(Bloomberg) -
Najčítanejšie z Bloombergu
Keď sa hodiny na Vianoce 2017 blížili k polnoci, mnohí londýnski obchodníci zamierili do postele s plným bruchom, no v Južnej Afrike bol spoluzakladateľ Glen Point Capital Neil Phillips úplne hore.
Phillips, 52, finančný veterán podporovaný miliardárom Georgeom Sorosom, chcel podľa amerického obvinenia, ktoré proti nemu bolo odhalené tento týždeň, dostať výmenný kurz medzi americkým dolárom a juhoafrickým random pod 12.50, aby mohol uspieť v stávke 20 miliónov dolárov. . Počas hodiny s vysokými stávkami vyťukal pokyny zamestnancovi spoločnosti Nomura Holdings Inc. v Singapure, jednom z mála globálnych centier, kde vychádzalo slnko a obchodníci boli pri svojich stoloch.
"Mojím cieľom je obchodovať cez 50," povedal Phillips o 12:09 O sedem minút neskôr zopakoval: "Musím to dostať cez 50."
Čoskoro zamestnanec v Nomure – v obžalobe nazývaný Bank-3, ale identifikovaný ľuďmi so znalosťami veci – usporiadal v Phillipsovom mene toľko obchodov, že podľa prokurátorov tieto transakcie posunuli kurz tam, kde ho chcel, údajne manipulovali s jedným z nich. svetovo najobchodovanejšie meny rozvíjajúcich sa trhov. Glen Point so sídlom v Londýne zarobil milióny dolárov na zisku a neskôr sa investorom pochválil, že stávky na Juhoafrickú republiku pomohli hedžovému fondu dosiahnuť rekordný rok výnosov.
Podľa ľudí oboznámených so situáciou však šialená schôdza, ktorú vianočná noc vyvolala, inde v Nomure vyvolala poplach. Nakoniec to viedlo k Phillipsovmu zatknutiu tento týždeň v Španielsku na žiadosť amerických úradov. Federálna prokuratúra v New Yorku obvinila dobre prepojeného peňažného manažéra z viacerých podvodov, čo vyvolalo šokovú vlnu na scéne makroobchodovania na Wall Street.
V tomto odvetví tento incident vzkriesil spomienky na to, ako firmy z Wall Street celé roky manipulovali s menovým trhom v hodnote 6.6 bilióna dolárov denne a vyvolal otázky o tom, ako sa údajné obchody udiali.
„Tento typ správania sa, žiaľ, vyskytuje častejšie, ako by sme chceli,“ povedala Rosa Abrantes-Metz, ekonómka, ktorá je spoluriaditeľkou protimonopolnej praxe Brattle Group a vyučovala viac ako desať rokov na Stern School of Business na New York University. Napriek tomu, povedala, Phillips môže byť schopný ponúknuť obranu, potenciálne argumentujúc, že robil agresívne, ale nie nelegálne obchody. "Dokázanie manipulácie s trhom je také ťažké," povedala.
Phillips ešte formálne neodpovedal na obvinenia a on a jeho právnik William Stellmach neodpovedali na žiadosti o komentár. Simon Danaher, hovorca Nomury v Londýne, to odmietol komentovať. Úrady neobvinili banku zo žiadneho pochybenia.
Zatiaľ čo Glen Point údajne zarobil na obchodoch 16 miliónov dolárov, Sorosova investičná firma – Soros Fund Management – podľa právnych podaní a ľudí oboznámených s touto záležitosťou získala 4 milióny dolárov. Phillips pomohol dohliadať na peniaze pre miliardárskeho investora prostredníctvom takzvaného spravovaného účtu a zo Sorosovej strany nič nenasvedčuje, že by došlo k nejakému previneniu. Zástupca Sorosa to odmietol komentovať.
Konkurenčné hedžové fondy s prepojením na Phillips rýchlo prerušili vzťahy. Kirkoswald Asset Management prepustil niekoľko zamestnancov, ktorí predtým pracovali v Glen Point, zatiaľ čo Balyasny Asset Management prepustil niektorých bývalých zamestnancov Glen Point, ktorí nedávno nastúpili do firmy, povedali ľudia so znalosťou veci.
„Tento obrat udalostí pre taký veľký a prominentný hedžový fond je pozoruhodný,“ povedal o Glen Point Mark Williams, profesor na Bostonskej univerzite a bývalý kontrolór banky Federálneho rezervného systému. Mnoho aspektov prípadu „vyčnieva z hľadiska mimoriadnosti“.
Nestála mena
Obvinenia by mohli byť katastrofálne pre Phillipsa, ktorý strávil desaťročia v niektorých z najväčších firiem na Wall Street. Začiatkom roku 2000 pracoval v spoločnostiach Morgan Stanley a Lehman Brothers Holdings Inc. predtým, ako nastúpil do BlueBay Asset Management. Zameral sa na takzvané makro obchodovanie, v ktorom sa investori snažia profitovať z globálnych ekonomických trendov stávkovaním na úrokové sadzby a meny, a pokračoval v správe samostatného makro hedžového fondu v hodnote 1.4 miliardy dolárov vo firme so sídlom v Londýne.
Makroobchodníci sa často zameriavajú na Južnú Afriku, jednu z najväčších ekonomík kontinentu a miesto, kde nestála politika a škandály môžu spôsobiť výkyvy cien. Rand je piatou najviac obchodovanou menou rozvíjajúcich sa trhov na svete s priemerným denným obratom na svetových trhoch 72 miliárd USD v roku 2019, čo je posledný rok, za ktorý sú k dispozícii úplné údaje, podľa Banky pre medzinárodné zúčtovanie. To je na rovnakej úrovni ako ruský rubeľ a aktívnejšie ako brazílska reálna a turecká líra.
Príklad takejto volatility nastal v roku 2008, keď oddelenie správy aktív spoločnosti Investec Ltd. vyhlásilo, že miera inflácie v Južnej Afrike je nadhodnotená. To podnietilo rally na trhu s dlhopismi v krajine a podnietilo Phillipsa, aby sa pustil do diskusie a obvinil svojho rivala, že sa snaží nespravodlivo zvýšiť výnosy svojich vlastných pozícií.
"Je to naozaj škandalózne," povedal Phillips pre Bloomberg v telefonickom rozhovore. „Je to neuveriteľne zlovestné a navrhnuté tak, aby sa dostalo na trh v čase, keď bolo veľmi zraniteľné. Je to zneužitie ich postavenia na trhu.“
BlueBay uzavrel Phillipsov fond v roku 2014, keď odišiel, aby založil svoj vlastný podnik uprostred toho, čo nazval „smiešne úspešnými podmienkami“. Nasledujúci rok založil Glen Point s kolegom Jonathanom Faymanom a od investorov vrátane Sorosa získali takmer 2 miliardy dolárov. Nový fond sa však v roku 2016 trápil a podľa dokumentov, ktoré získala agentúra Bloomberg, prišiel o peniaze.
Hľadá sa odraz
Južná Afrika ponúkla príležitosť na oživenie v roku 2017, keď sa vládnuca strana Afrického národného kongresu pripravovala na výber nového lídra. Phillips predpovedal, že rand sa výrazne posilní voči doláru v dôsledku decembrových volieb, ktoré postavili investora priateľského Cyrila Ramaphosu proti Nkosazane Dlamini-Zuma, bývalej manželke vtedajšieho prezidenta krajiny Jacoba Zumu.
Na uskutočnenie stávky si Phillips kúpil takzvanú FX opciu, komplexný derivát. Ak by dolár klesol pod 12.50 randu do 2. januára 2018, zmluva by vyplatila 20 miliónov dolárov.
Ramaphosa bol vyhlásený za nového vodcu ANC asi týždeň pred Vianocami, čím sa stal novým prezidentom krajiny. Rand vyletel na dvojročné maximum, no neprekročil hranicu 12.50, ktorú Phillips potreboval. Jeho opcia, poznamenali prokurátori, čoskoro vypršala.
Neskoro v noci na Vianoce, napísali prokurátori v obžalobe, Phillips poslal banke množstvo správ: Predajte doláre výmenou za rand, kým kurz neklesne pod 12.50. "Potrebujem to na obchodovanie cez 50," zopakoval znova o 12:25
Do 12:31 predal Phillips 415 miliónov dolárov a kurz bol 12.505. "O koľko si myslíte, že prekročíte 50," spýtal sa zamestnanca Nomury podľa obžaloby. „Aspoň ďalších 200,“ znela odpoveď. O 12:44, s predanými 725 miliónmi dolárov, kurz napokon klesol pod 12.50. O niekoľko minút neskôr bol kurz 12.4975.
"Perfektné," povedal Phillips.
Fond Glen Point Global Macro Fund získal v decembri 6 2017 %, čo je jeden z jeho najsilnejších mesačných výkonov, a prispel k 22 % výnosu za rok, podľa dokumentov, ktoré získala agentúra Bloomberg.
Hedžový fond neskôr investorom ponúkol svoju predvídavosť, ukazujú dokumenty.
„Očakávali sme potenciál veľkých výkyvov v aktívach Južnej Afriky okolo volebnej konferencie ANC a najmä sme sa domnievali, že trh prisúdil príliš malé riziko víťazstva Cyrila Ramaphosu,“ napísal fond. "Tento úsudok sa ukázal ako správny, keďže trh sa následne vyrovnal s priestorom pre pozitívnejšiu dynamiku politiky, než akú sme dlho videli v Južnej Afrike."
V Londýne transakcie priťahovali pozornosť vo vnútri Nomury. Veľkosť by bola nezvyčajná aj počas rušného dňa a neslýchaná v skorých ranných hodinách 26. decembra, povedali ľudia. Tamojší obchodníci boli prekvapení a úradníci pre dodržiavanie predpisov začali skúmať, čo sa stalo, povedali ľudia.
Nakoniec USA predložili prípad, pričom úradníci vo vyhlásení sľúbili, že budú sledovať manipuláciu globálnych finančných trhov bez ohľadu na to, kde k nej dôjde.
„Aké úplne bizarné je, že americkí prokurátori prenasledujú hedžový fond so sídlom v Londýne kvôli menovej manipulácii v Singapure,“ povedal Andrew Beer, zakladateľ spoločnosti Dynamic Beta Investments so sídlom v New Yorku. "Zlatý vek regulácie môže byť za nami."
Glen Point by nikdy nezopakoval taký silný ročný výkon, ukazujú dokumenty. V decembri 2021 Phillips súhlasil s predajom hedžového fondu spoločnosti Eisler Capital. V rámci navrhovanej transakcie by Phillips naďalej dohliadal na svoje staré stratégie a tiež by spravoval peniaze pre Eislera. Vo vyhlásení vtedy uviedol, že sa teší na „využitie všetkých výhod vstupu do väčšieho podniku“.
Dohoda sa však vo februári rozpadla. Hovorca Eisler Capital potvrdil, že Phillips sa nikdy nepridal k firme a odmietol ďalšie komentáre.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/soros-backed-fund-christmas-night-114619213.html