Akcie klesli v stredu po tom, čo zápisnica z posledného zasadnutia FOMC potvrdila, že Federálny rezervný systém začne zvyšovať úrokové sadzby, keďže jej vlastné obavy z inflácie rastú.
Zverejnenie zápisníc Fedu je zvyčajne nezáživná záležitosť, pretože zvyčajne nerobia nič iné, len potvrdzujú to, čo už Fed povedal na svojom poslednom zasadnutí. To posledné platilo o týchto minútach z väčšej časti, ale reakcia nebola ani zďaleka nudná.
Zatiaľ čo Fed na svojom decembrovom zasadnutí odhalil svoje plány na urýchlenie ukončenia nákupu dlhopisov a naznačil, že zvyšovanie sadzieb by mohlo začať skôr, ako plánoval, zdalo sa, že jastrabie tóny v zápisnici zaskočili účastníkov trhu nepripravených. Skutočnosť, že centrálni bankári diskutovali o možnosti zmenšiť svoju súvahu, prispela k jastrabiemu tónu, ktorý naznačuje, že Fed sa možno viac obáva inflácie, ako si investori mysleli.
„Zápisnica zo zasadnutia ďalej potvrdzuje nedávny jastrabí posun Fedu a jeho túžby začať tento rok odstraňovať menovú akomodáciu,“ píše Lawrence Gillum, stratég s pevným výnosom v LPL Financial. „Zatiaľ čo väčšina informácií bola známa, že „niektorí“ členovia chceli začať znižovať súvahu Fedu vo výške 8.5 bilióna dolárov krátko po tom, čo sa prvotriedne zvýšenie sadzby bude pravdepodobne ďalej skúmať na nadchádzajúcich stretnutiach. Zdá sa, že Fed sa chce pohybovať rýchlejšie ako v minulosti a výnosy naprieč krivkou sa pohybujú vyššie pri vyhliadkach rýchlejšieho sprísňovania.
Teraz nie je úplne jasné, aký agresívny bude Fed odstraňovať podporu z trhov a ekonomiky. Väčšinu obdobia pandémie bol Fed svojou politikou ultra „holubičí“ alebo podporoval trhy a výdavky v ekonomike. Teraz sa to mení na „jastrabie“, čo investorom pripadá ako neprebádané územie.
„Je neznámou skutočnosťou, že byť na druhej strane Fedu je super holubičí od Covidu,“ povedal Eric Merlis, šéf obchodovania Citizens Global Markets.
Na brade si to odniesli najmä technologické akcie. Dôvod: Výnosy dlhopisov stúpajú, čo znižuje hodnotu budúcich ziskov – a mnohé technologické firmy počítajú s veľkými ziskami už mnoho rokov.
Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov vzrástol na 1.7 % z 1.51 % v piatok, keď ceny klesli – ceny a výnosy sa pohybujú opačným smerom. Je to najvyššia úroveň výnosu od konca októbra a nie je ďaleko od svojho maxima z obdobia pandémie na úrovni 1.75 %. Zdá sa, že výnos doháňa vyššie inflačné očakávania, ktoré si vyžadujú dlhodobý rast cien o viac ako 2 % ročne.
„Štátne pokladnice boli pod tlakom [výnosy rastú, keď ceny klesajú] počas stredajšieho zasadnutia, a hoci existuje argument, že technické parametre sú natiahnuté do tej miery, že by sa výpredaj mohol zastaviť, zatiaľ zostávame spokojní s pochodom smerom k vyšším sadzbám. “ píše Ian Lyngen z BMO Capital Markets.
Investori v stredu získali nové informácie o stave ekonomiky. ADP uviedla, že americká ekonomika vytvorila v decembri 807,000 422,000 pracovných miest v súkromnom sektore, čo je viac ako dvojnásobok očakávaní. Wall Street teraz čaká na piatkovú správu o nefarmárskych mzdách, od ktorej ekonómovia očakávajú, že odhalí XNUMX XNUMX nových pracovných miest.
Trhy chcú vidieť, že ľudia sa vracajú do práce rýchlym tempom, ale nie tak rýchlo, aby Federálny rezervný systém urýchlil svoj plán zvyšovania úrokových sadzieb.
Preto je piatková správa o zamestnaní kľúčová. Ak sa počet pridaných pracovných miest priblíži – alebo prekoná – očakávania, mohlo by to posilniť myšlienku, že ekonomika je na „maximálnej zamestnanosti“, čo by potvrdilo jastrabie správanie Fedu. „[Mnohí] z FOMC si myslia, že sa blížime k maximálnej zamestnanosti, zatiaľ čo „niekoľko“ sa domnieva, že sme tam už z veľkej časti,“ napísal Stephen Stanley, hlavný ekonóm Amherst-Pierpont. "Údaje o zamestnanosti môžu byť rovnako dôležité ako inflácia."
Tu je päť akcií v stredu v pohybe:
Za mäso
(ticker: BYND) klesol o 5.1% po tom, čo v utorok v neskoršom obchodovaní vzrástol až o 9% po tom, čo spoločnosť uviedla, že jej rastlinný vyprážaný kurací produkt bude budúci týždeň dostupný v pobočkách KFC v USA.
pinterest
Akcie (PINS) klesli o 0.9 % aj po tom, čo boli v Piper Sandler vylepšené z neutrálnej pozície na Overweight.
Pfizer
Akcie (PFE) vzrástli o 2 % po tom, čo boli v Bank of America inovované na hodnotu Buy from Neutral.
Salesforce.com
Akcie (CRM) klesli o 8.3 % po znížení ratingu na neutrálny z hodnoty Kúpiť v UBS.
Wayfair
(W) akcie klesli o 8.5% po znížení ratingu na Neutrálny z prekonania na Wedbush.
Napíšte Jackovi Dentonovi na [chránené e-mailom] a Jacob Sonenshine v [chránené e-mailom]