S&P 500 je pripravený pripojiť sa k Bear Marketu, hovorí Morgan Stanley

(Bloomberg) – Index S&P 500 sa chystá prudko klesnúť, varoval Michael J. Wilson z Morgan Stanley, keďže investori sa snažia nájsť útočisko v dôsledku obáv z recesie a agresívneho sprísňovania zo strany Federálneho rezervného systému.

Najčítanejšie z Bloombergu

„S defenzívnymi akciami, ktoré sú teraz drahé a ponúkajú len malý absolútny rast, sa zdá, že index S&P 500 je pripravený zapojiť sa do prebiehajúceho medvedieho trhu,“ uviedli v pondelok stratégovia Morgan Stanley. „Trh bol v tomto bode tak prebratý, že nie je jasné, kde bude ďalšia rotácia. Podľa našich skúseností, keď sa to stane, zvyčajne to znamená, že celkový index prudko klesne, pričom takmer všetky akcie klesajú súčasne.“

Index S&P 500 klesal tri týždne po sebe a v piatok klesol na najnižšiu úroveň od polovice marca, keď investori utekali z rizikových aktív v dôsledku obáv z rýchleho sprísnenia menovej politiky a jeho vplyvu na hospodársky rast. To, že predseda Fedu Jerome Powell podporil agresívne kroky na obmedzenie inflácie, prinútilo obchodníkov predháňať sa v zvyšovaní úrokových sadzieb o pol percenta na nasledujúcich štyroch stretnutiach banky.

Stratégovia Morgan Stanley uviedli, že rýchlo sa sprísňujúci Fed hľadí „priamo na zúbky spomalenia“ a že zatiaľ čo defenzívne pozícia od novembra funguje dobre, nevidia pre tieto akcie väčší rast, pretože ich ocenenia narástli.

Stratégovia zároveň uviedli, že vďaka defenzívnym charakteristikám veľkých farmaceutických a biotechnologických akcií dosahujú stabilné lepšie výsledky v prostredí spomaľujúceho sa rastu ziskov, spomaľujúcich sa PMI a prísnejšej menovej politiky.

„Keďže sa americká ekonomika dostáva do fázy neskorého cyklu a miera rastu HDP/zisk sa spomaľuje pre celú ekonomiku a trh, myslíme si, že obranné vlastnosti Pharma/Biotech prevážia politické obavy a poženú relatívnu výkonnosť vyššie,“ napísali.

Príbeh pokračuje

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP