Akcie ukončili volatilnú seansu na rovnakej úrovni, no zaznamenali najdlhšiu sériu týždenných strát od roku 2001

Americké akcie ukončili v piatok volatilnú seansu, no napriek tomu zaznamenali strmé týždenné straty. Index S&P 500 zaznamenal svoju najdlhšiu týždennú sériu strát od prasknutia dot-com bubliny, keď sa opäť zvýšili obavy z prísnejšej menovej politiky a odolnosti ekonomiky a ziskov spoločností tvárou v tvár inflácii.

Blue-chip index uzavrel trhanú seansu vyššie len o 0.01 % a ustálil sa na 3,901.36 18.7. To znížilo index o 4,796.56 % v porovnaní s jeho rekordným záverečným maximom 3 500 z 20. januára – čím sa index S&P 500 dostal na dosah medvedieho trhu, ktorý je definovaný, keď index uzavrie aspoň o 20.6 % z nedávneho historického maxima. . Na vnútrodennej báze klesol S&P 3 až o 500 % v porovnaní s rekordným maximom z 2001. januára. Index S&P XNUMX tiež zaznamenal siedmu po sebe idúcu týždennú stratu vo svojej najdlhšej sérii strát od roku XNUMX.

Ostatné hlavné indexy tiež skončili v piatok s nepatrnou zmenou, no za týždeň boli nižšie. Priemyselný index Dow Jones vzrástol len o 0.03 % alebo 8.77 bodu, ustálil sa na 31,261.90 0.3 a zaznamenal ôsmu týždennú stratu za sebou. Nasdaq Composite klesol o 11,354.62 % a uzavrel na 10 2.8. Výnosy zo štátnych dlhopisov klesli, pričom výnos 112-ročného benchmarku klesol pod XNUMX %, zatiaľ čo ceny ropy v USA mierne vzrástli na viac ako XNUMX USD za barel.

Najnovší záchvat volatility akcií prišiel v dôsledku slabších výsledkov ziskov, než sa očakávalo, a usmernení od niektorých veľkých amerických maloobchodníkov začiatkom tohto týždňa, čo zrejme potvrdzovalo obavy, že spoločnosti majú väčšie problémy preniesť rastúce náklady na spotrebiteľov. Ross Stores (ROST) neskorý štvrtok sa stal posledným veľkým maloobchodným predajcom, ktorý znížil svoje celoročné usmernenia a pripojil sa k Walmartu (WMT) a Cieľ (TGT) pri zdôrazňovaní vplyvu inflácie a narušenia dodávateľského reťazca na ziskovosť. Akcie Walmartu tento týždeň klesli o 19.5 %, čo je najhorší týždenný výkon akcií v histórii.

"Bohužiaľ, neexistuje žiadny bezpečný prístav." Keď vidíme správy, ktoré vyšli z voľného uváženia spotrebiteľov a ktoré sú základom…, ktoré ukazujú, aké problémy majú spoločnosti bez ohľadu na ich veľkosť,“ Eva Ados, prevádzková riaditeľka ER Shares, povedal Yahoo Finance Live. "Iróniou je, že toto sú sektory, základné výrobky a spotrebiteľský výber, ktoré sa považujú za bezpečné prístavy na zlom ekonomickom trhu."

Príbeh pokračuje

Blíži sa medvedí trh

Index S&P 500 sa priblížil k vyrovnaniu sa o 20 % pod nedávnym rekordným maximom, čo by predstavovalo prvý medvedí trh indexu od prvých dní pandémie COVID-19 v roku 2020.

Nasdaq Composite sa už začiatkom tohto roka prepadol do medvedieho trhu, keď sa obchodníci odklonili od rastových akcií v dôsledku očakávaní vyšších úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému, čo by stlačilo oceňovanie vysoko lietajúcich technologických akcií. K piatkovej uzávierke index Nasdaq Composite klesol takmer o 30 % zo svojho rekordného maxima z 19. novembra 2021. Dow sa dostal do korekcie alebo poklesu o najmenej 10 % z nedávneho rekordu, ale ešte nedosiahol prah medvedieho trhu.

Od druhej svetovej vojny existovalo 12 formálnych medvedích trhov pre S&P 500 a 17 vrátane „blízko medvedích trhov“, keď index klesol o viac ako 19 %, podľa hlavného stratéga finančného trhu LPL Ryana Detricka. Z toho priemerný pokles bol približne 29.6 % a trval v priemere 11.4 mesiaca.

Najnovší pokles indexu S&P 500 prišiel uprostred eskalujúcich obáv z desaťročia vysokej miery inflácie, prísnejšej menovej politiky Federálneho rezervného systému, geopolitických nepokojov na Ukrajine a obnovených obmedzení súvisiacich s vírusmi v Číne. A vzhľadom na tento súbeh obáv sa zvýšili aj diskusie o pravdepodobnosti recesie v USA. Zatiaľ čo je na Národnom úrade pre ekonomický výskum (NBER), aby formálne nazval recesiu, jedna sa zvyčajne zvažuje po dvoch po sebe nasledujúcich štvrťrokoch negatívneho rastu HDP (hrubého domáceho produktu). Ekonomika USA už v prvých troch mesiacoch tohto roka klesla na 1.4 % ročnej miery.

„Rozdelenie medvedích trhov s recesiou a bez recesie ukazuje zaujímavý vývoj. Ak by bola ekonomika v recesii, medvedie trhy sa zhoršia, v priemere klesnú o 34.8 % a potrvajú takmer 15 mesiacov,“ napísal Detrick v poznámke. "Ak by sa ekonomika vyhla recesii, medvedí trh klesne na 23.8 % a bude trvať v priemere niečo vyše sedem mesiacov."

Riziká recesie

Zatiaľ čo nedávne poklesy indexu S&P 500 odrážajú zhoršujúcu sa náladu investorov vzhľadom na neisté ekonomické pozadie, pokles na medvedí trh nezaručuje recesiu. Zhoršujúce sa straty na akciovom trhu však ukázali, že investori sú čoraz viac čaká pokles.

„Historicky klesol index S&P 500 v priemere o 29 % okolo recesie (medián 24 %),“ napísal Keith Lerner, spoluinvestičný riaditeľ a hlavný stratég pre trh v Truist Advisory Services, v poznámke zo začiatku piatku. „Keďže index S&P 500 v súčasnosti vykazuje pokles od vrcholu k najnižšej hodnote takmer 19 % [ku štvrtkovej uzávierke], trh už v skutočnosti počíta s pravdepodobnosťou recesie 60 % až 70 % na základe priemeru a mediánu.“

Stratégovia v iných veľkých firmách tiež zdôraznili, že index S&P 500 počíta s rastúcou pravdepodobnosťou recesie.

„Recesia nie je nevyhnutná, ale klienti sa neustále pýtajú, čo môžu očakávať od akcií v prípade recesie,“ povedal David Kostin, hlavný akciový stratég Goldman Sachs pre USA. napísal tento týždeň do poznámky. „Naši ekonómovia odhadujú a 35% pravdepodobnosť že americká ekonomika vstúpi počas nasledujúcich dvoch rokov do recesie a veríme, že výnosová krivka oceňuje podobnú pravdepodobnosť poklesu. Rotácie na americkom akciovom trhu naznačujú, že investori oceňujú zvýšené šance na pokles v porovnaní so silou nedávnych ekonomických údajov.“

Lerner tiež poznamenal, že na základe priemeru a mediánu poklesov indexu S&P 500 okolo recesie od druhej svetovej vojny by tentoraz mohol index klesnúť až na úroveň 3,400 3,650 až XNUMX XNUMX.

„To by spôsobilo, že neuveriteľne brutálny trh by sa cítil oveľa horšie a trhy by, samozrejme, mohli prekročiť priemer,“ poznamenal Lerner.

Akonáhle sa však počas recesie dosiahne dno, výnosy bývajú výrazné. Lerner poznamenal, že priemerný jednoročný forwardový výnos pre akcie mimo minima okolo recesie je 40 %.

"Povedané inak, aj keby akcie klesli na 3,400 4,800, pri použití priemerného odrazu by boli akcie blízko XNUMX XNUMX," povedal Lerner. „Ďalšia vec, ktorú si treba zapamätať, je, že akcie majú tendenciu klesať na dno niekoľko mesiacov pred koncom recesie a často, keď dosiahneme vrchol pesimizmu. Stáva sa to, keď si investori myslia: 'Nenapadá ma jediný dôvod, prečo by trhy mali ísť hore.' Všetky titulky sú negatívne.“

-

Emily McCormick je reportérkou spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte ju na Twitteri.

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, facebook, Flipboarda LinkedIn