Klubový holding Starbucks (SBUX) po štvrtkovom záverečnom zvonení oznámil silné fiškálne výsledky za štvrtý štvrťrok, čo nám dáva istotu, že dopyt dokáže vydržať mäkkosť globálnej ekonomiky a pokračujúce dodržiavanie svojej politiky nulovej Covid zo strany Číny. Príjmy stúpli na štvrťročný rekord 8.4 miliardy USD, čím prekonali očakávania 8.31 miliardy USD. Upravený zisk na akciu dosiahol 81 centov, čím prekonal konsenzus 72 centov. Akcie vzrástli o viac ako 2% v obchodovaní po skončení pracovného času, pretože manažment opätovne potvrdil svoje dlhodobé usmernenia poskytnuté v septembri, čo si členovia určite pripomenú, že prekvapilo investorov, pretože boli silné. Zrátané a podčiarknuté Zatiaľ čo prebiehajúce blokády a obmedzenia týkajúce sa Covid v Číne zostávajú protivetrom, dôvera manažmentu v dlhodobý výhľad pre región bola neochvejná, pričom tím komentoval výzvu po zisku, že ich „ašpirácie pre naše podnikanie v Číne nikdy neboli väčšie. .“ Spoločnosť otvorila svoju 6,000 9,000 pobočku v Číne v septembri a naďalej sa zameriava na 2025 XNUMX pobočiek v Číne do roku XNUMX. Ako celok nevidíme v našej investičnej téze žiadnu zmenu. Plán manažmentu obchodov funguje a Starbucks je v pozícii, aby vo fiškálnom roku 2023 dosahoval dobré výsledky s vyššou ziskovosťou, keďže Čína sa, dúfajme, znovu otvorí naplno, zmenšuje sa menový protivietor a investície do rastu sa zbierajú v zadnej polovici roka. Keď sa ich počas hovoru spýtali, ako si môže byť manažment taký istý zoči-voči toľkej neistote, zdôraznili veľmi úspešný vernostný program spoločnosti, zvýšenú mieru prispôsobenia v objednávkach nápojov, čo vedie k vyššej cene lístka, a cenovú silu, ktorú preukázali. minulý rok. Priznali však, že teraz nie je čas na ďalšie zvyšovanie cien. Jedným z faktorov, ktorý sme považovali za obzvlášť zaujímavý, bola diskusia o demografii zákazníkov. Tím uviedol, že ich zákazníci sú mladší a že „mladý zákazník, zákazník Gen Z, má tendenciu mať k dispozícii podstatne viac peňazí na voľné uváženie. A ich lojalita k Starbucks bola dosť významná a predvídateľná.“ Výsledky v rámci celej spoločnosti Rovnaké predaje v predajniach alebo kompenzácie, kľúčová výkonnostná metrika v maloobchode, ktorá odstraňuje vplyvy menových výkyvov a normalizuje otváranie a zatváranie obchodov, vzrástli vo 7. fiškálnom štvrťroku globálne o 4 %, na základe 11 % nárastu v USA. Odhady hovorili o 4 % celosvetovom raste a 8 % v USA V medzinárodnom meradle, s výnimkou Číny, došlo k dvojcifernému percentuálnemu nárastu. Medzinárodné však poklesli o 5 %, keď zahrnieme Čínu, ale to nebolo také zlé, ako sa odhaduje na 7 % pokles. Predaj v Číne klesol o 16 %. Starbucks ukončil štvrťrok so 763 čistými novými obchodmi – celkovo 35,711 51 pobočiek na celom svete, z ktorých 49 % prevádzkuje spoločnosť a zvyšných XNUMX % ako licencované pobočky. Aby sme to znížili o krok ďalej, 61 % všetkých obchodov Starbucks je v USA s 15,878 6,021 pobočkami a v Číne so XNUMX XNUMX. Okrem toho 90-dňové aktívne členstvo v USA Vernostný program Starbucks Rewards vyskočil o 16 % ročne na 28.7 milióna. Výsledky segmentov Starbucks rozdeľuje financie do troch kľúčových segmentov: Severná Amerika, Medzinárodný a Channel Development, kde sa zaznamenávajú výsledky pre domáce a hotové nápoje predávané mimo predajní. Nižšie uvedené miery rastu sú na ročnej báze a normalizované na 13. týždeň v období pred rokom. Tržby v Severnej Amerike v 4. štvrťroku stúpli o 15 % na 6.13 miliardy USD, pred 5.93 miliardy USD, ktoré Street hľadala. Dôvodom vyššie uvedeného 11 % nárastu predaja v rovnakých obchodoch bolo 10 % zvýšenie priemerných cien lístkov a 1 % nárast objemu transakcií. Prevádzkový príjem v Severnej Amerike klesol na 1.14 miliardy USD, keď sa zisková marža znížila na 18.6 % z 21.8 % v období pred rokom v dôsledku investícií do rastu, ako aj zvýšených nákladov na prácu, komodity a dodávateľský reťazec. Výsledok však prekonal očakávania vo výške 1.05 miliardy USD. Medzinárodné tržby klesli o 1 % na 1.78 miliardy USD, pričom chýbali očakávania vo výške 1.88 miliardy USD. Pokles možno pripísať protivetru o 11 % výmenných kurzov, následkom ďalšieho týždňa v predchádzajúcom štvrťroku a pretrvávajúcim obmedzeniam ochorenia Covid v Číne. Medzinárodný prevádzkový zisk klesol na 217.6 milióna USD, ale prekonal očakávania 177 miliónov USD. Prevádzková zisková marža za 4. štvrťrok klesla na 12.2 % z 19.7 % v období spred roka, najmä v dôsledku zatvárania obchodov v Číne. Tržby Channel Development vzrástli o 16 % na 483.7 milióna USD, pred 478 miliónmi USD, a to vďaka Global Coffee Alliance s Nestlé a globálnemu obchodu s ready-to-drink. Prevádzkový príjem Channel Development vo výške 244.7 milióna USD bol lepší ako 231 miliónov USD, na ktoré Street čakala, keďže prevádzková marža vzrástla na 50.6 % z 50.1 % v období pred rokom, a to predovšetkým vďaka priaznivej zmene mixu. Usmernenie Žiadne prekvapenia, ako sme už spomenuli, vedenie potvrdilo celoročné usmernenie pre fiškálny rok 2023 poskytnuté na septembrovom Dni investorov spoločnosti. Vedenie sa zameriava na 7 % až 9 % rovnaký rast predaja v obchodoch v USA oproti 7 % konsenzuálnemu odhadu – takže úder v strede. V Číne, zatiaľ čo sa očakáva, že prvý fiškálny štvrťrok bude negatívny, vedenie očakáva, že v nasledujúcich štvrťrokoch bude predaj v predajniach väčší ako v roku 2022. Keď to všetko zrátame, manažment vidí, že globálne spoločnosti budú vo fiškálnom roku 2023 na vrchole svojho rozpätia 7 % až 9 %, čo je v súlade s očakávaniami 8.8 % globálnych spoločností. Očakáva sa, že v bližšom období fiškálneho prvého štvrťroka (aktuálny štvrťrok) sa globálne spoločnosti dostanú na „dolnú hranicu ročného orientačného rozpätia“ – teda bližšie k 7 % – predtým, ako sa v nasledujúcich štvrťrokoch rozšíria. To je v podstate v súlade so 6.9 %, ktoré Ulica hľadala. Keď sa pozrieme na rast obchodu, manažment vidí jeho USA vo fiškálnom roku 3 vzrastie stopa o 2023 %, zatiaľ čo čínske lokality sa očakávajú približne o 13 %, čo povedie k celosvetovému nárastu predajní o približne 7 %, pričom viac ako tri štvrtiny tohto rastu pochádzajú z krajín mimo USA. Spolu s iniciatívami Channel Development sa očakáva, že kombinácia rovnakého rastu predaja v obchodoch a rozšírenej globálnej stopy vo fiškálnom roku 2023 povedie k 10 % až 12 % celkovému rastu tržieb napriek očakávaniam približne 3 % menového protivetru, približne v súlade s tým, čo Ulica hľadala. Pokiaľ ide o ziskovosť, manažment očakáva rozšírenie globálnej prevádzkovej marže na celý rok 2023, hoci poznamenal, že väčšina expanzie sa uskutoční v zadnej polovici roka, keď budú zbierať výhody plánu obnovy obchodov a Čína sa zotaví. Napokon, očakáva sa, že rast upravených ziskov za fiškálny rok 2023 bude na spodnej hranici dlhodobého rozpätia 15 % až 20 %, čo je v súlade s očakávaniami analytikov pre 15 % rast ziskov v roku 2023. Alokácia kapitálu Pokiaľ ide o alokáciu kapitálu, manažment očakáva kapitálové výdavky vo fiškálnom roku 2023 vo výške približne 2.5 miliardy dolárov, čo je viac ako 2 miliardy dolárov, ktoré Street očakával, a zopakoval svoj zámer vrátiť akcionárom v nasledujúcich troch rokoch medzi dividendami a spätným odkupom akcií približne 20 miliárd dolárov. Manažment k výzve dodal: „Stále sme odhodlaní zamerať sa na približne 50% výplatný pomer dividend, ako sa odráža v nedávno oznámenom zvýšení dividend, a tiež obnovíme náš program spätného odkúpenia vo fiškálnom roku 2023. V tejto súvislosti predstavenstvo deklarovalo hotovostnú dividendu vo výške 53 centov na akciu splatnú v novembri. 25 akcionárom registrovaným k novembru. 11. (Charitable Trust Jima Cramera je dlhý SBUX. Úplný zoznam akcií nájdete tu.) Ako predplatiteľ CNBC Investing Club s Jimom Cramerom dostanete upozornenie o obchode predtým, ako Jim uskutoční obchod. Jim čaká 45 minút po odoslaní obchodného upozornenia, kým kúpi alebo predá akcie v portfóliu svojho charitatívneho trustu. Ak Jim hovoril o akcii na CNBC TV, počká 72 hodín po vydaní upozornenia na obchod, kým obchod uskutoční. VYŠŠIE UVEDENÉ INFORMÁCIE O INVESTIČNOM KLUBE PODĽA NAŠICH ZMLUVNÝCH PODMIENOK A ZÁSAD OCHRANY OSOBNÝCH ÚDAJOV SPOLU S NAŠIM VYLÚČENÍM ZODPOVEDNOSTI. NA ZÁKLADE VÁŠHO PRIJATIA AKÝCHKOĽVEK INFORMÁCIÍ POSKYTNUTÝCH V SÚVISLOSTI S INVESTIČNÝM KLUBOM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽIADNA FIDUCIÁRNA ZÁVÄZOK. 
Obchod Starbucks je viditeľný v termináli Toma Bradleyho na letisku LAX v Los Angeles v Kalifornii.
Lucy Nicholson | Reuters
Klubový holding Starbucks (SBUX) po štvrtkovom záverečnom zvonení oznámila silné fiškálne výsledky za štvrtý štvrťrok, čo nám dáva istotu, že dopyt dokáže vydržať mäkkosť globálnej ekonomiky a pokračujúce dodržiavanie svojej politiky nulovej Covid zo strany Číny.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html