Výhľad indexu S&P/TSX, keďže inverzia výnosovej krivky Kanady sa zintenzívňuje

Index S&P/TSX sa v posledných dňoch vypredal kvôli rastúcim obavám o ceny komodít a zdravie kanadskej ekonomiky. Ustúpila na niekoľkotýždňové minimum 19,980 20,847 kanadských dolárov, čo bolo výrazne nižšie ako tohtoročné maximum XNUMX XNUMX dolárov.

Rastúce výnosy krátkodobých dlhopisov

Najväčšou výzvou pre TSX index je nedávna výkonnosť kanadského dlhopisového trhu. Údaje ukazujú, že výnos jednoročného štátneho dlhopisu vyskočil na 4.70 %. V tom istom období má 1-mesačný dlhopis výnos 4.55 %, zatiaľ čo 2-ročný má výnos 4.2 %. Výnosová krivka sa jasne obrátila, 10-ročná a 30-ročná výnosnosť 3.3 % a 3.2 %. 

Výnosy dlhopisov sa tiež vo väčšine krajín zmenili, čo signalizuje, že investori cítia nebezpečenstvo o stave ekonomiky. V Spojených štátoch klesla inverzia výnosovej krivky na najnižšiu úroveň od 1980. rokov XNUMX. storočia. Preto sa mnohí investori v USA a Kanade začali vracať k dlhopisom, ktoré poskytujú spoľahlivé výnosy. 

Index TSX tiež ustúpil kvôli výkonnosti kľúča komodity. Ropa, ktorá je hlavným hráčom v Kanade, sa v posledných mesiacoch posunula bokom. Brent zostal na 83 dolároch, zatiaľ čo West Texas Intermediate (WTI) zostáva na 77 dolároch. 

Existujú náznaky, že ceny komodít zaznamenajú návrat kvôli silnej čínskej ekonomike. Údaje zverejnené v stredu ukázali, že výrobné PMI krajiny vo februári vyskočilo, čo signalizuje, že ekonomike sa darí. To by mohlo viesť k väčšiemu dopytu po priemyselných kovoch ako striebro a meď.

Niekoľkým zložkám indexu TSX sa v tomto roku darilo dobre. Bausch Health je najvýkonnejšou zložkou, ktorá vyskočila o 50 %. Dundee Precious Metals, Methanex, Bombardier a Algoma Steel Group. 

Na druhej strane, najhoršie sa darí väčšinou v komoditnom priemysle. Akcie First Majestic Silver klesli o viac ako 26 %, kým Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura a MAG Silver klesli o viac ako 20 %.

Prognóza indexu S&P/TSX

Graf TSX od TradingView

Denný graf ukazuje, že index S&P/TSX sa v posledných dňoch stiahol späť a nachádza sa blízko najnižšieho bodu od 12. januára. Ako som napísal v tomto článok, index vytvoril obrátený vzor hlavy a ramien. Posunula sa mierne pod úroveň Fibonacciho retracementu 61.8 %.

Preto mám podozrenie, že index zostane v najbližších dňoch vo fáze konsolidácie a potom sa obnoví býčí trend. Ak sa tak stane, môže znovu otestovať bod odporu na 20,625 XNUMX USD.