StETH poklesy na forkening – Trustnodes

ethereum staking tokeny, Lido's stETH a Rocketpool's rETH, v poslednom čase mierne klesajú vo vzťahu k eth.

stETH klesol z 0.974 eth na 0.968 v čase písania, keď by teoreticky mal mať hodnotu jedného eth a možno o niečo viac kvôli výnosu zo stávok.

Očakáva sa, že tento stávkový výnos výrazne vzrastie po zlúčení, inovácii etherea na Proof of Stake (PoS), ktorá sa očakáva tento september.

Stakeri budú dostávať poplatky navyše k sieťovej odmene, akonáhle sa aktualizácia spustí, a získajú hodnotu ťažby baníkov (MEV), ktorá sa pravdepodobne zmení na sev, pričom stakeri rozhodnú o poradí pred spustením v defi. Takže výnos zo stávky možno dosiahnuť asi 10 % alebo viac.

V rovnakom čase ako zlúčenie prebehne forkening, pričom dôjde k rozdeleniu siete, pričom súčasná ethereová sieť Proof of Work (PoW) bude naďalej fungovať.

Očakáva sa, že to bude čisté rozdelenie s ochranou proti opakovanému prehrávaniu, a preto sa rozdvojenie bude musieť uskutočniť na samotnom bloku zlúčenia.

Vzniknú tak dva paralelné vesmíry, kde je všetko identicky klonované, jeden so stakermi v PoS a jeden s baníkmi v PoW.

Táto nová realita, ktorá bola vážne navrhnutá len v posledných dňoch, môže potenciálne ovplyvniť veci ako stETH a oveľa viac.

Pokiaľ ide o stETH, niektorí sa možno snažia ísť prostým eth, aby mohli získať eth mincu v oboch reťazcoch, eth v PoS a ethW v PoW.

To však má limit, pretože podľa nášho odhadu jednoducho cena 4x-ing ETC vzhľadom na súčasnú sieť ethereum má oveľa väčšiu užitočnosť, ethW pravdepodobne nemá hodnotu viac ako 200 alebo 300 dolárov pri súčasnej cene eth. Takže 10-20% z ceny eth po obrovskej počiatočnej volatilite.

Možnosť arbitráže stETH to ethw teda nie je obrovská a klonovanie sa deje v zlučovacom bloku, takže je to len vtedy, keď záleží na tom, aké aktíva vlastníte.

Samozrejme, niektorí by sa mohli snažiť dostať sa do popredia, pretože v tom bode by stETH/ETH mohli mať inú cenu, ale nemalo by to klesnúť pod 0.9 eth.

USDt, USDc a možno aj dai sú niektoré ďalšie potenciálne arbitrážne body, pretože USDt aj USDc budú podporované reťazcom PoS a voľne plávajúce v reťazci PoW.

Nikdy predtým sme to nevideli, takže zatiaľ čo kolík v PoS bude naďalej 1:1, môže byť nereálne, aby to v PoW stúplo na 0:1, pretože v konečnom dôsledku je hodnota niečoho čokoľvek, za čo je niekto ochotný zaplatiť. to. Časť „podpory“, ako sme videli vo fiat bankovníctve, môže byť irelevantná.

Predpokladajme napríklad, že vložíte 1,000 1 USDc do zloženého úveru na požičanie, pre jednoduchosť povedzme XNUMX eth.

Tento obchod zostáva rovnaký v PoS eth, kde vám jeden eth stále dostane 1,000 0.00001 USD, aj keď v závislosti od pohybu cien eth, ale v PoW eth môže hodnota usdc klesnúť natoľko, že na vyplatenie 1,000 XNUMX USDc potrebujete iba XNUMX ethw.

Aj tak je to teória. V praxi tu máme dopyt po týchto 1,000 XNUMX USDc, pretože ide o dlh, ktorý treba splatiť, ak chcete skutočné aktívum. Dopyt po USDc v ethW preto nie je nulový, alebo dokonca takmer nulový, takže nie je jasné, prečo by jeho cena mala byť nulová.

Namiesto toho môže byť jeho cena 20 centov, aby zodpovedala hodnote ethw 20 % eth, a ak sú tieto ceny na začiatku odlišné, potom pravdepodobne arbitráž zabezpečí, aby zodpovedali ponuke a dopytu.

Potom je tu DAI. Jeho cena v ethW by mala rásť, a nie klesať, podľa teórie, ktorá by naznačovala, že by ste mali dostať nejaký DAI, ale ak DAI nie je spálený, aby držal krok s kolaterálom, jeho ponuka by mala byť nafúknutá, takže jeho cena by mala klesnúť, nie?

To je problém arbitráže. Každý to chce a nikto nevie, akým smerom sa to bude uberať, pretože ak si každý vymyslí, potom to každý položí. V tomto prípade, ak by sa DAI zvýšilo a ľudia by dostali DAI, kým na to príde, uvoľnia sa a tak DAI klesne.

Je preto užitočné byť nezávislým myslením a robiť si vlastný výskum v takýchto situáciách, pretože záujmy iných sú proti vašim, a tak mnohí môžu tvrdiť opak toho, čo je pravda.

Nebudeme sa hrať, ale nejaká konkrétna hodnota pre skutočný eth, ktorá by z toho všetkého mohla vyplynúť, je, že sa možno dozvieme o nových „čistých“ krypto-dapps.

Včera tu bolo LUSD, čo je DAI, ale podporované len eth, nie aj USDc a všetkými týmito ďalšími vecami.

Dnes je tu RAI. Vitalik Buterin, spoluzakladateľ spoločnosti ethereum, len razený niektoré z toho v piatok, zatiaľ čo verejnosť hovorí, že fork je len chytanie peňazí.

RAI, z toho, čo chápeme na veľmi povrchový pohľad, možno najlepšie opísať tak, že DAI je pevným viazaním na USD, RAI je mäkkým viazaním. To znamená, že DAI „musí“ byť 1:1 a urobia čokoľvek, aby to tak zostalo. V prípade RAI, ak sa niekedy dostane na 1.20 alebo 0.8, je to v poriadku, je stabilné, nie tuhé.

To má zjavne svoje výhody, ale hlavnou výhodou, pokiaľ ide o danú tému, je to, že ide o čistý ethw kolaterál, a teda bude čistým ethw kolaterálom v novom reťazci.

Takže Vitalik jednoznačne chce mať ich dve kópie, jednu na hlavnom reťazci a jednu na druhom reťazci.

Teraz je z neho polovičný miliardár, takže je možné, že to robí preto, aby zvýšil povedomie o RAI, a nie za pol milióna dolárov, ale to dokazuje, že existujú skôr konzervatívnejšie hry, než hádanie, čo treba arb.

To všetko znamená, že akokoľvek by niektorí radi túto vidličku nenávideli, znie to aj vzrušujúce vidieť, čo sa hýbe a čo nie, čo je „čisté“ a čo je „zmiešané“, a zároveň získavať cenné poznatky v prípade niekedy musíme naozaj rozvetviť.

Nakoniec je tu kryptoarb. Žiadna iná kryptomena vám v dohľadnej dobe nedá dve mince alebo obrovský airdrop. Takže oveľa širšia kryptomena sa môže sústrediť na eth, pretože toto bude zrejme letná šou, a možno nielen v krypto. Finančné deti budú pravdepodobne sledovať, Janet Yellenová tiež, pretože rozvetvenie celého finančného systému ešte nikdy nebolo urobené.