Akciový trh na „kritickej“ úrovni a pripravený na „vysoké riziko“ kolapsu v marci – tu je to, čo by investori mali vedieť

Topline

Po množstve údajov, ktoré ukazujú, že ekonomika je v oveľa neistejšej pozícii, než sa pôvodne predpokladalo, by sa akciový trh mohol v marci pripraviť na ďalší prudký prepad, podľa investičného šéfa Morgan Stanley, ktorý poznamenáva, že posledný mesiac štvrťroka bol ťažký. pre akcie v priebehu roka, keď sa investori pripravujú na nové kolo negatívnych správ o výnosoch.

základné fakty

Hoci vysoká inflácia a zvyšovanie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému podnietili mnohé obavy, ktoré poháňajú pretrvávajúcu slabosť akcií, hĺbku a dĺžku väčšiny medvedích trhov určuje trend v prognózach výnosov, tím Morgan Stanley vedený Michaelom Wilsonom povedal klientom v rozhovore. Pondelková poznámka.

Za posledný rok sa akcie zvýšili, keď vyšli podnikové zisky, ale potom sa v mesiaci prepadli, čo viedlo k novým správam, ktoré neustále ukazovali, že spoločnosti znižujú očakávania zisku.

Po náraste o viac ako 16 % od októbra a následnom náhlom poklese o 3 % minulý týždeň je S&P 500 na „kritickej“ úrovni, varuje Wilson a hovorí, že existuje „vysoké riziko“, že by medvedí trh mohol v marci vyvolať výrazný prepad akcií ( posledný mesiac štvrťroka) – a to najmä preto, že sa očakáva, že zárobky budú opäť dosahovať, keď začnú pribúdať prehľady.

„Nakoniec si myslíme, že toto rally je pasca na býka,“ poznamenáva, pričom predpokladá, že S&P „môže mať poslednú šancu“, ale potom by sa mohol prepadnúť až o 13 % viac, kým projekcie ziskov neprestanú klesať – čo sa analytik domnieva, že sa to nestane. na „ešte niekoľko mesiacov, ak nie štvrťrokov“.

„Neúnavné“ úsilie Fedu o spomalenie ekonomiky „nevyhnutne“ poškodí zisky a stlačí akcie na nové viacročné minimum, hovorí Seema Shah z Principal Asset Management, ktorá investorom hovorí, aby sa pripravili na zvýšenú volatilitu, keďže je to čoraz jasnejšie. roku, kedy Fed ešte neskončil so zvyšovaním sadzieb.

Prekvapivá skutočnosť

Po „obzvlášť náročnom“ roku pre akcie a a Vyvolané Fedom Výpredaje na globálnom trhu s dlhopismi, výnosy 10-ročnej štátnej pokladnice sú teraz viac ako dvojnásobkom odhadovaného dividendového výnosu S&P – zlá správa pre akcie, ale príležitosť pre investorov, ktorí chcú zablokovať príjem pomocou menej volatilného aktíva, hovorí Shah.

Dotyčnica

Aktivita továrne v Texase klesla vo februári prvýkrát od mája 2020, podľa výrobného prieskumu Dallas Fedu uvoľnený pondelok. „Február bol pomalý mesiac – je ťažké vedieť prečo, ale naše vyhliadky sa zhoršili pre naše podnikanie aj maloobchodnú činnosť vo všeobecnosti,“ povedal jeden respondent, zatiaľ čo druhý uviedol: „Nie sme si istí, či je to útok Fedu. úrokové sadzby alebo nejaké cyklické spomalenie, no zdá sa, že podnikanie sa zastavilo.“

Kľúčové pozadie

Po dosiahnutí takmer dvojročného minima v októbri sa akcie zvýšili, čo naznačuje, že inflácia sa začala hojne spomaľovať, ale tento mesiac ukázal, že cesta k normálnym cenovým hladinám môže byť oveľa dlhšia, ako mnohí dúfajú. V piatok ministerstvo obchodu hlásené ceny, ktoré spotrebitelia zaplatili za tovary a služby minulý mesiac, mierne vzrástli o 5.4 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom – z 5.3 % pred mesiacom, a to napriek očakávaniam požadujúcim pokles. Hoci nie je jasné, kedy Fed prestane zvyšovať sadzby, analytici z Goldman a Bank of America pridali do svojich predpovedí ďalšie zvýšenie sadzieb po ďalšom inflačnom údaji začiatkom tohto mesiaca, ktorý bol vyšší, než sa očakávalo. Teraz očakávajú, že centrálna banka zvýši sadzby na najvyššiu úroveň 5.5 %, čo môže byť najvyššie za posledných viac ako 20 rokov.

Ďalšie čítanie

Dow klesol o 400 bodov, pretože prekvapivo horúce údaje o inflácii ohrozujú agresívnejšiu politiku Fedu (Forbes)