Stifel's Barry Bannister zvyšuje cieľ S&P 500 na 4,400 2022 na rok XNUMX a uprednostňuje akcie s „cyklickým rastom“

S&P 500
SPX,
-0.16%,
ktorý sleduje americké akcie s veľkou kapitalizáciou, sa pri poslednej kontrole obchodoval v piatok skoro popoludní na úrovni okolo 4,132 6, ukazujú údaje FactSet. Stifelov revidovaný cieľ naznačuje, že index by mohol do konca roka získať viac ako XNUMX %.

Bannister zvýšil svoj cenový cieľ pre benchmark amerického akciového trhu, keďže sa zdá, že stávky na 36-mesačné futures na fondy Fed dosiahli svoj vrchol a „riziková prémia akcií“ pre S&P 500 teraz naznačuje 4,400 XNUMX ako stredný cenový cieľ, podľa Poznámka.

"Fed futures sú vyťažené," napísal.

Federálny rezervný systém agresívne zvyšuje svoju referenčnú úrokovú sadzbu v snahe skrotiť najvyššiu infláciu za posledné desaťročia. Investori sa pokúšali zhodnotiť, či inflácia a následne aj jastrabie správanie Fedu dosiahli vrchol. 

„Inflácia pravdepodobne čoskoro prudko klesne v rámci (veľmi nezvyčajného, ​​politika COVID) spomalenia, ktoré nie je recesiou,“ napísal Bannister vo svojej poznámke. Očakáva, že akcie „cyklického rastu“ zaznamenajú „silnú úľavu, keďže inflácia sa spomaľuje, očakávania Fedu sa stiahnu a ekonomika má v roku 2022 súvahu a dynamiku na zmiernenie rizika recesie“.

Koncom júna Bannister predpovedal, že „cyklický rast“ povedie toto leto k 10% „úľave“ pre index S&P 500. Americký akciový trh vzrástol minulý mesiac, pričom indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average zaznamenali svoje najväčšie mesačné zisky od novembra 2020, zatiaľ čo technicky náročný Nasdaq Composite zaznamenal svoj najlepší júl vôbec. 

Pozri: „Cyklický rast“ by toto leto mohol viesť k 10 % „úľave“ pre index S&P 500, hovorí Barry Bannister zo Stifela

Podľa údajov FactSet pri poslednej kontrole index S&P 500 v treťom štvrťroku zatiaľ vzrástol o približne 9 %. To je potom, čo benchmark v prvej polovici roku 20.6 klesol o 2022 %, pričom klesol, keď sa investori trápili nad rastúcimi úrokovými sadzbami, ktoré poškodzujú ocenenie akcií.  

Výpredaj na akciovom trhu zaznamenaný v prvej polovici roku 2022 sa „stále obracia,“ povedal Bannister. Povedal, že rally „vyžaduje“, aby sa finančné podmienky USA „nesprísnili“, zatiaľ čo ropné šoky z rusko-ukrajinskej vojny sú tiež rizikom pre jeho nový cieľ S&P 500. 

Ale podľa jeho názoru potenciálne vyvrcholenie 36-mesačných futures na úrokovú sadzbu Fedu predstavuje vrchol pre reálny výnos 10-ročných štátnych cenných papierov chránených pred infláciou, „ktorý je zvyčajne býčí“ pre pomer ceny a zisku S&P 500. Takzvaná prémia za akciové riziko, čo je výnos zo zisku mínus 10-ročný reálny výnos TIPS, môže podľa jeho poznámky klesnúť na 3 až 3.5 %, čo je pre index býčie.

Americké akcie sa v piatok obchodovali nižšie po a správa o pracovných miestach v júli bola lepšia, ako sa očakávalo vyvoláva obavy, že Fed bude možno musieť zostať agresívny pri zvyšovaní svojej referenčnej úrokovej sadzby, aby znížil infláciu. Priemyselný priemer Dow Jones
DJIA,
+ 0.23%
klesol o 0.1 %, zatiaľ čo index S&P 500 bol nižší o 0.5 % a Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
klesol o 0.8 %, ukazujú údaje FactSet pri poslednej kontrole.

Za týždeň smeroval Nasdaq k zisku 1.8 %, zatiaľ čo S&P 500 zhruba stagnoval a Dow klesol o 0.5 %.