Straty na akciovom trhu vymazali z bohatstva Američanov 9 biliónov dolárov

Klesajúce akciové trhy vymazali z amerických domácností bohatstvo v hodnote viac ako 9 biliónov dolárov, čím sa zvýšil tlak na rodinné súvahy a výdavky.

Podľa údajov Federálneho rezervného systému držba amerických akcií podnikov a podielových fondov klesla na konci druhého štvrťroka na 33 biliónov dolárov, zo 42 biliónov dolárov na začiatku roka. Keďže hlavné trhové indexy od začiatku júla ešte viac klesli a trh s dlhopismi pridal ďalšie straty, odborníci na trh tvrdia, že súčasné straty na bohatstve z finančných trhov by mohli dosiahnuť 9.5 bilióna až 10 biliónov dolárov.

súvisiace investičné správy

Investori by tentoraz nemali čakať, kým Fed zachráni trh

Ekonómovia tvrdia, že poklesy by sa mohli čoskoro začať vlniť v ekonomike, zvýšiť tlak na súvahy Američanov a pravdepodobne poškodiť výdavky, pôžičky a investície. Mark Zandi, hlavný ekonóm Moody's Analytics, uviedol, že straty by mohli v budúcom roku znížiť rast reálneho HDP o takmer 0.2 percentuálneho bodu.

"Strata bohatstva akcií, ktorú doteraz utrpeli, ak bude pretrvávať, bude v nadchádzajúcich mesiacoch malým, ale zmysluplným protivetrom spotrebiteľským výdavkom a ekonomickému rastu," povedal Zandi.

Bohatí znášajú najväčšie straty, keďže vlastnia nadrozmerný podiel akcií. Prvých 10 % Američanov tento rok stratilo viac ako 8 biliónov dolárov na bohatstve na akciovom trhu, čo podľa Federálneho rezervného systému znamená 22-percentný pokles ich bohatstva. Horné 1 % stratilo viac ako 5 biliónov dolárov na bohatstve akciového trhu. Spodných 50 % stratilo asi 70 miliárd dolárov na bohatstve akcií.

Straty znamenajú masívny a náhly obrat pre akcionárov, ktorí od pandémie zaznamenali rekordné vytváranie bohatstva z prudko rastúcich akcií. Od trhových miním v roku 2020 po vrchol na konci roku 2021 sa bohatstvo amerických akcií takmer zdvojnásobilo, z 22 biliónov dolárov na 42 biliónov dolárov. Prevažná časť tohto bohatstva pripadla tým na vrchole, keďže podľa Federálneho rezervného systému najbohatších 10 % Američanov vlastní 89 % individuálne držaných akcií.

S klesajúcimi akciami a s tými, ktorí sú na vrchole, nesú väčšinu strát, sa majetková nerovnosť tento rok mierne znížila. Vrchné 1 % vlastnilo na konci druhého štvrťroka 31 % národného bohatstva domácností, čo je pokles z 32.3 % na začiatku roka. Podiel bohatstva držaného 10 % najlepších skĺzol zo 69 % na 68 %.

Zatiaľ čo Američania získali bohatstvo z rastúcich cien nehnuteľností, zisky boli viac než kompenzované stratami na akciovom trhu. Americké bohatstvo v oblasti nehnuteľností vzrástlo v prvej polovici roka o 3 bilióny dolárov na 41 biliónov dolárov. Zisk predstavuje len asi tretinu sumy stratenej na akciovom trhu. S rastúcimi sadzbami hypoték však ceny domov začali klesať alebo sa ochladzovať na mnohých trhoch.

Pokles bohatstva akcií tiež ďaleko presahuje 6 biliónov dolárov v štvrťročných stratách akcií počas začiatku pandémie v roku 2020. Zatiaľ čo akciové trhy zaznamenali väčšie poklesy na percentuálnom základe, tohtoročné straty akcií patria medzi najväčšie, aké kedy boli na dolárovom základe.

Veľkou otázkou je, do akej miery pokles akcií ovplyvní spotrebiteľské výdavky. Zatiaľ existuje len málo náznakov, že bohatí spotrebitelia znížili svoje výdavky. Niektorí však hovoria, že „efekt negatívneho bohatstva“ – teória, že pokles bohatstva vedie k poklesu výdavkov – by mohol čoskoro začať trpieť, najmä ak budú poklesy trhu pokračovať.

Zandi povedal, že stratené bohatstvo akcií v USA by mohlo v budúcom roku znížiť spotrebiteľské výdavky o 54 miliárd dolárov. Dodal však, že „efekt bohatstva akcií“ je menší ako v minulosti, keďže bohatí vlastnia taký veľký podiel akcií a „počas pandémie si vytvorili značné nadmerné úspory“.

"Keďže ich vankúš na úspory je taký veľký, nebudú sa cítiť nútení šetriť viac vzhľadom na pokles ich bohatstva," povedal.