.
Američania upúšťajú od tradičných káblových a satelitných televíznych služieb rýchlejšie ako kedykoľvek predtým v prospech služieb digitálneho streamovania. Služby streamovania videa umožňujú používateľom sledovať filmy a TV kedykoľvek a kdekoľvek chcú. Katalógy poskytovateľov streamovania neustále rastú a mnohé z nich ponúkajú tisíce, z ktorých si môžete vybrať.
Veľkosť globálneho trhu s video streamingom bola v roku 59.14 ocenená na 2021 miliardy USD a očakáva sa, že v rokoch 21.3 až 2022 bude expandovať so zloženým ročným rastom (CAGR) 2030 %. zlepšiť kvalitu videa, od čoho sa očakáva, že prispeje k rastu tohto odvetvia. Okrem toho sa očakáva, že rýchle prijatie mobilných telefónov v dôsledku rastúcej popularity platforiem sociálnych médií a iných digitálnych médií pre branding a marketing podnieti rast trhu.
Pandémia koronavírusu navyše pozitívne ovplyvnila veľkosť globálneho trhu. Len v roku 2021 vzrástol globálny trh streamovania o 25 %. Podľa správy Motion Picture Association z roku 2020 počet používateľov online videa na požiadanie (VoD) vyskočil na približne 1.1 miliardy a očakáva sa, že do roku 2 dosiahne 2023 miliardy.
Časy, keď ste na počúvanie hudby na cestách potrebovali iPod alebo MP3 prehrávač, sú dávno preč. Vďaka smartfónom a vzostupu digitálneho streamovania hudby je počúvanie vašich obľúbených skladieb jednoduchšie ako kedykoľvek predtým. Najväčšie hudobné streamovacie služby, Spotify a Apple Music, majú každá k dispozícii viac ako 50 miliónov skladieb pre predplatiteľov, ktorí platia malý mesačný poplatok. Mnohé z týchto platforiem tiež umožňujú používateľom počúvať podcasty a audioknihy.
Odvetvie streamovania hudby, hoci je hodnotené len na polovicu v porovnaní so streamovaním videa, naberá na obrátkach s predpokladaným CAGR 14.7 % od roku 2022 do roku 2030. Rastúce využívanie 5G pripojenia sa stalo jedným z najpopulárnejších trendov v celosvetovom meradle. trhu, čo umožňuje poskytovateľom služieb ponúkať mimoriadne kvalitné streamovanie zvuku.
Celkovo sa poskytovatelia streamovacích služieb v posledných rokoch rýchlo rozrástli a pravdepodobne budú rásť oveľa rýchlejšie ako väčšina iných odvetví. Pokrok technológií a inteligentných zariadení umožnil používateľom konzumovať viac digitálneho a zvukového obsahu ako kedykoľvek predtým. To spolu s cenovo dostupnými cenami poskytuje príležitosť prevziať kontrolu od tradičných poskytovateľov televíznych a rozhlasových služieb, čo vedie k jasným vyhliadkam pre poskytovateľov streamovacích služieb.
Hodnotenie akcií streamovacích služieb s triedami akcií AAII A+
Pri analýze spoločnosti je užitočné mať objektívny rámec, ktorý vám umožňuje porovnávať spoločnosti rovnakým spôsobom. To je jeden z dôvodov, prečo spoločnosť AAII vytvorila triedy akcií A+, ktoré hodnotia spoločnosti na základe piatich faktorov, o ktorých sa ukázalo, že z dlhodobého hľadiska identifikujú akcie, ktoré porážajú trh: hodnotu, rast, spád, revízie odhadu príjmov (a prekvapenia) a kvalitu.
Nasledujúca tabuľka pomocou tried akcií A+ sumarizuje atraktívnosť troch akcií streamovacích služieb – Disney, Netflix a Spotify – na základe ich základov.
AAII's A+ Stock Grade Summary pre tri akcie streamovacích služieb
Americká asociácia individuálnych investorov
Čo odhaľujú stupne akcií A +
Walt Disney
Akcie vyššej kvality majú vlastnosti spojené s rastovým potenciálom a zníženým rizikom poklesu. Spätné testovanie stupňa kvality ukazuje, že akcie s vyššími stupňami v priemere prekonali akcie s nižšími stupňami v období od roku 1998 do roku 2019.
Disney má stupeň kvality B so skóre 64. Stupeň kvality A+ je percentilové hodnotenie priemeru percentilových stupňov návratnosti aktív (ROA), návratnosti investovaného kapitálu (ROIC), hrubého zisku k aktívam, spätného odkúpenia výnos, zmena celkových pasív k aktívam, časové rozlíšenie aktív, Z dvojité skóre rizika bankrotu (Z) a F-skóre. Skóre je variabilné, čo znamená, že môže brať do úvahy všetkých osem opatrení alebo, ak niektorý z ôsmich opatrení nie je platný, platné zostávajúce opatrenia. Aby sa im však pridelilo skóre kvality, zásoby musia mať platnú (nenulovú) mieru a zodpovedajúce hodnotenie aspoň pre štyri z ôsmich mier kvality.
Spoločnosť má silné postavenie z hľadiska zmeny celkových záväzkov voči aktívam a F-skóre. Disney má zmenu v celkových pasívach k aktívam –1.4 % a F-skóre 7. Priemerná zmena v celkových pasívach k aktívam v odvetví je 2.2 %, čo je výrazne horšie ako Disney. F-skóre je číslo medzi nulou a deviatkou, ktoré hodnotí silu finančnej pozície spoločnosti. Zohľadňuje ziskovosť, pákový efekt, likviditu a prevádzkovú efektivitu spoločnosti. Disney sa však z hľadiska hrubého príjmu k aktívam radí zle, na 29. percentile.
Disney má stupeň hybnosti D na základe skóre hybnosti 32. To znamená, že sa mu za posledné štyri štvrťroky radí zle, pokiaľ ide o jeho váženú relatívnu silu. Toto skóre je odvodené od nadpriemernej relatívnej cenovej sily 0.6 % v druhom poslednom štvrťroku a –2.5 % v štvrtom poslednom štvrťroku, kompenzovanej podpriemernou relatívnou cenovou silou –22.2 % a – 14.7 % pred jedným a tromi štvrťrokmi. Skóre je 28, 65, 22 a 71 postupne od posledného štvrťroka. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je –12.2 %, čo sa premieta do skóre 32. Vážená relatívna sila za štyri štvrťroky je relatívnou zmenou ceny za každý z posledných štyroch štvrťrokov, pričom je uvedená posledná štvrťročná zmena ceny váha 40 % a každý z troch predchádzajúcich štvrťrokov má váhu 20 %.
Spoločnosť má hodnotový stupeň F na základe hodnotového skóre 82, čo sa považuje za mimoriadne drahé. Je to odvodené od veľmi vysokého pomeru ceny a zisku (P/E) 72.6 a pomeru ceny k voľnému peňažnému toku (P/FCF) 126.7, čo sa radí na 94. percentil. Disney má Growth Grade of D na základe silného štvrťročného medziročného rastu prevádzkových peňažných tokov o 27.2 %, kompenzovaného slabou päťročnou mierou rastu zisku na akciu (EPS) – 28 %.
Netflix
Revízie odhadu ziskov naznačujú, ako sa analytici pozerajú na krátkodobé vyhliadky firmy. Netflix má stupeň revízie odhadu zárobkov B, ktorý sa považuje za pozitívny. Stupeň je založený na štatistickej významnosti jej posledných dvoch štvrťročných ziskových prekvapení a percentuálnej zmene v jej konsenzuálnom odhade pre aktuálny fiškálny rok za posledný mesiac a posledné tri mesiace.
Netflix ohlásil pozitívne prekvapujúce zisky za prvý štvrťrok 2022 vo výške 22 % a v predchádzajúcom štvrťroku ohlásil pozitívne prekvapujúce zisky 62 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za druhý štvrťrok 2022 znížil z 3.007 USD na 2.966 USD na akciu v dôsledku 12 revízií smerom nahor a 18 revízií smerom nadol. Za posledné tri mesiace sa konsenzuálny odhad zisku za celý rok 2022 zvýšil o 0.1 % z 10.890 USD na 10.901 USD na akciu na základe 17 revízií smerom nahor a 18 revízií smerom nadol.
Spoločnosť má hodnotový stupeň C na základe hodnotového skóre 59, ktoré sa považuje za priemerné.
Poradie hodnotového skóre Netflixu je založené na niekoľkých tradičných hodnotiacich metrikách. Spoločnosť má skóre 44 za výnos akcionára, 37 za pomer hodnoty podniku k zisku pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (Ebitda) a 54 za pomer ceny a zisku (pamätajte, čím nižšie skóre, tým lepšie pre hodnotu ). Spoločnosť má akcionársky výnos –0.2 %, pomer EV/Ebitda 8.5 a pomer ceny a zisku 17.9. Nižší pomer ceny a zisku sa považuje za lepšiu hodnotu a pomer ceny a zisku Netflixu je pod sektorovým mediánom 21.1. Pomer ceny a predaja a pomer ceny a účtovnej hodnoty sú jediné hodnotiace metriky pre spoločnosť, ktoré sú horšie ako medián odvetvia.
Hodnotový stupeň je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení vyššie uvedených metrík hodnotenia spolu s pomerom ceny a voľného peňažného toku.
Netflix má stupeň kvality A na základe jeho skóre kvality 83, ktoré sa považuje za veľmi silné. Vychádza to z vysokej návratnosti investovaného kapitálu 95.4 % a vysokého skóre návratnosti aktív 87. Návratnosť aktív udáva, aká je spoločnosť zisková v pomere k jej celkovým aktívam. Čím vyššia je návratnosť aktív, tým je spoločnosť efektívnejšia a produktívnejšia pri riadení svojej súvahy tak, aby generovala zisk. Jediným ukazovateľom kvality pre spoločnosť, ktorý je horší ako odvetvový medián, je časové rozlíšenie aktív so skóre 6.
Spotify Technology SA (SPOT) je spoločnosť so sídlom v Luxembursku, ktorá ponúka služby digitálneho streamovania hudby. Spoločnosť umožňuje používateľom objavovať nové vydania, ktoré zahŕňajú najnovšie single a albumy; zoznamy skladieb, ktoré zahŕňajú hotové zoznamy skladieb zostavené hudobnými fanúšikmi a odborníkmi a milióny skladieb, aby si používatelia mohli prehrať svoje obľúbené skladby, objaviť nové skladby a vytvoriť si personalizovanú zbierku. Používatelia si môžu vybrať Spotify Free, ktoré obsahuje iba náhodné prehrávanie, alebo Spotify Premium, ktoré zahŕňa celý rad funkcií, ako je náhodné prehrávanie, žiadne reklamy, neobmedzené preskakovanie, offline počúvanie, možnosť prehrávania ľubovoľnej skladby a vysokokvalitný zvuk. Spoločnosť pôsobí prostredníctvom viacerých dcérskych spoločností vrátane Spotify Ltd. a je prítomná vo viac ako 20 krajinách.
Spotify má stupeň kvality B so skóre 69. Spoločnosť má silné postavenie, pokiaľ ide o jej hrubý príjem, aktíva a F-skóre. Spotify má hrubý príjem z aktív 38.6 % a F-skóre 8. Priemerný hrubý príjem z aktív v odvetví je 26.9 %, čo je výrazne horšie ako Spotify. F-Score Spotify je na 95. percentile všetkých akcií, pričom sektorový medián je 3. Spotify sa však z hľadiska návratnosti investovaného kapitálu radí na 28. percentil zle.
Spotify oznámilo pozitívne prekvapenie v oblasti zisku za prvý štvrťrok 2022 vo výške 187.9 % a v predchádzajúcom štvrťroku ohlásilo pozitívne prekvapenie vo výške 50.6 %. Za posledný mesiac sa konsenzus odhad na druhý štvrťrok 2022 znížil z kladného zisku 0.015 USD na stratu 601 USD na akciu v dôsledku jednej revízie smerom nahor a 19 revízií smerom nadol. Za posledné tri mesiace sa konsenzuálny odhad zisku za celý rok 2022 znížil o 18.5 % zo straty 0.542 USD na stratu 0.642 USD na akciu na základe štyroch revízií smerom nahor a 12 nadol.
Spoločnosť má hodnotový stupeň F na základe hodnotového skóre 92, čo sa považuje za mimoriadne drahé. Je to odvodené od veľmi vysokého pomeru ceny a zisku 278.4 a pomeru podnikovej hodnoty k EBITDA 128, čo predstavuje 97. percentil. Spotify má Stupeň rastu B na základe skóre 75. Spoločnosť má silný päťročný rast prevádzkového cash flow o 29 % a štvrťročný medziročný rast zisku na akciu o 454.3 %. Toto je kompenzované slabým štvrťročným medziročným rastom prevádzkových peňažných tokov vo výške –43.1 %.
____
Zásoby, ktoré spĺňajú kritériá tohto prístupu, nepredstavujú zoznam „odporúčaných“ alebo „nákupov“. Je dôležité vykonať náležitú starostlivosť.
Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/18/nextflix-disney-spotify-step-into-the-future-with-these-three-streaming-service-stocks/