Urobil Fed zvyšovanie úrokových sadzieb alebo nie? Úzkosť nad touto otázkou je mučenie na burze — ale hŕstka akcií S&P 500 je takmer imúnna.
X
Ukazuje sa, že 10 akcií v indexe S&P 500, vrátane Monolitické energetické systémy (MPWR), Monster Beverage (MNST) a Arista Networks (ANET), nesú malé sumy dlhu v pomere k ich peňažnému toku, hovorí Investor's Business Daily analýza údajov od S&P Global Market Intelligence a MarketSmith. A to znamená, že sotva pocítia škrabanec, aj keď Fed bude naďalej zvyšovať krátkodobé úrokové sadzby.
A to by už čoskoro mohlo znamenať rozdiel. Nízkodlhové spoločnosti na akciovom trhu sotva pocítia bolesť z vyšších úrokových sadzieb, keď príde čas na refinancovanie.
Kľúčová úroková sadzba Fedu sa za posledný rok dostala z nuly na rozpätie 4.5 % až 4.75 %. Úplný vplyv vyšších nákladov na pôžičky je stále razí cestu cez ekonomiku, hovorí Eli Salzmann, manažér Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). "Chystáme sa vstúpiť do veľmi náročného, veľmi drsného prostredia," povedal Salzmann.
Udržiavanie nízkeho dlhu na akciovom trhu
Peniaze sú už roky prakticky zadarmo. A investori oceňujú niektoré spoločnosti, ktoré sa vyhli pokušeniu zadlžiť sa.
Akcie 10 spoločností s najnižším pomerom dlhu k peňažným tokom, 13 % alebo menej, v tomto roku vzrástli v priemere o 8.9 %. To je výrazne nad ziskom 5.6 % indexu S&P 500.
Spoločnosti, ktoré odolali nutkaniu požičiavať si, sú v menšine. Celkový dlh spoločností z indexu S&P 500 na konci roka vzrástol o 5 % v porovnaní s rokom 2022. Spoločnosti použili požičané prostriedky na financovať dividendy, spätné odkúpenie a investovanie do svojich podnikov. A to dávalo zmysel, keď boli sadzby nízke.
Dlh je skvelý, keď je lacný. Ale môže sa rýchlo prežrať do ziskov, keď to tak nie je. A tu nastupujú firmy, ktoré sa vyhýbali dlhu.
Nízky dlh Champs na akciovom trhu
Pokiaľ ide o najvýkonnejšie akcie, ktoré preskočili dlhy, vyniká polovodičová elektronika Monolithic Power. Malý dlh spoločnosti predstavuje menej ako 1 % jej cash flow.
Takže aj keby sa sadzby zvýšili, pre spoločnosť to sotva prinesie výkyv. V skutočnosti spoločnosť v roku 2022 znížila svoje dlhové zaťaženie o viac ako tretinu. Investori tento rok vyhnali akcie spoločnosti o viac ako 42 %.
Monster Beverage je ďalšia akcia S&P 500, ktorá sa dlho vyhýbala dlhu, aj keď bola lacnejšia. Dlh spoločnosti s energetickými nápojmi predstavuje len 2.3 % jej cash flow. Akcie tento rok zaostávajú, vzrástli len o 0.2 %. Dlhodobý záznam akcie je však hviezdny, čiastočne kvôli nízkej úrovni dlhu z dlhodobého hľadiska. Akcie spoločnosti Monster vzrástli za posledných 500 rokov o viac ako 10 % prostredníctvom predchádzajúcich trhových cyklov, zatiaľ čo index S&P 500 vzrástol len o 161 %.
Ďalšou technologickou spoločnosťou, ktorá sa vzdáva dlhu, je sieťová spoločnosť Arista Networks. Mierny dlh spoločnosti predstavuje len 3.9 % jej ročného cash flow. Rok 2022 tiež brala ako príležitosť znížiť svoje dlhové zaťaženie o viac ako 17 %. Akcie v tomto roku vzrástli o viac ako 15 %.
Len preto, že spoločnosť má nízky dlh, nezaručuje úspech. Ale určite ju to stavia do lepšej pozície ako ostatní na akciovom trhu, ak budú sadzby naďalej rásť.
Najnižší dlžníci na akciovom trhu
Na základe celkového dlhu voči upravenému peňažnému toku (EBITDA alebo zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi, amortizáciou)
Spoločnosť | Ticker | Celkový dlh/EBITDA | K dnešnému dňu % ch. | Sektor |
---|---|---|---|---|
Monolitické energetické systémy | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Informačné technológie |
Monster Beverage | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Spotrebiteľské svorky |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Informačné technológie |
Intuitívne chirurgické | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | Zdravotná starostlivosť |
zdieľam | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | priemysel |
Incyte | (INCYTE) | 8.2 | -3.5 | Zdravotná starostlivosť |
Nákladná linka Old Dominion | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | priemysel |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Spotrebiteľ podľa vlastného uváženia |
moderný | (mRNA) | 12.0 | -23.2 | Zdravotná starostlivosť |
Teradyne | (TER) | 13.0 | 17.9 | Informačné technológie |
Zdroje: IBD, S&P Global Market Intelligence
Sledujte Matta Krantza na Twitteri @mattkrantz
TIEŽ SA TI MÔŽE PÁČIŤ:
Vanguard predpovedá návratnosť akcií — nebudú sa vám páčiť
Toto bude 9 najlepších akcií v roku 2023, hovoria analytici
Naučte sa, ako načasovať trh so stratégiou trhu ETF spoločnosti IBD
Zdroj: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo