Akciový trh v podstate nikam nevedie po zvyšok roka: Goldman Sachs

Investori podľa Goldman Sachs videli to najlepšie, čo akciový trh v roku 2023 ponúka.

„Mäkké pristátie – a v skutočnosti nad trendovým rastom – je už ocenené v amerických akciách. Ocenenia sú vyššie v porovnaní s históriou a budú obmedzené prípadným zvýšením úrokových sadzieb. Aj keď sa vyhneme recesii, je nepravdepodobné, že by zisky v roku 2023 výrazne vzrástli,“ hovorí hlavný stratég pre akcie Goldman Sachs. David Kostin napísal v pondelok v novej poznámke.

Kostin zvýšil svoj cenový cieľ S&P 500 na konci roka na 4,000 3,600 z XNUMX XNUMX, ale pridal Diskusia o dlhovom strope bude pravdepodobne kľúčovým rizikom. Index S&P 500 sa v súčasnosti nachádza na úrovni 4,111 7 po solídnom XNUMX% medziročnom raste.

Ostro sledovaný stratég uviedol, že alternatívy k americkým akciám, ako sú neamerické akcie, úvery a hotovosť, ponúkajú „vyššie“ vyhliadky výnosu upraveného o riziko.

Isté je, že rally naprieč hlavnými indexmi (Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite vzrástli o 14 %, resp. 3 %), tento rok prekvapila mnohých profesionálov ako Kostin.

Pre začiatok je to Federálny rezervný systém čerstvé zvýšenie úrokových sadzieb ako sa naďalej snaží bojovať proti otravnej inflácii.

Hoci sa všeobecne očakáva, že Fed tento rok pozastaví zvyšovanie sadzieb, načasovanie je veľmi neisté. To necháva investorov pozerať sa nadol na potenciálne viacnásobné zvýšenie sadzieb, ktoré by mohlo mať vplyv na spomalenie ekonomiky a stlačenie násobkov ocenenia akcií.

Medzitým Corporate America prechádza neuspokojivou výsledkovou sezónou, ktorá pravdepodobne neospravedlňuje pokrok trhu v roku 2023.

Veľké domáce spoločnosti ako Apple (AAPL), Meta (META) a Starbucks (SBUX). ale ponúkol aj opatrný výhľadový komentár.

Nebol tam ani rast zárobkov.

Pokles zmiešaných ziskov pre S&P 500 za štvrtý štvrťrok podľa FactSet dosahuje 5.3 %. Ak to bude platiť ako skutočný pokles, bude to znamenať prvý medziročný pokles zisku vykázaný indexom od tretieho štvrťroka 2020.

Príbeh pokračuje

Kombinácia ďalšieho zvyšovania sadzieb a tlakových ziskových marží spoločností má na ulici okrem Kostina aj ďalších plusov, ktorí sledujú pokles.

„Ak sa pozrieme na doterajšie trhové ceny v tomto roku, nejde ani o ceny v mäkkom pristátí. Je to cena pri štarte. Ide o zníženie inflácie cien. Ide o rast cien s cieľom vyhnúť sa recesii úplne. Je to tiež cena v centrálnych bankách, ktoré znižujú sadzby od polovice tohto roka. Takže to je naozaj tak, že trhy sú oceňované za dokonalosť,“ globálny hlavný investičný stratég BlackRock Wei Li povedal na Yahoo Finance Live v piatok (celé video v hornej časti tohto príbehu).

"A v krátkodobom horizonte, okrem FOMO a naháňajúcej sa dynamiky, je ťažké vidieť základný dôvod, prečo by akcie mali pokračovať v raste," dodal Li.

Brian Sozzi je veľkým redaktorom a kotva v spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozziho na Twitteri @BrianSozzi a na LinkedIn.

Kliknutím sem zobrazíte najnovšie trendy burzy platformy Yahoo Finance

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube