac."
Za aprílový štvrťrok zaznamenala spoločnosť Snowflake výnosy z produktov vo výške 383 miliónov až 388 miliónov dolárov, čo je o 79 % až 81 % viac ako pred rokom, čo je približne rovnaké ako v poradí. Spoločnosť očakáva, že prevádzková marža v tomto štvrťroku na non-GAAP báze bude záporná 2 %. Pouličné konsenzuálne odhady hovoria o celkovom výnose 412.8 milióna USD a non-GAAP zisku vo výške centu na akciu.
Za celý rok aktuálne usmernenia Snowflake požadujú výnosy z produktov vo výške 1.88 miliardy až 1.90 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 65 % na 67 %, s prevádzkovou maržou 1 % a upravenou maržou voľného peňažného toku 15 %.
V utorok analytik Rosenblatt Securities Blair Abernethy odvážne vyzval na upgrade akcií Snowflake pred ziskom, čím zvýšil svoj rating na hodnotu Buy from Neutral a zároveň znížil svoju cieľovú cenu na 255 USD z 325 USD.
Hovorí, že trend digitálnej transformácie, silný marcový štvrťrok vyplýva z verejných cloudových hráčov
Amazonka
(AMZN),
Microsoft
(MSFT) a
Abeceda
(GOOGL) a silné trendy udržania čistých príjmov spoločnosti sú dobrým znamením pre tento štvrťrok. Odhaduje 81 % rast výnosov z produktov, čo je vrchol cieľového rozsahu spoločnosti, s non-GAAP EPS vo výške 4 centov.
Abernethy tiež hovorí, že Snowflake by mohol zlepšiť svoje celoročné usmernenia, „vzhľadom na zdravé prostredie na výdavky na IT a dynamiku presunu pracovného zaťaženia do cloudu.“
Či má pravdu, sa dozvieme v stredu.
Opravy a zosilnenia
Blair Abernethy, analytik Rosenblatt Securities, zvýšil svoje hodnotenie na Snowflake na Buy z neutrálnej hodnoty. Skoršia verzia tohto článku ho nesprávne označovala ako Blaira Anthonyho.
Napíšte Ericovi J. Savitzovi na [chránené e-mailom]