Topline
Akciový trh vo štvrtok uzavrel svoj najhorší štvrťrok od krachu trhu vyvolaného pandémiou na začiatku roka 2020, ale oživujúci energetický sektor poháňaný prudkými cenami ropy zaznamenal ohromujúcu rally, pričom experti predpovedajú, že nárast bude pokračovať len pri zvýšenej inflácii a raste. úrokové sadzby.
Legendárny investor Warren Buffett sa počas svojej existencie zaoberal touto úrodou predtým ťažko zasiahnutých akcií … [+]
Getty
základné fakty
Hoci širší index S&P 500 v prvom štvrťroku klesol o 4.9 %, index S&P 500 Energy raketovo vzrástol takmer o 40 %, čím zatienil druhý najlepší zisk 4 % (podľa utilít) a označil jeden z troch sektorov v kladnom pásme.
Pokles indexu S&P od januára „vytriezvel“ býčích investorov, ale energetický sektor zaznamenal „meteorický vzostup,“ uviedol Savita Subramanian z Bank of America minulý týždeň v poznámke pre klientov a predpovedal, že sektor by mal naďalej dosahovať lepšie výsledky, aj keď je geopolitický. riziká ustupujú a zvýšená inflácia pokračuje.
Popredné akcie spoločnosti Occidental Petroleum od spoločnosti S&P, ktoré sú hlavnými predstaviteľmi úžasného rastu v prvom štvrťroku tohto sektora, prudko vzrástli o viac ako 98 %. najlepší štvrťrok vôbec, podporený novou investíciou takmer 1 miliardy USD skôr Tento mesiac od legendárneho investora Warrena Buffetta Berkshire Hathaway, najväčšieho akcionára ropného gigantu.
Minulý týždeň analytik BMO Capital Phillip Jungwirth vylepšil akcie Occidental tak, aby odrážali vyššie ceny ropy, a zároveň ocenil „ambiciózny a vizionársky“ plán firmy na dosiahnutie čisté nulové emisie pred rokom 2040 – ozvena chvály od Buffetta, ktorý minulý mesiac povedal, že Berkshire „kúpilo všetko, čo sme mohli“, po tom, čo naňho generálny riaditeľ Vicki Hollub zapôsobil pri poslednom rozhovore o zisku spoločnosti Occidental.
Hoci energetické akcie v prvom štvrťroku 2020 stroskotali, pretože pandemické blokády znížili dopyt po rope, sektor teraz tieto straty viac než kompenzoval: Z 10 najvýkonnejších akcií S&P v tomto štvrťroku sedem pochádza z energetického sektora, s Halliburton, Apa a Maratón vzrástol o 67 %, 55 % a 55 %, pričom dosiahol najvyššiu úroveň za takmer štyri roky.
S cenami ropy stále nad 100 USD za barel by sa energetické akcie mohli stať obeťou „trhavého“ výpredaja v prípade poklesu napätia medzi Ruskom a Ukrajinou, ale ceny akcií sú stále blízko rekordných miním v pomere k ziskom a sektor tiež funguje. prilákať sociálne zmýšľajúcich investorov plánmi dekarbonizácie (ako Occidental) a stimulmi, hovorí Subramanian.
Kľúčové pozadie
Ceny ropy boli za posledné dva roky na divokej jazde, čo poháňalo volatilitu medzi energetickými akciami, ktoré majú tendenciu sa pohybovať v tandeme. Ceny prenikli do negatívne územie prvýkrát v histórii na jar 2020, keď blokády Covid viedli k prebytku ponuky, ktorej údržba sa stala príliš drahou. Hoci sa S&P do šiestich mesiacov vrátil na nové maximá, ceny ropy sa nezotavili. ExxonMobil, najväčšia ropná spoločnosť v krajine, ukončila rok ako jedna z najhorších akcií s prepadom o 40 %. Rýchlo vpred do roku 2022 a rastúce ceny energií podporili najvyššiu infláciu za posledných 40 rokov. Pred zákazom dovozu ruskej ropy zo strany prezidenta Joea Bidena tento mesiac ceny ropy vyskočili na takmer 14-ročné maximum. Exxon tento rok vzrástol o 36 %.
Dotyčnica
Opätovné otvorenie ekonomiky a masívne fiškálne stimuly pomohli podnietiť jeden z najsilnejších štartov býčieho trhu vôbec, najmä vďaka nízkym úrokovým sadzbám, uviedol Jeff Buchbinder z LPL Financial v e-mailových komentároch. Teraz s Federálnym rezervným systémom zvyšovanie sadzieb a uvoľnenie svojej ekonomickej podpory, akcie – a najmä tie v oblasti technológií – zápasia. Sektor komunikačných služieb, ktorý zahŕňa Facebook-materské Meta a Alphabet, klesol v tomto roku o 10%, zatiaľ čo sektor informačných technológií klesol o 8.5%.
Na čo sa zamerať
Hoci rastúce ceny ropy boli pre energetické firmy prínosom, niektorí analytici sa obávajú, že ich dôsledky by mohli brzdiť ekonomický rast. Ethan Harris z Bank of America v poznámke pre klientov tento mesiac uviedol, že sa obáva, že silnejšie sprísnenie Fedu, ako sa očakávalo, v kombinácii s ropným šokom alebo inou nepredvídanou udalosťou by predstavovalo „vážne riziko“ recesie. V pondelok banka uviedla, že vzhľadom na pretrvávajúcu infláciu očakáva rýchlejšie zvyšovanie sadzieb a znížila svoju prognózu rastu hrubého domáceho produktu v budúcom roku na 1.8 % z 1.7 % v porovnaní s 5.7 % v minulom roku.
Ďalšie čítanie
Keď Biden zakazuje Putinovu ropu, aké sú alternatívy? (Forbes)
Špičkový manažér energetického fondu hovorí, že treba vyraziť ropný vrchol v Kanade (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/31/stocks-just-posted-worst-quarter-since-covid-market-crash-but-buffetts-new-favorite-sector- zaznamenaný-meteorický-výstup/