Obavou mesiaca je, že USA smerujú k recesii, no niekoľko správcov fondov na tohtotýždňovej investičnej konferencii Morningstar uviedlo, že neočakávajú výrazné spomalenie. Začínajú hľadať výhodné ponuky v ťažko zasiahnutom technologickom sektore a medzi priemyselnými spoločnosťami.
Giroux už nachádza príležitosti v iných oblastiach technológie, ktoré boli tiež prevalcované, ale majú atraktívnejšie základy a silné peňažné toky, vrátane tých, ktoré dokážu zvýšiť príjmy trikrát alebo štyrikrát rýchlejšie ako trh, ale obchodujú sa na minimách oproti trhu. . Spoločnosti, ktoré uvádzal, zahŕňajú mená ako napr
jablko
(AAPL),
Microsoft
(MSFT) a
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN) napríklad obchoduje za ocenenie svojho cloudového biznisu, Amazon Web Service, čím dáva investorom zadarmo svoj gigantický maloobchod a reklamný biznis, povedal.
Aj keď dôjde k recesii, povedal Giroux, toto riziko sa už odráža vo vybraných polovodičových akciách, priemyselných konglomerátoch a finančných podnikoch vzhľadom na ich pokles o 30 % alebo viac z ich maxima.
Výrobcovia polovodičov aj priemyselné konglomeráty majú podľa neho lepšiu pozíciu, ako často majú, čo z nich robí atraktívnu poistku proti inflácii.
Odpadové pripojenia
(WCN.Canada) je meno, ktoré uviedol ako víťaz, pokiaľ ide o cenovú silu.
BlackRock Moore tiež vidí vrecká príležitostí v technológii, najmä v softvéri. Uprednostňuje spoločnosti, ktorých ocenenia sú až o 40 % nižšie ako vrchol, no vytvárajú dostatok voľného peňažného toku.
Nevenuje sa dostatočná pozornosť pododvetviam technológií, ako je cloudový ekosystém – softvérové spoločnosti cloud computingu, ale aj poradenstvo a iné umožňujúce cloud computing – ako aj softvér pre kybernetickú bezpečnosť, povedala. Tieto dve kategórie sú oblasti, v ktorých hlavní technologickí riaditelia „radšej dajú výpoveď v porovnaní so svojimi výdavkami“, aj keď chcú znížiť náklady v reakcii na vysokú infláciu, povedala.
Pohľad medzinárodných manažérov bol trochu tmavšie. Sammy Simnegar, manažér Fidelity International Capital Appreciation, vidí klesajúce šance na mäkké pristátie americkej ekonomiky. Percento amerických akcií, ktoré sa obchodujú nad ich 20-dňovým kĺzavým priemerom – čo je ukazovateľ šírky alebo toho, ako široko je podporovaný trh – je podľa neho na úrovni 29 %.
„Úzke trhy zvyčajne predpovedajú spomalenie ekonomiky,“ povedal.
Ďalšou oblasťou obáv je americký trh s bývaním, keďže priemerné ceny domov v USA vzrástli z 275,000 2019 USD v roku 375,000 na 2022 XNUMX USD v roku XNUMX. keďže úrokové sadzby hypoték vzrástli z 3 % na 5 %. Simnegar vidí možnú bublinu – dôvod, povedal Barron, vypredal svoje americké akcie súvisiace s bývaním.
Zaujímavejšie sú v poslednej dobe stáli pestovatelia ako
Nestlé
(NESN.Švajčiarsko),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Dánsko) a Sika (SIKA.Švajčiarsko), ktorých pomery ceny a zisku klesli od polovice 30. rokov na atraktívnejšie vysoké 20. roky, povedal Simnegar.
Hoci Moore vidí príležitosť vo vysokokvalitných spoločnostiach obchodujúcich na niektorých z ich najlacnejších úrovní, hovorí, že vysoko negatívny sentiment spolu s geopolitickou a ekonomickou neistotou udržiavali hotovostnú alokáciu 21.6 miliardy USD Global Allocation Fund relatívne vysoko, približne na štvrtine.
"Sentiment je práve teraz vybombardovaný," povedal Moore. „Vo všeobecnosti sa chcete oprieť, ale vložiť oveľa viac peňazí [teraz] – môžeme uviaznuť v obchodnom rozmedzí. Nie som medvedí, ale nikam sa neponáhľam.“
Napíšte Reshma Kapadia na [chránené e-mailom]