Spoločnosť Phibro Animal Health (PAHC) oznámila solídne výsledky za fiškálny rok 2023, pričom čisté tržby za 2. štvrťrok vzrástli o 5.1 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom na 244.6 milióna USD, čo je o 1.4 % viac, než analytici predpokladali 241.3 milióna USD. Tento rytmus viedol hlavný biznis spoločnosti Animal Health, ktorý dosiahol siedmy po sebe idúci štvrťrok medziročného rastu predaja v každej zo svojich troch hlavných kategórií produktov vďaka silnému dopytu po medikovaných kŕmnych doplnkových látkach (MFA) v Latinskej Amerike, pomocných látkach pri spracovaní. používané v priemysle fermentácie etanolu, vakcín a ich spoločenských živočíšnych produktov Rejensa, ako aj zvýšený domáci dopyt a vyššie priemerné predajné ceny mliečnych výrobkov. Spolu s 27-percentným skokom v predaji výkonnostných produktov, ktorý bol spôsobený zvýšeným dopytom/cenami po produktoch na báze medi a vyššími priemernými predajnými cenami zložiek produktov osobnej starostlivosti, to viac než vykompenzovalo pokles predaja minerálnej výživy v dôsledku nižšieho dopytu. pre stopové minerály prevážili vyššie ceny.

A čo viac, zatiaľ čo vyššie úrokové náklady vyplývajúce zo zvýšenej úrovne dlhu a oveľa vyššej efektívnej sadzby dane z príjmu vo výške 34.3 % (oproti 25.5 % v minulom roku) v dôsledku zmien v konečných predpisoch o zápočte zahraničnej dane (ktoré nadobudli účinnosť 1. 2022) viedlo k poklesu upraveného zisku o 8.1 % na 34 centov na akciu, čo prekonalo konsenzus 30 centov o ešte väčšiu maržu 13.3 % vďaka dodatočnému posilneniu z nižších výrobných nákladov a priaznivého produktového a geografického mixu.

Ešte dôležitejšie je, že tento silný prevádzkový výkon tiež udržuje PAHC na dobrej úrovni, aby dosiahol svoje celoročné čisté tržby a upravené ciele na akciu EPS vo výške 960 miliónov USD až 1 miliarda USD a 1.21 až 1.31 USD, čo zopakovala. V strede to znamená oveľa silnejší druhý polrok – s čistými predajmi a upravenými ziskami, ktoré sa zlepšili zo 477.2 milióna USD a 55 centov realizovaných v prvom polroku na 1 milióna USD a 502.8 centov – a návrat k medziročnému rastu v konečnom účtovníctve zvyšok roka poháňaný pokračujúcim silným dopytom, ktorý spoločnosť pociťuje po svojom súčasnom portfóliu produktov, a podobne vysoký záujem o nahromadený rad budúcich riešení pre špeciálne vakcíny a spoločenské zvieratá, ktoré má vo vývoji. Ak je to sprevádzané drastickým zlepšením v prevádzkovej produkcii peňažných tokov, PAHC tiež predvída, pretože znižuje zásoby navyše, ktoré si vytvorila za posledný rok, aby sa znížilo riziko narušenia dodávateľského reťazca, myslím si, že nedávna dynamika akcií môže pretrvávať. .