Pre akcie je to moment pravdy – a investori sa nemusia tešiť z toho, čo príde potom.
Ale trh sa nezrútil. Namiesto toho sa zdalo, že predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell uznal, že možno Fed by nedokázal navrhnúť mäkké alebo mäkké pristátie, ako tak sebavedome tvrdil po politickom stretnutí 4. mája. Namiesto toho povedal, že recesia je možná a do značnej miery mimo kontroly Fedu. Pre Fed, o ktorom sa predpokladalo, že je výnimočne zameraný na infláciu – čert nechtiac ekonomický rast – to bol malý, aj keď jemný posun, ktorého sa obchodníci chopili. Od štvrtkového minima do piatkového záveru si S&P 500 pripísal 4.3 % a dokonca aj
Inovácia ARK
fond obchodovaný na burze (ticker: ARKK), ktorý je domovom toľkých porazených technologických akcií, vzrástol o 24 %.
Napriek tomu to bol pre trh hrozný týždeň. The
Dow Jones Industrial Average
klesol o 2.1 %, zatiaľ čo S&P 500 klesol o 2.4 % a Nasdaq stratil 2.8 %; ale týždeň sa skončil s dostatočným optimizmom na otázku: Toto je dno?
História ponúka malú pomoc. Ak vám pokles o viac ako 19 %, ale nie celkom 20 % znie povedome, mal by. Bola to úroveň dosiahnutá indexom S&P 500 v roku 2018, predtým, ako Fed kapituloval pred sprísňovaním menovej politiky, a v roku 2011, keď sa zdalo, že USA sú ochotné nesplácať svoj dlh a Európe hrozil rozpad.
Sú to veľké poklesy, hovorí Doug Ramsey, hlavný investičný riaditeľ Leuthold Group, ak nie celkom medvedie trhy. Od roku 1957 klesol index S&P 500 o 19 % 15-krát. Päť z týchto prípadov bolo dnom, pričom akcie okamžite vyskočili a dosiahli priemerný 12-mesačný zisk 23 %. Po piatich nasledovali ďalšie dvojciferné poklesy s priemerným poklesom o 32 %. Osem bolo spojených s recesiou.
Mnohé spodné pozície však boli spojené s pivotmi Fedu, hovorí Ramsey. V roku 2020 Fed zakročil, aby zastavil trhy, keď Covid zastavil ekonomiku, zatiaľ čo v roku 1998 kolaps Long-Term Capital Management prinútil Fed znížiť sadzby a podnietil obrovskú bublinu. Ramsey si však myslí, že je nepravdepodobné, že centrálna banka čoskoro zmení kurz. "Už sme mali ohromujúcu bublinu a Fed nie je ani zďaleka pivot," hovorí, aj keď uznáva, že by mohol rýchlo zmeniť názor.
Napriek tomu je ťažké vidieť, ako sa veci výrazne zhoršujú, aspoň v krátkodobom horizonte, hovorí Frank Cappelleri, hlavný trhový technik spoločnosti Instinet. Vo štvrtok počet akcií indexu S&P 500, ktoré sa obchodovali na 52-týždňových minimách, dosiahol najvyššiu úroveň v roku 2022 a je nepravdepodobné, že by sa ďalej zvýšil, zatiaľ čo Index strachu a chamtivosti CNN za peniaze obchodované tak nízko ako dva pred uzavretím na šesť, úrovne, ktoré už nemôžu byť oveľa nižšie. Dokonca index TICK, miera počtu víťazných a stratených akcií na newyorskej burze cenných papierov, obchodovaných pod -1500 už šiesty deň v rade, čo je znak extrémneho predaja.
Takéto vymývanie môže viesť k rýchlym pohybom vyššie – index S&P 500 sa zvýšil o 10 % zo svojho minima 8. marca na svoj vrchol 30. marca – ale Cappelleri poznamenáva, že veľké denné pohyby nadol a nahor, ako napríklad akcie zaznamenané v piatok, sa musia zastaviť, ak trh vytvorí udržateľné dno. "Prejavujú paniku na oboch stranách," hovorí. "Ani jedno nie je zdravé životné prostredie."
Obchodujte s ním na vlastné riziko.
Napíšte Ben Levisohn o [chránené e-mailom]
Akcie takmer vstúpili na medvedí trh. Čo hovorí história, sa stane ďalej.
Veľkosť textu
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/stock-bear-market-history-51652488484?siteid=yhoof2&yptr=yahoo