„Vyhliadky solídneho rastu popri veľmi silnom trhu práce,“ hovorí DB

Čas na dobré správy.

Výhľad pre Main Street a Wall Street vyzerá dobre, aspoň podľa nedávnej správy Deutsche Bank.

Uvádzalo sa v ňom nasledovné:

• „Očakávame, že ekonomické údaje z tohto týždňa vykreslia obraz spomaľujúcich sa, ale stále solídnych vyhliadok rastu popri veľmi silnom trhu práce. Vzhľadom na krotenie inflácie číslo jedna pre tvorcov menovej politiky neočakávame, že tohtoročný Fedspeak naznačí akékoľvek ustupovanie od tejto úlohy.

Alebo inak povedané, pracovných miest bude pravdepodobne aj naďalej dostatok, zatiaľ čo ekonomika bude rásť a nie klesať.

Zmienka o „Fedspeaku“ sa týka toho, ako bude Federálny rezervný systém, centrálna banka USA, hovoriť s investormi o svojej súčasnej vojne proti inflácii. To, ako naznačuje správa DB, bude aj naďalej na vrchole zoznamu úloh Jeroma Powella a gangu Fedu.

Pokiaľ ide o rast, dúfajme, že DB je správny. V prvom štvrťroku sa ekonomika prepadla o 1.5 percenta. Ak sa tak stane v druhom štvrťroku, ekonomika by bola v recesii podľa metriky, ktorú používa väčšina ekonómov. Dva zadné štvrťroky negatívneho rastu sú zvyčajne recesiou, hoci „recesia“ v roku 2000 v skutočnosti nemala žiadne štvrťroky negatívneho rastu.

Dobrou správou je, že rast v druhom štvrťroku vyzerá robustne. Obchodná ekonomika zaznamenáva mierny rast na tri mesiace do júnaa potom po zvyšok roka.

Na strane inflácie je ťažké analyzovať veci. Keď sa však pozriete na detaily, zdá sa, že sa veci zlepšujú.

Ročná miera inflácie dosiahla v apríli 8.3 %, čo je nárast z 5 % v máji minulého roka. To je podľa najnovších štandardov poriadna suma a určite to narúša domáce rozpočty. Samo o sebe to vyzerá naozaj zle.

Ak sa však pozriete na medzimesačné údaje, veci vyzerajú naozaj nádejne. Apríl mesiac-mesiac iNárast bol o 0.3 % nižší z 1.2 % v marci. A je to najnižšia úroveň od augusta.

Stojí za zmienku, že marcový skok prišiel po ruskej invázii na Ukrajinu koncom februára a skokom v cenách ropy a potravín. Ropa Brent vyskočila z približne 91 USD za barel koncom februára na viac ako 120 USD v marci. Pšenica zaznamenala podobný nárast. Rusko a Ukrajina sú dôležité v obchode s ropou a pšenicou.

Otázkou teraz je, ako rýchlo sa ceny týchto dvoch kľúčových materiálov vrátia na normálnu úroveň? Ťažko povedať, ale koniec ukrajinsko-ruskej vojny by veci určite pomohol.