Juhoafrická ekonomika hrozí poklesom

Ekonomika Juhoafrickej republiky v prvom štvrťroku nabrala na obrátkach, ale historické záplavy v kľúčovej provincii a hrozba bezprecedentných výpadkov elektriny brzdia jej oživenie.

Prístavné mesto Durban a širšiu provinciu KwaZulu-Natal vo východnej Juhoafrickej republike v apríli obliehali najhoršie bleskové záplavy v krajine za posledné desaťročia, ktoré zabili stovky a priškrtili nákladnú dopravu v najrušnejšom prístave subsaharskej Afriky.

Výrobný PMI Absa/BER – ktorý v marci vyletel na rekordnú úroveň 60.0 – sa v apríli prepadol na 50.7, čo je najnižšia hodnota od roku násilné nepokoje po zatknutí bývalého prezidenta Jacoba Zumu v júli minulého roku.

KwaZulu-Natal, druhá najľudnatejšia provincia Južnej Afriky, bola aj centrom najhorších nepokojov v krajine od konca apartheidu.

Globálny kompozitný PMI S&P tiež klesol na štvormesačné minimum a v poznámke z minulého týždňa Capital Economics zdôraznila, že údaje s vysokou frekvenciou naznačujú, že oživenie mobility sa zastavilo.

Údaje za prvý štvrťrok poskytujú podľa ekonómov JPMorgan Sthembiso Nkalanga a Sonja Keller zmiešaný obraz, ale poukazujú na sezónne upravený štvrťročný rast HDP o 3.5 %.

Aprílové skľučujúce ukazovatele PMI však predstavujú riziko poklesu pre prognózu rastu HDP JPMorgan na druhý štvrťrok o 1.5 %. Popri globálnom pozadí vojny na Ukrajine, prudko stúpajúcej inflácii a čínskych zásobovacích bojoch sa Južná Afrika vyrovnáva aj s domácimi šokmi spôsobenými záplavami a prídelom elektriny.

Veľká časť poklesu výrobného PMI sa sústredila na prístavnú a výrobnú činnosť v KwaZulu-Natal, kde výrobná aktivita klesla z 60.5 v marci na 39.6 v apríli.

Znižovanie záťaže – zámerné odstavenie energie v častiach elektrického systému, aby sa zabránilo jeho zlyhaniu pri preťažení – sa v apríli výrazne zvýšilo, pričom sa predpokladá, že výpadky elektriny v tomto roku presiahnu už aj tak značné množstvá zaznamenané v roku 2021.

Aj keď záplavy do značnej miery ustúpili, výpadky dodávok elektriny predstavujú pre juhoafrickú ekonomiku trvalý problém.

Faktor dostupnosti elektriny vo vlastníctve štátu Eskom – ktorý meria dostupnú elektrinu ako podiel maximálneho množstva elektriny, ktorú by bolo možné vyrobiť – sa v posledných týždňoch zasekol blízko rekordných miním, poznamenal Jason Tuvey, hlavný ekonóm rozvíjajúcich sa trhov v Capital Economics.

Minister verejných podnikov Pravin Gordhan varoval, že Eskom by sa mohol uchýliť k 8. etape znižovania záťaže, čo by znamenalo výpadky prúdu až na 12 hodín denne, aby sa predišlo úplnému kolapsu elektrickej siete v krajine.

"Niektoré otrasy, ako sú záplavy, sú jasne mimo kontroly vlády, ale aj bez nich bude zotavovanie naďalej zadržiavané, pokiaľ problémy, ako napríklad tie, ktoré ovplyvňujú sektor elektrickej energie, zostanú nevyriešené," povedal Tuvey.

Medzinárodný menový fond predpovedá pre Južnú Afriku v roku 1.9 rast reálneho HDP upravený o infláciu o 2022 %.

Spoločnosť Eskom vo štvrtok oznámila realizáciu 2. etapy znižovania záťaže medzi 5:10 a XNUMX:XNUMX miestneho času.

„Nástup zimy zaznamenal zvýšený dopyt, čo povedie k kapacitným obmedzeniam počas tohto obdobia, najmä počas večerných a ranných špičiek. Žiaľ, vo všeobecnosti by si to vyžadovalo implementáciu odľahčenia počas večerných špičiek,“ uvádza sa vo vyhlásení.

Eskom zopakoval, že odkladanie záťaže je „poslednou možnosťou na ochranu národnej siete“ a vyzval Juhoafričanov, aby naďalej používali elektrinu „striedmo“, najmä skoro ráno a večer.

Možná kontrakcia Q2

Vláda v reakcii na povodne vyhlásila stav katastrofy a začala sa snažiť o nápravu škôd.

"Očakávame však, že aprílový sklz sa obráti pomalšie ako rýchly odraz po nepokojoch v júli minulého roka, vzhľadom na poškodenie cestnej infraštruktúry, ako aj meškania v prístavoch," uviedli Nkalanga a Keller z JPMorgan vo svojom najnovšom výskume. .

"Medzitým sa dostupnosť energie tento rok výrazne znížila, čo zvyšuje riziko dlhotrvajúcich výpadkov elektriny, zatiaľ čo odolnosť spotrebiteľov, ktorá pravdepodobne viedla k rastu HDP v 1. štvrťroku, by mala v tomto štvrťroku slabnúť v dôsledku poklesu kúpnej sily."

V tomto kontexte a citlivosti juhoafrického hospodárstva na zmeny vonkajších trhových podmienok, vrátane problémov globálneho dodávateľského reťazca, potenciálneho spomalenia rastu v Číne a vojny na Ukrajine, JPMorgan vidí „zvýšené riziko pomalšieho rastu HDP alebo dokonca jeho poklesu. štvrťrok.“