Akcie padajú, ale história ukazuje, že tento medvedí trh by sa mohol zotaviť rýchlejšie ako ostatné

Topline

Akcie sa snažili o smerovanie od pádu na medvedí trh začiatkom tohto mesiaca uprostred hroziacich obáv z recesie, ale história ukazuje, že rýchle tempo poklesu trhu v tomto roku by mohlo byť v skutočnosti pozitívnym znamením – akcie by sa mali zotaviť, ak sa širšia ekonomika vyhne poklesu. .

základné fakty

S&P 500 sa oficiálne prepadol do medvedieho trhu 13. júna a uzavrel pokles o viac ako 20 % zo svojho rekordného maxima v januári; a hoci sa benchmarkový index minulý týždeň vrátil nad túto hranicu, akcie klesajú a tlačia trhy opäť nižšie.

„Žiadne dva medvedie trhy nie sú úplne rovnaké,“ tvrdí Bespoke Investment Group; to znamená, že viac ako polovica medvedích trhov od druhej svetovej vojny predchádzala recesii, ale tie, ktoré neviedli k hospodárskemu poklesu, mali tendenciu trvať v priemere kratšie.

„Dobrou správou je, že býčiemu trhu trvalo len 161 kalendárnych dní, kým sa dostal z vrcholu na 20 % hranicu poklesu – v porovnaní s priemerom 245 dní na minulých medvedích trhoch,“ hovorí Sam Stovall, hlavný investičný stratég pre CFRA Research.

Na základe historických výnosov indexu S&P 500 od roku 1945 „rýchly“ zostup na medvedí trh často signalizuje skôr „plytké“ poklesy skôr ako „mega-rozpady“ – poklesy o 40 % alebo viac, dodáva.

V minulosti bolo päť medvedích trhov, kde index S&P 500 dosiahol 20 % hranicu poklesu v podpriemernom čase (1961, 1966, 1987, 1990 a 2020), a vo všetkých prípadoch bol priemerný pokles trhu nižší ako 27 %. , upozorňuje Stovall.

Celkovo na všetkých 14 medvedích trhoch od roku 1945 klesol index S&P 500 v priemere o 32 % a trvalo mu v priemere 12 mesiacov, kým našiel dno, pričom sa tieto straty úplne kompenzovali v priemere za 23 mesiacov, podľa údajov CFRA.

Prekvapivá skutočnosť:

Najnovší (a najkratší) medvedí trh bol v marci 2020, keď zablokovanie pandémie Covid poslalo americkú ekonomiku do krátkej recesie. Tento pokles bol oveľa kratší ako na iných medvedích trhoch v minulosti, avšak trval iba jeden mesiac v porovnaní s medvedím trhom po krachu dot-com, ktorý trval 31 mesiacov. Akciám trvalo niečo vyše mesiaca, kým dosiahli dno na takmer 34 % poklese počas medvedieho trhu v roku 2020.

Kľúčový citát:

„Historicky je súčasný medvedí trh ľahký v porovnaní s mnohými, ktoré sme videli od roku 1946,“ hovorí Lindsey Bell, hlavný stratég pre peniaze a trhy Ally. Ak je Fed schopný „stlačiť infláciu nižšie“, prinesie to väčšiu pravdepodobnosť len „mierneho“ spomalenia ekonomiky, čím sa „plytký medvedí trh“ stane možnosťou,“ poznamenáva a dodáva, že akonáhle akcie dosiahnu dno, vrátia sa viac. budúci rok sú často dosť silné.

Na čo si dať pozor:

„Ak sa podarí vyhnúť úplnej kríze a recesii, ako napríklad v rokoch 2000-2002 a 2008-09, tento medvedí trh môže čoskoro dosiahnuť dno,“ predpovedá Ryan Detrick, hlavný stratég trhu pre LPL Financial. Keďže viac ako polovica z posledných piatich medvedích trhov končí o tri mesiace alebo menej, „súčasný medvedí trh môže byť bližšie ku dnu, než mnohí očakávajú,“ hovorí a dodáva, „ako tento medvedí trh skončí, bude pravdepodobne závisieť od tempa. pri ktorej inflácia klesá, čo bude určovať načasovanie a rozsah kampane zvyšovania sadzieb Federálneho rezervného systému.

Ďalšie čítanie:

Dow klesol o takmer 500 bodov, obnovili sa obavy z recesie, dôvera spotrebiteľov dosiahla nové minimum (Forbes)

Powell hovorí, že Fed bude pokračovať v zvyšovaní sadzieb, kým nebude existovať „presvedčivý dôkaz“, že inflácia sa spomaľuje (Forbes)

Akcie vykázali najhorší týždeň od marca 2020 uprostred „ohlušujúcich“ obáv z recesie (Forbes)

Ako investovať počas recesie: Prečo si odborníci vyberajú tieto akcie počas ekonomických nepokojov (Forbes)