S&P 500: Deväť spoločností stratí veľké straty, ak globalizácia zomrie

Obchodné embargá a vrčanie globálneho dodávateľského reťazca: Globalizácia je jednoznačne na lane. A to je veľký problém Spoločnosti S&P 500 ktoré prijali voľný obchod s otvorenou náručou.

X

Deväť spoločností v indexe S&P 500 vrátane materiálovej firmy Newmont (NEM) a technickú firmu Lam Research (LRCX), získavajú viac ako 90 % svojich príjmov z krajín mimo USA, uvádza Investor's Business Daily analýza údajov od S&P Global Market Intelligence a MarketSmith. To ich robí najzraniteľnejšími voči tomu, čo začína vyzerať ako celosvetový ústup globálneho obchodu.

„Globalizácia poháňala desaťročia rastu a ziskovosti s nízkymi úrokovými sadzbami a nízkou infláciou. Ako väčšina ekonomických fenoménov, aj toto kyvadlo sa vychýlilo príliš ďaleko,“ povedal Jack Ablin, stratég spoločnosti Cresset Asset Management. "Očakávame a musíme sa pripraviť na zvrat svojho druhu, ktorý sa vzhľadom na ekonomiku a ľudskú povahu pravdepodobne premení príliš ďaleko na druhú stranu."

Kto vôbec potrebuje globalizáciu?

Investori S&P 500 už začínajú prejavovať svoju zaujatosť voči USA a odvracajú sa od globalizácie. A môže to byť extrémnejšie, čím dlhšie budú potrestané vzdialené spoločnosti.

Akcie deviatich spoločností z indexu S&P 500 s najväčšími príjmami pochádzajúcimi zo zahraničia sa tento rok znížili v priemere o 5.5 %. To je výrazne pod tohtoročným poklesom indexu S&P 500 o 2.8 %. Čo je však ešte dramatickejšie, akcie 95 spoločností z indexu S&P 500, ktoré nevykazujú žiadne príjmy pochádzajúce z krajín mimo USA, tento rok vzrástli v priemere o 3.2 %.

A to nehovoríme o niektorých debakloch špecifických pre jednotlivé krajiny v tomto roku, s ktorými sa musia niektoré globálne spoločnosti vyrovnať. Index MSCI Emerging Markets Eastern Europe tento rok klesol o 80 %. A Ruský index RTS klesol o 45 %. Ale dokonca aj Shanghai Stock Exchange Composite sa tento rok znížil o takmer 7 %. To je spomienka na párnu väčšie riziko ako Rusko.

Globalizácia bola požehnaním 40 rokov. „Tieto úspory sa rozdelili medzi spotrebiteľov, ktorí si často užívali tovar vyššej kvality a atraktívnejšie ceny, a akcionárov, ktorí sa tešili z raketovo rastúcich ziskov,“ povedal Ablin. Nové auto, upravené o infláciu, je teraz o 43 % lacnejšie ako v roku 1980, a to najmä v dôsledku globalizácie, hovorí.

Teraz však spoločnostiam – a investorom – pripomínajú, že globalizácia má tiež svoje riziká. „Mnohé z výhod globalizácie pominuli, keďže nadnárodné spoločnosti vyžmýkali väčšinu výhod čoraz lacnejšej pracovnej sily,“ povedal Ablin. "Teraz sú zauzlené dodávateľské reťazce."

A investori naďalej platia pokutu, pretože sú príliš globálni. „Aj keď stále existuje dôvod na zahrnutie medzinárodných akcií do diverzifikovaného portfólia, výhody diverzifikácie neboli za posledných niekoľko rokov také zrejmé,“ povedal. Amy Armott z Morningstar.

Spoločnosti S&P 500 s veľkou globálnou expozíciou

Kľúčové technologické spoločnosti, ktoré veľa obchodujú mimo USA, pokračujú cítiť tento rok teplo. Sedem z deviatich spoločností z indexu S&P 500, ktoré dosahujú najväčšie príjmy mimo USA, je v technologickom sektore.

Vezmite Lam Research. Spoločnosť vyrába rôzne zariadenia na spracovanie polovodičov. Je však tiež vysoko globálny a za posledných 95 mesiacov získava 12 % svojich príjmov z krajín mimo USA. Tlak zo strany regulačných orgánov presunúť viac high-tech výroby do USA naďalej zaváži. Akcie v tomto roku klesli o viac ako 20 %. Aj keď to nie je dokonalé porovnanie, Intel (INTC), ktorá dostáva menej zo svojich príjmov mimo USA, 82 %, tento rok vzrástla takmer o 2 %.

To neznamená, že jednoducho byť globálny znamená zaostávať. Pokiaľ ide o globálne spoločnosti z indexu S&P 500, vyčnieva baník zlata a medi Newmont. Vďaka ďalekosiahlym operáciám v Mexiku, Peru a Austrálii spoločnosť uvádza, že v USA získava len zlomok svojich príjmov. Ale vďaka prudko rastúcim cenám kovov sú akcie Newmontu tento rok stále takmer o 27 % vyššie.

Ak sa však globalizácia bude naďalej obracať, investori S&P 500 by mali lepšie poznať riziká a ich expozíciu. "Meniace sa prostredie globálneho obchodu vytvára víťazov a porazených," povedal Ablin.

S&P 500 spoločností s najväčšou expozíciou v zámorí

Zdroje: IBD, S&P Global Market Intelligence

Sledujte Matta Krantza na Twitteri @mattkrantz

TIEŽ SA TI MÔŽE PÁČIŤ:

Bank of America menuje 11 najlepších akcií do roku 2022

12 akcií sa za 10,000 mesiacov zmenilo na 413,597 12 dolárov na XNUMX XNUMX dolárov

Naučte sa, ako načasovať trh so stratégiou trhu ETF spoločnosti IBD

Pripojte sa k IBD naživo a naučte sa najlepšie techniky čítania a obchodovania s grafmi od profesionálov

Nájdite najlepšie rastové akcie súčasnosti, ktoré môžete sledovať s IBD 50