Topline
Predstavitelia Fedu vo štvrtok zopakovali výzvy na agresívnu politiku v boji proti tvrdohlavo vysokej inflácii – čo podporuje očakávania väčšieho zvyšovania sadzieb uprostred výpredaja na akciovom trhu, ktorý zaznamenal, že hlavné indexy dosiahli nové tohtoročné minimá – a niektorí analytici predpokladajú, že straty sa môžu len prehĺbiť.
Prípad medveďa Morgana Stanleyho? Ďalší pokles o 18 %.
Getty
základné fakty
Reálne úrokové sadzby, ktoré zostali negatívna od júla 2020 „musí byť v kladnom teritóriu a nejaký čas sa tam držať,“ povedala vo štvrtok ráno pre CNBC prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mesterová, lamentujúc, že inflácia zostáva príliš vysoká, a varovala, že Fed má stále priestor na ďalšie zvyšovanie sadzieb: „My“ stále nie ste ani na obmedzenom území, pokiaľ ide o sadzbu prostriedkov.“
Vo štvrtkovom prejave prezident Fedu St. Louis, James Bullard, vydal podobne jastrabie volanie, keď povedal, že „vyzerá“, že Fed tento rok očakáva „spravodlivé množstvo dodatočných krokov“, aby vytvoril „zmysluplný“ tlak na znižovanie inflácie.
Očakávania na zvýšenie sadzieb sa počas komentárov zvýšili, pričom trhy vo štvrtok stanovili cenu na konci roka na úrovni 4.5 % – nad úrovňou 4.4 % predstaviteľov Fedu. predpokladaný začiatkom tohto mesiaca, čo bolo samo o sebe o jeden percentuálny bod vyššie ako prognóza z júna.
„Temnota je späť a je ešte horšia ako kedykoľvek predtým,“ povedal analytik Adam Crisafulli z Vital Knowledge Media v poznámke. ponoril štvrtok a dodal, že trhy by sa mohli opäť odraziť, ako sa to stalo začiatkom tohto týždňa, ale že S&P sa bude snažiť vyšplhať sa späť nad 3,900 7 (XNUMX % nad súčasnú úroveň), kým sa nezlepšia projekcie Fedu – ktoré závisia od poklesu inflácie.
Analytik Morgan Stanley Michael Wilson v poznámke uviedol, že firma zostáva „presvedčená“, že S&P dosiahne prípadné minimum 3,000 3,400 až 7 18 bodov neskôr v tomto roku alebo začiatkom budúceho, čo naznačuje, že by stále mohla klesnúť o ďalších XNUMX % až XNUMX %.
Analytici Goldman Sachs a Bank of America sú o niečo menej medvedí, projektovanie že S&P klesne len na približne 3,600 3,150 (v súlade so súčasnými úrovňami), hoci Goldman tiež poznamenal, že index by mohol klesnúť o ďalších XNUMX XNUMX, ak by sa ekonomika dostala do recesie.
Zásadný citát
„Fed signalizuje, že očakáva sprísnenie menovej politiky natoľko, aby spôsobilo recesiu,“ hovorí Bill Adams, hlavný ekonóm Comerica Bank. Poznamenáva, že ekonomické údaje zverejnené vo štvrtok posilnili pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb o 75 bázických bodov na novembrovom zasadnutí Fedu. Údaje z Bureau of Economic Analysis ukázali, že hospodárstvo vzrástlo od začiatku recesie o 1.5 % viac, než sa predtým vedelo, a počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti minulý týždeň nečakane poklesol.
Na čo sa zamerať
Ekonómovia Goldman predpokladajú, že Fed zvýši sadzby o ďalších 75 bázických bodov v novembri, 50 bázických bodov v decembri a 25 vo februári. Údaje o inflácii v piatok a informácie z trhu práce plánované na budúci týždeň by však určite mohli tento výhľad opäť posunúť nahor.
Kľúčové pozadie
Zásoby od augusta klesajú Predstavitelia Fedu v zápisnici zo zasadnutia signalizovali, že možno budú musieť konať agresívnejšie, aby potlačili infláciu. S&P sa tento rok prepadol o 24 % a index Nasdaq klesol o 312. V poznámke pre klientov Keith Lerner, hlavný trhový stratég v Truist Advisory Services, uviedol, že Fed pravdepodobne ponechá úrokové sadzby zvýšené dlhšie, aby vyrovnal infláciu. výzvy, ktoré pretrvávajú viac ako rok – „aj keď si to vyžaduje väčšiu ekonomickú bolesť“, keďže úradníci čoraz viac Varoval od minulého mesiaca.
Ďalšie čítanie
Dow klesol o 500 bodov, trhy klesajú po prívale znepokojivých ekonomických údajov (Forbes)
Technická recesia potvrdená: Ekonomika sa v minulom štvrťroku znížila o 0.6 %, konečné HDP ukazuje (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/29/stock-market-gloom-worse-than-ever-as-fed-signals-it-may-keep-tightening-until- recesia/