Jedna z najdrahších akcií cloudového softvéru podľa takmer všetkých ukazovateľov a jedna z najrýchlejšie rastúcich akcií v sektore, vysoko lietajúca akcia Snowflake, bola citlivá aj na mierne sklamanie. Vo štvrtkovom obchodovaní pred trhom akcie Snowflake klesli o 22 % na 205.99 USD. Snowflake (ticker: SNOW) vstúpil na burzu v septembri 2020 za 120 dolárov za akciu, ale pri prvom obchode sa zdvojnásobil.
Za štvrťrok vykázala spoločnosť Snowflake príjmy vo výške 383.8 milióna USD, čo predstavuje nárast o 101 %, a predstihla tak konsenzuálnu predpoveď z Wall Street vo výške 372.6 milióna USD. Tržby z produktov v tomto štvrťroku boli 359.6 milióna USD, čo predstavuje nárast o 102 %, a predstihli tak orientačný rozsah spoločnosti vo výške 345 miliónov USD až 350 miliónov USD. (Snowflake neposkytuje celkový návod na výnosy.) Hrubá marža non-GAAP produktu bola v štvrťroku 75 %. Upravený voľný peňažný tok bol 102.1 milióna USD, alebo 27 % tržieb.
Povedal to generálny riaditeľ Snowflake Frank Slootman v rozhovore pre Barron že štvrťrok bol „výnimočný“, ale pripustil, že výnosy prekonali očakávania o niečo menej ako v iných posledných štvrťrokoch.
Slootman uviedol jeden dôvod, ktorý súvisí s neobvyklým modelom príjmov spoločnosti založeným na spotrebe – zákazníci platia za výpočtový čas, ktorý používajú, nič viac, nič menej. A Slootman poznamenáva, že vylepšenie softvéru v januári umožnilo zákazníkom vykonávať rovnaké pracovné zaťaženie s menšími zdrojmi – povedal, že úprava stála spoločnosť približne 2 milióny dolárov len za tri týždne v januári. „Toto nie je filantropia,“ hovorí a poznamenáva, že táto zmena nakoniec prinesie prospech spoločnosti. „Keď niečo vyrobíte lacnejšie, ľudia toho kúpia viac,“ v tomto prípade vypočítajte čas. Slootman poznamenáva, že spoločnosť, ktorá kedysi predávala výpočtový čas po hodine, ho teraz predáva po sekundách.
Prihlásenie k odberu
Barronov denník
Ranný briefing s tým, čo potrebujete vedieť v nasledujúci deň, vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron a MarketWatch.
Ale tiež poznamenáva, že Snowflake mal „neuveriteľný predajný výkon v tomto štvrťroku“ a sekundárne metriky ho potvrdzujú. Spoločnosť uviedla, že jej miera udržania čistých príjmov, ktorá je meradlom opakovaných obchodov, bola 178 %, čo je nárast zo 173 % v októbrovom štvrťroku. Zostávajúce záväzky týkajúce sa plnenia predstavovali 2.6 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 99 %, čím sa zrýchlil z 94 % rastu o štvrťrok predtým. Spoločnosť má v súčasnosti 5,944 184 zákazníkov, z toho 1 s konečnými príjmami viac ako 116 milión USD – oproti XNUMX len o jeden štvrťrok skôr.
Za celý rok boli výnosy z produktov 1.14 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 106 %, zatiaľ čo upravený voľný peňažný tok bol 149.8 milióna USD, čo predstavuje nárast o 12 %.
Za aprílový štvrťrok spoločnosť očakáva tržby z produktov vo výške 383 miliónov USD až 388 miliónov USD, čo predstavuje nárast o 79 % až 81 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom, čo je približne rovnaké sekvenčne, ale mierne nad konsenzom z Wall Street na úrovni 382 miliónov USD. Spoločnosť očakáva, že prevádzková marža v tomto štvrťroku na non-GAAP báze bude záporná 2 %, čo je v porovnaní s kladnými 5 % v poslednom štvrťroku na rovnakom základe.
Za celý rok spoločnosť Snowflake predpovedá výnosy z produktov vo výške 1.88 miliardy až 1.90 miliardy dolárov, čo predstavuje nárast o 65 % na 67 %, čo zaostáva za konsenzuálnym odhadom analytikov vo výške 2 miliárd USD, s prevádzkovou maržou 1 % a upravenou maržou voľného peňažného toku. 15 %.
Slootman poznamenáva, že spoločnosť zaujíma konzervatívny prístup k usmerneniam – poukazuje na to, že pôvodný výhľad na fiškálny rok januára 2022 bol 80 % rast a skutočný nárast bol o 26 percentuálnych bodov vyšší. Poukazuje na to, že spoločnosť prihlásila množstvo nových zákazníkov, ktorí práve prichádzajú na palubu a zatiaľ nevygenerovali žiadne príjmy, a hovorí, že spoločnosť nebude mať agresívne plánované príjmy od zákazníkov, ktoré doteraz nemajú na platforme žiadnu históriu.
Snowflake tiež oznámil akvizíciu Streamlit, spoločnosti so sídlom v San Franciscu, ktorá poskytuje softvér na uľahčenie vytvárania aplikácií na vizualizáciu údajov na platforme Snowflake. Hoci to nie je zverejnené v tlačovej správe oznamujúcej dohodu, Slootman hovorí, že spoločnosť platí 800 miliónov dolárov, 80% z toho na sklade a zvyšok v hotovosti. Hovorí, že dohoda neprinesie žiadne významné príjmy, ale prinesie tento rok približne 25 miliónov dolárov v prevádzkových nákladoch, čo sú náklady, ktoré sú už zohľadnené v usmerneniach.
Dokonca aj pri poklese akcií sa akcie obchodujú za približne 34-násobok predpokladaných tržieb v bežnom roku, čo je ocenenie, ktorému sa môže vyrovnať len málo iných spoločností.
Napíšte Ericovi J. Savitzovi na [chránené e-mailom]